$BTC.b стає основним $BTC стандартом на @stable — це подія переоцінки застави, і її драйвить @Lombard_Finance.

Це перший раз, коли $BTC кредитне плече на цій поверхні прив’язане до:

• випуску, захищеного валідаторами
• протокольно-нативного емітменту
• детермінованого конвертування стабількоїна

Ця трійця усуває те, за що трейдери зазвичай переплачують у $BTC кредитному плечі: невизначені режими несправності.

Якщо втрата застави стане математично обмеженою замість залежної від емітента, трьох ризикових динамік перестають переоцінюватися:

1️⃣ Топологія ліквідації спрощується:

Багато обгортань створюють зворотні спіралі на різних платформах. Єдиний $BTC стандарт зменшує цю топологію. Каскади скорочуються. Тенденція обсягів згладжуються.

2️⃣ Кредит більше не оцінює корпоративний термін:

Коли довідки про платоспроможність зберігаються в мережі, позикодавці припиняють стягувати плату за офчейн-непрозорість. Криві позик механічно звужуються.

3️⃣ Кредитне плече стає структурним, а не наративним:

Вищий LTV виникає з передбачуваності, а не оптимізму. Математика ризику піднімає стелі раніше за настрій.

Ось так насправді з’являються нові режими кредитного плеча: не з піднесення, а з компресії ризику.

І порядок дій завжди однаковий:

• Інфраструктура спершу зменшує ризик
• Кредитні криві йдуть слідом
• Постановка позицій зростає
• Спотова ціна реагує останньою

Зараз очевидна інверсія:

$BTC кредитне плече більше не гарантує ризик обгортки.
Воно нараховується безпосередньо на заставу, захищену валідаторами, видану @Lombard_Finance.

Це не спекуляція, що мігрує.
Це змінюється архітектура балансового звіту.