Після завершення торгів акції NVIDIA раптово злетіли, і на ринку ширяться чутки, що експорт H200 до Китаю можуть знову дозволити. Але виникає питання — чи справді все так райдужно, як здається на перший погляд?

Давайте розберемося логічно: згода Мінторгу США — це лише перший етап. У одного з провідних виробників GPU ринкова частка в Китаї обнулилася, і проблема тут не тільки в американських санкціях. Через питання суверенітету даних китайська сторона вже давно рекомендувала технологічним компаніям призупинити закупівлі таких високотехнологічних чипів. Тепер, коли США однобічно пом’якшили позицію, чи пройде це через китайське регулювання? Саме це і є ключовим моментом, від якого залежить, чи відбудеться угода. Ви отримали ключ і відкрили перші двері, а всередині ще одна залізна брама — як вести бізнес у таких умовах?

Ще цікавіше — це вибір часу. Чому саме H200? Адже це модель, яка майже на два роки відстає від найновіших архітектур. По суті, це оборонний компроміс. Вітчизняні рішення Ascend, прориви в багатократній експозиції та передових технологіях виробництва вже дали конкурентам зрозуміти: продовження повної ізоляції лише пришвидшить створення повністю незалежної системи.

Зараз стратегія більше схожа на використання продукту передостаннього покоління як буферу: і частку ринку зберегти, і спробувати сповільнити замикання китайського ланцюга створення напівпровідників. Але скільки таке балансування протримається? Як тільки процес імпортозаміщення напівпровідників стартує, зупиняти його вже нема сенсу. Від гострої потреби у потужностях, безпеки ланцюгів постачання до розгалуження технологічних шляхів — ця стратегічна гра ще далека від завершення.