Суть боротьби між "биками" та "ведмедями" на ринку походить від впливу та передачі ринкових емоцій. Під час зростаючого тренду оптимістичні очікування постійно посилюються, що безперервно штовхає ціну до нових локальних максимумів; у низхідному тренді песимістичні настрої поширюються, змушуючи ринок падати далі і оновлювати локальні мінімуми.

Коли ринок входить у стадію бокової консолідації, обсяги торгів зазвичай також скорочуються. Основна причина цього полягає в тому, що співвідношення сил "биків" та "ведмедів" поки що не визначене, більшість інвесторів обирають утримувати активи та спостерігати, відкладаючи операції, що призводить до синхронного стискання обсягів і ціни у фазі консолідації.