Новопризначений прем'єр-міністр Японії Такаїті Санае просуває агресивну фіскальну програму — уявіть собі масивні державні витрати в поєднанні з мінімальними процентними ставками. На папері це виглядає стимулюючим, правда? Але ось у чому проблема: цей політичний коктейль може спричинити більше головного болю, ніж переваг.

Комбінування експансивної фіскальної політики та ультранизьких ставок піднімає серйозні питання щодо стійкості боргу та стабільності валюти. Коли уряд одночасно відкриває витратні шлюзи, утримуючи вартість запозичення штучно зниженою, ви, по суті, граєте в гру на виживання з інфляцією та ринками суверенного боргу.

Для тих, хто спостерігає за макротрендами та стратегіями розподілу активів, політичний курс Японії може вплинути на глобальні ринки, включаючи криптовалюту. Ризики девальвації єни, потенційний відтік капіталу та зміна ризикових апетитів – все це має значення. Іноді лікування виглядає гірше за хворобу, і ця політична комбінація може лише підтвердити цю точку зору.