#美联储货币政策 Огляд історії показує, що зміна голови ФРС завжди впливає на нерви світових фінансових ринків. Цього разу Гассет став фаворитом, і це нагадує мені ситуацію 1979 року, коли на посаду вступив Пол Волкер. Тоді інфляція була високою, і Волкер застосував агресивну політику грошового обмеження, підвищивши ставки понад 20%. Сьогодні Трамп, схоже, прагне піти в інший бік, просуваючи різке зниження ставок через лояльних осіб.

Такий підхід викликає занепокоєння. Незалежність ФРС — основа її авторитету, і надмірна політизація може зашкодити довгостроковій стабільності. Згадаймо політику кількісного пом'якшення після фінансової кризи 2008 року: вона стабілізувала ринок у короткостроковій перспективі, але заклала підґрунтя для нинішньої високої інфляції.

Історія вчить, що грошова політика повинна залишатися обережною та незалежною. Надмірне посилення чи пом'якшення можуть мати несподівані негативні наслідки. Для інвесторів головне — уважно стежити за напрямком політики й дотримуватися диверсифікації, щоб впоратися з можливими ринковими коливаннями. Адже в економічному циклі надмірно агресивна політика часто змушена коригуватися вже через кілька років.