#美联储FOMC会议 $BTC $ETH $BNB

Зниження процентних ставок не може статися, як можуть грати криптовалюти та ризикові активи?

Наближається травневе засідання FOMC ФРС, і попередні очікування щодо зниження процентних ставок спростовуються реальними даними. Згідно з даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у травні становить лише 2,7%, а ймовірність відмови від руху в червні близька до 70%. Ця зміна безпосередньо впливає на логіку ціноутворення ризикованих активів, таких як криптовалюти та акції зростання, і питання, яке стоїть перед інвесторами, є цілком реальним: як скоригувати свої позиції.

Чому зниження відсоткової ставки далеко?

ФРС орієнтується на два основні показники – інфляцію та зайнятість. На перший погляд, інфляція впала з надзвичайно високих рівнів, але ключові дані, такі як базовий PCE та зростання заробітної плати, досі залишаються на рівні, яким ФРС не задоволена. У поєднанні зі стійкістю ринку праці немає причин для ФРС поспішати зі зниженням процентних ставок. Іншими словами, «нормалізація високих процентних ставок» стала новим консенсусом на ринку.

Наскільки це впливає на ціноутворення активів? Відсоткові ставки є основою всіх оцінок активів. Коли відсоткові ставки залишаються високими, розумні фонди природно переходять до стабільних видів доходу, таких як облігації та строкові депозити, тоді як премія оцінки ризикових активів, таких як криптовалюта та акції зростання, буде жорстко стиснута. Це основна причина попереднього сплеску та падіння криптовалют — ринок змінився з «ставок на швидке зниження процентних ставок» на «визнання нової епохи високих ставок», і ціни на активи потрібно перепозиціонувати.

Як поєднати крипто- та ризикові активи

**1. Не ставте на поліс, треба дивитися на реальну вартість**

Попередній комплекс загального зростання, зумовленого очікуванням зниження процентних ставок, фактично більше не повториться. Тепер слід перейти від спекуляцій до вибору продукту. Розглядаючи криптоактиви, обирайте ті проєкти, які мають практичні сценарії застосування і можуть генерувати грошовий потік, і не піддавайтеся риториці різних альткоїнів. Концепція спекуляцій на повітряних монетах — це глухий кут у умовах високих відсоткових ставок. Те саме стосується традиційного фондового ринку, де акції вартості з високими дивідендами та низькими оцінками значно стійкіші до втрат, ніж ті, що мають високу оцінку акцій технологічного зростання.

**2. Зменшіть ризик одиночної гри та готуйтеся до кількох рук**

Коливання ринку є нормою в епоху високих процентних ставок, а окремі активи схильні до злетів і падінь. Рекомендується контролювати свою позицію в криптоактиві в межах того, що ви можете собі дозволити, а потім поєднувати її з деякими захисними активами — золото є класичним вибором, короткострокові облігації також можуть забезпечити стабільний прибуток, а також деякі реальні активи, стійкі до інфляції. Завдяки такому комбінації комбінації, коли певний ринок нестабільний, інші активи можуть допомогти вам обійти ситуацію.

У підсумку, в умовах, коли очікування зниження процентних ставок не вдаються, а високі ставки тривають, конкуренція полягає не в тому, у кого більша ставка, а в тому, хто має більш збалансований розподіл і сильніший контроль ризиків.