Що таке стейблкоїн? Чому він такий важливий для крипторинку?

Більшість людей, коли тільки входять у світ шифрування, зазвичай лякаються коливань цін. Однак поява стейблкоїнів змінила все — це особливі шифровані активи, які прив'язані до долара США, євро або інших реальних активів, що дозволяє вам вільно переходити між зручністю Блокчейн і стабільністю TradFi.

Яка основна мета такого дизайну стейблкоїнів? Він має вирішити дві проблеми: по-перше, зробити шифрування придатним для повсякденних платежів, по-друге, надати трейдерам інструменти для хеджування. Хоча біткоїн та ефіріум сповнені можливостей, їхня ціна може кардинально змінитися протягом 24 годин, що є кошмаром для торговців та власників монет.

Чому ринок потребує стейблкоїнів?

Уявіть, що ви керуєте кафе за допомогою біткоїнів. У понеділок клієнти платять BTC, ви отримуєте біткоїн вартістю $5. Але до вівторка він може коштувати лише $2,50, ваш дохід безпосередньо зменшується. Саме тому з'явилися стейблкоїни — вони дозволяють вам здійснювати перекази в шифруванні за фіксованою ціною, зберігаючи при цьому всі переваги Блокчейн.

Для трейдерів та інвесторів стейблкоїн є рятівною соломинкою. Він дозволяє вам зафіксувати прибуток і уникнути ризиків, не виводячи кошти в банк. Ви можете швидко конвертувати свої позиції в стейблкоїн під час краху ринку, чекаючи на кращі можливості для покупки, і все це відбувається на Блокчейн, завершуючи за секунди.

Три способи роботи стейблкоїнів

Фіатна забезпечена стейблкоїн

Це найпростіший спосіб: за кожною монетою стоїть реальний долар США або євро. Наприклад, TrueUSD (TUSD) підтримується $1, що знаходиться в банку. Ви можете в будь-який момент обміняти долари на TUSD і навпаки.

TrueUSD використовує механізм підтвердження активів Chainlink (PoR), що дозволяє користувачам незалежно перевіряти, що їхні резерви дійсно існують на поза-ланцюгових рахунках. Ця прозорість є вкрай важливою для довіри до стейблкоїнів.

шифрування активів, забезпечений стейблкоїн

Цей тип стейблкоїнів використовується як забезпечення інші шифрувальні активи, наприклад, ефір. Але через те, що сам крипторинок піддається сильним коливанням, ці стейблкоїни зазвичай потребують надмірного забезпечення для підтримки прив’язки.

Наприклад, DAI — це найвідоміший стейблкоїн в екосистемі MakerDAO, користувачі повинні внести ефір на суму $150, щоб отримати $100 DAI. Це співвідношення надмірного забезпечення 1.5 забезпечує, що навіть якщо ціна ETH знизиться, DAI все ще зберігає вартість $1.

Механізм роботи DAI досить витончений: коли ціна DAI нижча за $1, тримачі монет мають стимул повернути їх до системи, щоб викупити заставу, зменшуючи обсяг пропозиції та підвищуючи ціну. Коли DAI перевищує $1, створюється новий DAI, що збільшує пропозицію і знижує ціну. Усе це автоматично виконується смарт-контрактами та є абсолютно прозорим.

алгоритмічний стейблкоїн

Алгоритмічні стейблкоїни обирають зовсім інший підхід — вони не мають жодних резервів, а покладаються на алгоритми та смарт-контракти для регулювання обсягу. Коли ціна падає, система зменшує обсяг шляхом знищення монет або стимулювання стейкінгу. Коли ціна зростає, нові монети створюються для згладжування ціни.

Ця модель звучить ідеально, але насправді найскладніше підтримувати стабільність, а випадків невдач також найбільше. Вона повністю залежить від довіри учасників ринку та мережевого ефекту.

Що вам приносить стейблкоїн?

Щоденні платежі стали можливими — ви можете переказувати стейблкоїни в будь-якій точці світу, комісія надзвичайно низька, а зарахування відбувається дуже швидко. Не потрібен банк, не потрібно чекати на розрахунок, безпосередньо з точки в точку.

