Останнім часом придивлявся до Спот та квартальних контрактів POWER/USDT і виявив дещо цікаве.

Різниця в ціні вже досягла 1,5%, ставка фінансування також стала позитивною, за розрахунком 0,08%/8 годин. У такій ситуації арбітражна стратегія полягає в тому, щоб з одного боку продавати за завищеними контрактами, а з іншого купувати Спот, фіксуючи різницю в ціні, та заодно отримувати ставку фінансування.

Числа розділімо: різниця в ціні сама по собі має дохідність 1,5%, денна ставка 0,24% у річному обчисленні дорівнює 87,6%. Звучить досить страшно, але після вирахування комісії з обох сторін 0,2% та витрат на капітал, чиста річна дохідність може скласти близько 65%. Проблема в тому, що обсяги Спот останнім часом особливо зменшилися, обсяги угод зменшилися на 68,8%, що призводить до того, що під час хеджування легко можна отримати сліпі точки. Якщо ринок буде екстремально однобічним, тиск на маржу також є ризиком.

Отже, мій вибір зараз — **почекати**.

Різниця повинна стабільно залишатися на рівні понад 1,2%, або обсяг спот-торгів має перевищити 0,315 USDT, щоб це варто було розглядати. Якщо справді плануєте входити в ринок, купуйте спот-частину за 0,310 USDT, хеджуючи з короткою позицією за контрактом. Стоп-лосс встановіть на випадок, якщо різниця звузиться до 0,8%, ціль - або дочекатися, поки різниця повернеться до 1,8%, або вийти, коли зміниться ставка фінансування.

У управлінні ризиками, позицію потрібно контролювати, намагайтеся обирати біржі з хорошою ліквідністю для виконання цієї стратегії.