Навіть якщо зниження ставки відбудеться, кошти все одно шалено вливаються у фонди грошового ринку.

Останні дані свідчать, що обсяг активів під управлінням фондів грошового ринку США вже перевищив позначку $8 трлн, оновивши історичний рекорд. Лише цього тижня притік склав $105 млрд, а з початку року сукупний приплив перевищив $848 млрд. Така швидкість зростання дійсно вражає.

Чому гроші все ще масово заходять? Відповідь проста — прибутковість приваблива. Зараз семиденна річна дохідність цих фондів становить близько 3,80% (за даними індексу Crane 100), що значно вище за ставки за банківськими депозитами. Головне, що банки завжди повільніше реагують на зміну ставок, а після двох понижень ставки ФРС у вересні та жовтні перевага фондів грошового ринку за прибутковістю стала ще очевиднішою.

Якщо подивитися на джерела коштів, то більшість припливу йде від інституцій та компаній, які оптимізують управління грошовими потоками. Вони охочіше довіряють вільні кошти професійним командам для отримання доходу. Частка роздрібних інвесторів у структурі — близько 15%-20%, що є цілком нормальним рівнем і не свідчить про надмірну концентрацію.

А що далі? Хоча ймовірність чергового зниження ставки у грудні зростає, поки дохідність тримається вище 2%, привабливість для інвесторів не зменшиться. Багато учасників ринку прогнозують, що наступного року обсяги фондів грошового ринку продовжать зростати, і в короткостроковій перспективі масового відтоку коштів чекати не варто.