Управління ризиками портфеля — виділення частини портфеля у стейблкоїни є розумним способом зменшення загального ризику. Утримання стейблкоїнів на піку ринку дозволяє вам зберігати потужність під час падіння інших активів і купувати на дні.

Переваги Блокчейн — стейблкоїни живуть на Блокчейні, що означає, що ви повністю контролюєте свої активи, не довіряючи жодній біржі чи банку. Ви можете надсилати, отримувати та зберігати їх за допомогою будь-якого сумісного гаманця.

Гнучкість угод — трейдери можуть швидко перемикатися між різними монетами, здійснювати короткі продажі або хеджування, не виводячи щоразу на рахунок фіатної валюти.

Ризики стейблкоїнів, які ви повинні знати

Прив'язка не є вічною гарантією — хоча великі стейблкоїни зазвичай підтримуються добре, прив'язка може зламатися. Якщо стейблкоїн часто відхиляється від своєї цільової ціни, він може швидко втратити свою вартість. В історії вже було декілька проектів, які через це зазнали краху.

Прозорість існує в сірих зонах — не всі стейблкоїни публікують повні незалежні аудиторські звіти. Багато з них лише надають регулярні підтвердження, які видаються приватними бухгалтерами, призначеними емітентом, що може призвести до конфлікту інтересів.

Централізований ризик — стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, зберігають резерви в руках однієї організації, яка може стикатися з ризиками регулювання, замороження або банкрутства. Ви повинні довіряти емітенту, що він справді має заявлені резерви.

Ризик управління — Шифрувальні забезпечені стейблкоїни управляються спільнотою через DAO. Це означає, що ви або берете участь у голосуванні, або передаєте повноваження іншим. Погане управлінське рішення може призвести до краху системи.

Реальний випадок

DAI (MakerDAO) — Це найрозвиненіший децентралізований стейблкоїн у сфері шифрування. Користувачі заставляють активи, такі як ETH, wBTC, для генерації DAI, весь процес повністю контролюється смарт-контрактами. Власники токенів MKR від MakerDAO мають право приймати рішення щодо протоколу. DAI стабільно працює вже багато років, його ринкова капіталізація перевищує 50 мільярдів доларів, ставши інфраструктурою екосистеми DeFi.

TUSD (TrueUSD) — це перший стейблкоїн, що використовує механізм верифікації на блокчейні. Кожна монета TUSD підтримується доларами США в співвідношенні 1:1 і верифікується в реальному часі через підтвердження активів Chainlink. Це рішення забезпечує найвищі стандарти прозорості в галузі.

Довгостроковий вплив регулювання

Глобальні регулятори уважно стежать за стейблкоїнами. Оскільки стейблкоїни поєднують у собі характеристики TradFi та шифрування, деякі країни навіть намагаються випустити свої власні стейблкоїни. Згідно з законодавством вашої країни, стейблкоїни можуть розглядатися як криптовалюта та підлягати такому ж регулюванню, або ж вважатися фінансовими продуктами, що потребують спеціального дозволу.

Компанії, які випускають стейблкоїни, гарантовані фіатною валютою, можуть потребувати отримання схвалення від фінансових регуляторів. Це може підвищити відповідність і безпеку стейблкоїнів у довгостроковій перспективі, але в короткостроковій може обмежити інновації.

Останні поради

стейблкоїн вже став необхідним інструментом для будь-якого серйозного інвестора в шифрування. Незалежно від того, чи використовуються вони для торгівлі, зберігання чи переказу, вони пропонують унікальну цінність. Але не варто припускати, що вони не мають ризиків лише через свою назву — стейблкоїн все ще є шифрованим активом, і все ще існують технічні, економічні та операційні ризики.

Перед використанням будь-якого стейблкоїна ретельно вивчіть його механізм забезпечення, емітента та історичні показники. Диверсифікуйте розподіл різних типів стейблкоїнів, а не вкладайте всі кошти в один проєкт. Завжди робіть свою домашню роботу, адже врешті-решт за ваші рішення відповідаєте лише ви.