Глобальна ліквідність нової структури

1. Основна ситуація: світ вступив в еру "Великої Ліквідності" 2.0
Наразі глобальна обмежена грошова маса (M1) перебуває на історичному поворотному пункті. Внаслідок постійного "пом'якшення" з боку двох основних двигунів - Китаю та США - глобальне розширення грошової маси вже не є лише зростанням цифр, а є систематичним розмиванням купівельної спроможності грошей.
* Загальний обсяг: досягнув історичного максимуму в 45 трильйонів доларів, що означає, що "жива" готівка у світовій фінансовій системі досягла безпрецедентної товщини.
* Китайський двигун: постачання M1 в Китаї зросло до 16,5 трильйонів доларів (близько 112,8 трильйона юанів), що становить приблизно 37% світового обсягу. Починаючи з 2025 року, центральний банк Китаю переглянув методику статистики M1 (включаючи особисті поточні депозити), що не лише вдосконалює статистику, але й виявляє вражаючий потенціал ліквідності в Китаї.
* Стан США: M1 США хоч і зазнав коливань після скорочення балансу, проте залишається на високому рівні близько 8 трильйонів доларів (приблизно 18% світового обсягу). Китай і США разом забезпечують більше 55% світового вузького грошового постачання.
2. Чому зараз? (фактори, що впливають)
* Резонанс циклу зниження процентних ставок: з полегшенням глобального інфляційного тиску, монетарна політика США та Китаю починає переходити до пом'якшення або підтримки високої ліквідності, з метою стимулювання відновлення реальної економіки.
* Монетизація фінансових стимулів: Цей ріст відображає зусилля урядів країн компенсувати економічне уповільнення шляхом розширення боргу, гроші в кінцевому підсумку потрапляють у банківську систему та ринок активів.
Глибокий аналіз: які активи отримають "особливу вигоду" від надлишкової ліквідності?
Коли M1 (вузька грошова маса) різко зростає, це означає, що "живих грошей" на ринку дуже багато. Ці кошти не задовольняються низькими доходами від депозитів і, безумовно, шукають активи з високим бета (Beta) або захистом від інфляції:
✅ Перша ліга: активи з обмеженою пропозицією (тверда валюта)
Золото (Gold): Ультимативний противник надмірної емісії валюти. Коли загальна кількість грошей у світі збільшується, вартість золота, що відповідає одиниці валюти, неминуче зростає.
Біткоїн (Bitcoin): так звані "цифрові золото". На фоні надзвичайно великої ліквідності, як рідкісний актив з алгоритмічним обмеженням, він є переважним напрямком для глобальної спекулятивної ліквідності.
✅ Другий ешелон: активи з високою рентабельністю
Китайські основні активи (A50/Гонконгський індекс): Враховуючи, що Китай забезпечує 37% світового приросту M1, внутрішній Ліквідність сприятиме спочатку недооціненим китайським основним активам, особливо тим, що мають монопольну позицію та стабільний грошовий потік.
Американський фондовий ринок, лідер у сфері ШІ: ліквідність у США все ще зосереджена в галузі технологічних інновацій. Надмірні кошти продовжать підвищувати оцінки технологічних гігантів із конкурентними перевагами в ланцюгу ШІ.
✅ Третя хвиля: антиінфляційні сировини
Промислові метали (мідь/алюміній): Збільшення M1 зазвичай свідчить про потенційне відновлення промислової діяльності. Як "доктор мідь", він дуже чутливий до розширення ліквідності та економічного відновлення.
Нерухомість у ключових районах міст-лідерів: Хоча цикл нерухомості перебуває в спаді, «ключові активи» по всьому світу все ще залишаються тихою гаванню для величезних обсягів капіталу.
⚠️ Попередження про ризики
Ліквідність є "двосічним мечем". Хоча в короткостроковій перспективі вона підвищує ціни на активи, якщо реальна економіка не може прийняти ці ці гроші (тобто швидкість обігу грошей V занадто низька), це може призвести до жорсткої інфляції або бульбашки активів. Як тільки центральний банк змушений "різко загальмувати" через інфляційний тиск, активи з високим левереджем будуть піддаватися величезному ризику краху.