Сьогоднішня новина, можливо, змусить багатьох прокинутися від ілюзій.



Керівник відділу досліджень CoinShares нещодавно публічно заявив: бульбашка компаній із цифровими активами в резерві (DAT) остаточно луснула.

Звучить технічно? Насправді йдеться про те, що за останній рік проєкти, які "складали токени й будували історії", пережили небувалий розквіт — їхня оцінка злітала у 3, 5, 10 разів вище чистої вартості активів (mNAV), а зараз усе це валиться разом. Багато хто навіть 1 раз не втримав.

Але впала не лише оцінка.
Це одночасний крах трьох рівнів логіки:

Перший рівень: бізнес-модель, що тримається на скарбниці
Другий рівень: модель оцінки, що базується на капіталізації та історіях
Третій рівень: операційна модель, що залежить від роздрібних інвесторів

Бульбашка луснула — і це не обов'язково погано. Це означає, що ринок починає по-справжньому очищати надуті й порожні наративи.

Далі я розберу для вас, як виникла ця бульбашка.

**Як надулася DAT-бульбашка? Головна фішка — перетворити скарбницю на двигун зростання**

Можливо, ви бачили такі проєкти:

- Активи скарбниці: 500 млн
- Капіталізація токена: 5 млрд
- mNAV одразу злітає до 10 разів
- Основний меседж — "міцний резерв"
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • 4
  • Репост
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
just_here_for_vibesvip
· 12-09 22:08
Ха, ще одна гра з розведенням інвесторів розкрилася, а дрібні інвестори досі в мріях.
Переглянути оригіналвідповісти на0
YieldWhisperervip
· 12-09 22:08
10-кратний mNAV? Ем... це ж математика фінансових пірамід, давно вже треба було розкрити.
Переглянути оригіналвідповісти на0
HashBanditvip
· 12-09 22:08
Та ні, це буквально одна й та сама історія по колу... Колись у мої майнінгові часи ми б назвали це "театр шіткоїнів", лол. Ті 10x mNAV-мультиплікатори не мали ЖОДНОЇ реальної корисності за собою, лише наративний памп. TPS — вузьке місце у ліквідності, фундаментально мережа забита... Коли вже люди навчаться?
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetadataExplorervip
· 12-09 21:50
10-кратний mNAV, як би гарно це не звучало, все одно порожнеча, давно мав би впасти.
Переглянути оригіналвідповісти на0
  • Закріпити