Ринок останнім часом грає у дивну гру. Акції Alphabet зростають, в той час як Nvidia робить паузу — але ось у чому більшість трейдерів не звертають уваги.

Справжня історія ШІ вже не лише про виробників чіпів. Звісно, Nvidia домінувала в наративі GPU, але інфраструктурний рівень швидко розвивається. Alphabet має пошук, хмарні технології та DeepMind, які всі працюють. Вони створюють екосистему, яка монетизуватиме ШІ в масштабах.

Тим часом усі зосереджені на оцінках напівпровідників, не запитуючи: хто насправді отримує прибуткові маржі, коли ШІ виходить на широкий ринок? Маржі апаратного забезпечення стискаються. Економіка програмного забезпечення та платформ? Вони масштабуються по-іншому.

Не кажу, що Nvidia завершила свою справу — далеко від цього. Просто вказую на те, що капітал переміщується до компаній, які займають вищі позиції в ланцюгу створення вартості. Фаза «лопат і кирок» може змінюватися.

Варто спостерігати, як інституційні гроші рухаються у другому кварталі. Ця дивергенція може сигналізувати про те, де розумні гроші бачать формування стійких бар'єрів.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

13 лайків

Нагородити
13
5
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

PumpStrategist

· 23год тому

Розподіл чіпів вже все показав, типовий сигнал високого обігу. Апаратура Nvidia досягла свого піку, а екосистема програмного забезпечення Alphabet — справжня цінність, саме тому установи тихо змінюють свої портфелі. --- Ще одна хвиля імпульсного інвестування. Логіку, яку можна було побачити 3 місяці тому, тепер усвідомлюють лише невдахи. --- Цікаві рівні з'явилися. Дивіться на обсяг торгів і зміни в активах установ, наступний напрямок ротації капіталу тут. --- Уся концепція AI змінилася з "закупівлі апаратури" на "продаж програмного забезпечення", структура маржі абсолютно інша. На жаль, більшість людей досі слідкують за коливаннями цін акцій і зовсім не розуміють перепризначення в промисловому ланцюгу. --- Ця хвиля диференціації є надто очевидною, тим, хто не дивиться на технічний аналіз, варто переосмислити свою торгову систему. Форма вже створена, далі дивимося на дії установ у Q2. --- Nvidia ще не закінчилася, але звільнення ризиків вже почалося. У Alphabet технічна підтримка є більш сильною, це і є ключова проблема.