Вчора ввечері один із членів ради ФРС натякнув, що наступного тижня можливе зниження ставки, але ти помітив? Реакція ринку холодна, як вчорашня піца.

У чому проблема? Зниження ставки мало б стати для ринку потужним стимулом, але зараз цей укол може бути знівельований торговельними війнами, митами та всіляким безладом. Представники виробничого сектору прямо кажуть: "Через тінь мит ніхто не наважується вкладати гроші" — знайомо звучить? Для криптовалюти це ще й подвійний удар.

Теоретично зниження ставки = вливання ліквідності = гарячі гроші шукають вихід, і такі високоризикові активи, як біткоїн, повинні вигравати. Але реальність сувора: коли економічна ситуація невизначена, великі гроші більше тяжіють до золота й держоблігацій. Ще гірше те, що зараз кореляція між біткоїном і американськими акціями вже перевищила 0,8. Якщо фондовий ринок не витримає через зростання витрат для компаній, то й ринок крипти не зможе показати хороші результати.

Ончейн-дані вже давно сигналізують про проблему. Індекс запасів майнерів падає три тижні поспіль, тобто хтось користується волатильністю й виходить у кеш; капіталізація стейблкоїнів підросла на 2%, тобто потенційні покупці накопичують кошти — це добре, але навіть при тому, що TVL у DeFi досяг нового піку, ставки за позиками знижуються — що це означає? Попит на кредитне плече слабшає, ніхто не ризикує нарощувати позиції.

Ще гірше — структурні проблеми наростають. Зниження вартості запозичень для виробництва — це плюс, але коли ланцюги постачань у хаосі, цей плюс швидко зникає. Як це відображається на крипторинку? Глибина спотових ринків на біржах скоротилася на 30% порівняно з минулим місяцем, вже видно перші ознаки ліквідностіної пастки. Інститути сповільнили темпи алокації через проблеми з транскордонними розрахунками, тож настрій ритейлу став основним драйвером короткострокових рухів — саме тому зараз волатильність альткоїнів у три рази вища, ніж у біткоїна.

Що ж робити зараз? Захисна стратегія, але не повний пасив.

По-перше, стеж за тими L1-проєктами, де рівень стейкінгу зростає, наприклад, Ethereum чи Solana — у такі періоди це відносно безпечна гавань. По-друге, тримайся подалі від проєктів, чутливих до мит — Web3-стартапи, прив’язані до "заліза", акції майнінгових компаній і все таке краще не чіпати. І, нарешті, особливу увагу звертай на 8-годинне вікно після засідання ФРС — якщо BTC не втримує рівень $96 000, то низхідний тренд може затягнутись аж до кінця кварталу.

Зниження ставки вже не універсальна панацея. Коли макроекономічний "вітряк у обличчя" справді пробиває фінансовий ринок, криптовалюта вчиться резонувати разом із цим складним світом. Зараз потрібні не гучні гасла, а холодний розрахунок: які історії справді мають антикризовий потенціал, а які — лише картонні фортеці.