ETF Біткоїна зафіксували найгірший місяць з лютого з відтоком $3.5b у листопаді

Біткойн ( $BTC ) ETF зазнали рекордних $3.79 мільярдів відтоків у листопаді, коли слабкість цін поглибилася, ризикова настроєність погіршилася, а інвестори почали переходити до альтернативних криптоактивів.

ETF, пов’язані з Біткойном, пережили свій найважчий місяць з моменту запуску, з майже 3,8 мільярда доларів, виведених з фондів спотового Біткойна в листопаді. Великі викуплення відбулися після тижнів фіксації прибутку, погіршення макроекономічного настрою та помітного переходу до альтернативних криптоінструментів.

Ці фактори в поєднанні створили значний короткостроковий тиск на Біткойн, піднімаючи питання про те, чи це зниження є структурною тенденцією або тимчасовою ринковою ротацією.

Ключові розробки ETF Біткоїна

Спотові ETF Біткоїна зафіксували виводи в розмірі 3,79 мільярда доларів у листопаді, що є найбільшим місячним показником в історії.

IBIT від BlackRock та FBTC від Fidelity становили понад 90% викупів, що свідчить про великомасштабне інституційне розпродаж.

Один з найстрімкіших днів стався 20 листопада, коли майже $903 мільйон покинув ETF за одну сесію.

Екзодус ETF у листопаді відобразив різкий розворот інституційного апетиту до Біткойн-експозиції. Актив провів більшу частину 2025 року, зростаючи з регіону $90,000 до нових максимумів, надаючи інвесторам стимул зменшити позиції, коли макроекономічні вітри посилилися. Оскільки процентні ставки залишалися на високому рівні, а глобальне ризикове налаштування послаблювалося, тиск на продажі посилився, а припливи ETF стали негативними.

Найбільші викуплення були зосереджені в двох провідних фондах: IBIT та FBTC. Їхні значні виведення визначили траєкторію всього місяця, підкреслюючи, що саме інституційні стійки, а не роздрібні інвестори, сприяли цьому розвороту. Майже мільярдний відтік 20 листопада показав, наскільки агресивним стало розгортання під час пікового продажу.

Однак капітал, що виходив з Біткойна, не залишив криптоекосистему повністю. Натомість інституційні потоки почали переміщатися до ETF, орієнтованих на алткоїни, зокрема до продуктів Solana та XRP. ETF Solana, за повідомленнями, отримали понад $531 мільйон вливів, тоді як фонди XRP залучили понад $400 мільйон.

Це свідчить про те, що інвестори переходять до активів, які, на їхню думку, можуть перевершити Біткойн на наступному етапі ринкового циклу, що є помітною відмінністю від попередніх періодів, коли Біткойн домінував у попиті на ETF.

Макроекономічні умови додали ще один рівень тиску: сильний долар США, постійні побоювання щодо інфляції та обережна комунікація центральних банків обмежили апетит до ризикових активів. Коли ліквідність скорочувалася до кінця року, викуп ETF прискорився, підсилюючи знижувальну динаміку Біткойна протягом місяця.

Ширша тенденція також з'явилася в інституційних портфелях: зменшення концентрації в Біткойні та збільшення виділення на тематичне цифрове активне експонування. Кілька трейдингових платформ перемістили капітал у ETF, пов'язані з інфраструктурою Web3, платформами смарт-контрактів та токенізованими реальними активами (RWAs).

Ця диверсифікація демонструє зрілий інституційний підхід, але це також означає, що Біткойн стикається з більшим конкурентним тиском за капітал на регульованих ринках. У короткостроковій перспективі це перерозподілення ускладнює Біткойну підтримання домінування, коли настрої стають оборонними.

Попри серйозність показників за листопад, ситуація відрізняється від криптозими 2022 року. Не було жодних великих крахів бірж, жодних проблем з ліквідністю та жодних масштабних структурних збоїв. Натомість, зниження, здається, пов'язане з макроекономічними тисками та стратегічною ротацією, а не з внутрішніми проблемами в індустрії криптовалют. Регульована структура ETF також забезпечує більш плавний шлях для повернення капіталу, як тільки довіра покращиться.

Що очікувати в майбутніх розробках

Якщо відпливи з ETF продовжать сповільнюватися і макроекономічний тиск зменшиться, Біткойн може почати стабілізуватися в міру покращення ліквідності. Навіть помірні припливи можуть швидко звузити пропозицію в пост-халвінговому середовищі. Однак постійна слабкість у попиті на ETF може залишити Біткойн під загрозою подальшого короткострокового зниження.

#DecemberMarketOutlook