Банк Японії раптово подав найсильніший за останні 27 років сигнал до підвищення ставки — і це може мати ще більші наслідки, ніж ви думаєте.

За останніми даними, 19 грудня Банк Японії з великою ймовірністю оголосить про підвищення ставки на 25 базисних пунктів, піднявши її до 0,75% — це найвищий рівень з 1995 року. Як тільки з’явилася ця новина, єна миттєво підскочила з району 155 до 154,56, ринок відреагував надзвичайно швидко.

Але справа не лише у валютному ринку. Проблема в тому, що це може напряму посилити дефіцит ліквідності криптоактивів через механізм «ліквідації арбітражних позицій».

Чому так? Протягом тривалого часу низькопроцентна єна була важливим джерелом фінансування для міжнародного арбітражу. Багато капіталу брало дешеві кредити в єнах і вкладалося у високодоходні активи — включно з такими криптовалютами, як біткоїн. Історичні дані свідчать: коли єна зміцнюється, зазвичай слідує коригування кредитного плеча.

Якщо зараз Банк Японії дійсно відкриє цикл підвищення ставок, ті, хто використовує левередж через кредити в єнах, можуть поступово закривати свої позиції. Це означає, що частина ліквідності, яка підтримувала відскок біткоїна з листопадового мінімуму, може поступово скоротитися.

Що робити роздрібним інвесторам? Не панікувати, але варто бути насторожі.

Рекомендується поступово скорочувати позиції з високим кредитним плечем, більше звертати увагу на зміни середньо- і довгострокових потоків капіталу, особливо на показники доларової ліквідності й ефекти передачі волатильності між ринками. У період зміни макрополітики важливо тримати позиції гнучкими, віддавати пріоритет активам із розумною вартістю фінансування, а також уважно слідкувати за структурою біткоїна на ключових рівнях підтримки — це може бути більш стабільна стратегія.

Ринок завжди змінюється, і можливості народжуються саме у змінах. Раціонально реагуйте та гнучко коригуйте стратегію — тільки так можна пройти крізь будь-який цикл.