Вага цього повідомлення може перевищувати очікування багатьох людей.

Суть не в тому, що BlackRock знову опублікував якісь оптимістичні заяви, а в тому, що цей гігант, який управляє активами на суму 10 трильйонів доларів, вперше публічно виніс на поверхню логіку, яка раніше була негласною на ринку:

Постійне погіршення боргової кризи в США стає структурним драйвером зростання криптоактивів.

Цей висновок не взятий з якогось звіту криптофонду, а походить із офіційного дослідницького звіту найбільшої у світі компанії з управління активами BlackRock. Коли інституція такого масштабу дає напрямок, ринок повинен чути не сигнал до короткострокового зростання чи падіння, а сигнал довгострокового тренду.

**Чому BlackRock раптово став оптимістичним? Тому що сам розмір боргу вже став "змушеною перевагою"**

У звіті є одна цифра, яку варто обдумати не раз:

Федеральний борг США ось-ось перевищить 38 трильйонів доларів.

Який це рівень? Це приблизно у 40 разів більше за поточну сукупну ринкову капіталізацію всього ринку криптовалют.

Збільшення боргу до такого рівня викликає низку ланцюгових реакцій:

- Волатильність прибутковості державних облігацій зростає
- Абсолютна "безпечність" держоблігацій США починає зменшуватись
- Системні ризики накопичуються швидше
- Ефективність традиційних монетарних інструментів ФРС знижується
- Довіра глобального ринку до статусу долара як резервної валюти починає тріщати

Усі ці фактори разом призводять до історичного наслідку:

Ефективність традиційних захисних активів зменшується.

А неконтрольований борг, навпаки, стає акселератором впровадження криптоактивів.

**Як боргова криза сприяє зростанню крипторинку?**

Логіка BlackRock дуже чітка:

Інституційний капітал буде пришвидшено шукати альтернативу в цифрових активах.

Причина в тому, що традиційні інструменти хеджування вже починають демонструвати проблеми:

Волатильність золота зростає