Ця хвиля "очікувань зниження ставок" може виявитися пасткою

Щойно побачив новину: колишня заступниця голови ФРС публічно висловила підтримку так званому "ястребиному зниженню ставки". Ринок одразу закипів, з'явилися голоси про повернення бичачого ринку. Але чим більше я розбираюся, тим більше щось не так.

Одразу до висновку: навіть якщо цього разу й буде зниження — це буде "зниження ставок у кайданах".

Що вона сказала дослівно: "Після ще одного зниження — пауза, наступні два роки жорстка боротьба за інфляційну ціль у 2%". Якщо перекласти, то це означає: ми насправді не збираємося заливати ринок грошима, просто боїмося, що економіка впаде надто швидко, тож даємо трохи перепочити. Думаєш, отримав заспокійливе? Насправді це — бомба уповільненої дії, яка може вибухнути будь-якої миті.

Що було раніше? Зниження ставки — це суцільне "велике водопостачання", скільки треба, стільки й дадуть. А зараз? По краплі з піпетки, і готові у будь-який момент перекрити. Ліквідність — штука така: сказали дати — дали, сказали забрати — миттєво забрали, без жодних домовленостей.

**У чому найбільша небезпека?**

У тому, що всі чекають на одне й те саме. Коли роздрібні інвестори масово вірять у формулу "зниження ставки = слабкий долар = потік грошей у крипторинок", великі гравці можуть діяти проти тренду. Вони скористаються цією короткостроковою хвилею очікувань послаблення, щоб підняти ціну, а коли ти почнеш купувати на піку — різко вийдуть. І тоді ринок знову побачить, що яструбина риторика нікуди не поділася — і бульбашка миттєво лусне.

Це не теорія змови, це — управління очікуваннями. Останній раунд збору врожаю на позитивних новинах — класика підручників.

**Що робити? Три поради:**

**Не мрій.** Не фантазуй про нескінченне пом'якшення. Це можливе зниження ставки — лише технічна корекція, а не двигун нового бичачого ринку. Зростання — не привід для ейфорії, це може бути пастка для новачків.

**Слідкуй за даними.** Дані по зайнятості та CPI — це лінія життя. Як тільки зайнятість покращиться або інфляція не знизиться, ФРС змінить курс миттєво. Дані — їхній перемикач, готуйся заздалегідь.

**Контролюй позицію.** У період невизначеності набагато краще заходити частинами, ніж ставити все одразу. Мати резерв — це не втрачати можливість, а чекати більш впевненого моменту для дії.

Ринку не бракує можливостей — бракує тих, хто доживе до їх появи.