$16 Мільярд Біткойн та Ethereum Опціони Закінчення Сроку Дії Вплинуть на Ринки Сьогодні

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: $15 Закінчення мільярдних опціонів має вплинути на ринки Біткоїна та Ефіру сьогодні Оригінальне посилання: Більше ніж $16 мільярдів в біткоїн та ефіріум опціонах має закінчитися 31 жовтня 2025 року о 8:00 UTC на Deribit. Це є однією з найбільших щомісячних подій крипто деривативів року.

Цей термін закінчення перевищує минулотижневу подію в $6 мільярд через місячний перехід контрактів жовтня. Трейдерам та інвесторам слід уважно стежити за рівнями максимальної болі та позиціонуванням, обидва з яких можуть вплинути на короткостроковий ціновий рух.

Ринок опціонів на біткоїн демонструє бичачу позицію

Сьогодні закінчуються опціони за місяць, що робить їх значно вищими за $4 мільярд, який спостерігався минулого тижня.

Біткоїн торгується за $91,389 на момент написання, наближаючись до терміну закінчення, тоді як максимальна точка болю знаходиться на рівні $100,000, що свідчить про те, що ринок сильно схиляється до зростання незважаючи на нещодавні коливання. За ціною страйку, утримувачі опціонів зазнають найбільших збитків.

Історично ціна Біткоїна має тенденцію наближатися до зони максимального болю, коли наближається термін закінчення, що є результатом хеджування позицій маркет-мейкерами. Під час цього терміну закінчення закриються 145 482 контракти на суму 13,28 мільярда доларів.

Співвідношення пут-колл становить 0,54, що сигналізує про те, що більше трейдерів ставлять на прибуток, ніж на збитки. Проте дані Deribit показують, що відкритий інтерес до колів у 94 539 контрактів перевищує відкритий інтерес до путів, який становить 50 943.

Згідно з аналітиками Deribit, нещодавнє зниження ринку відіграло критичну роль у формуванні позицій. Вони кажуть, що трейдери, які були на довгій позиції з путами, отримали прибуток, коли Біткоїн досягнув діапазону $81,000 до $82,000.

Після падіння на 35% з $126,000, пут-лонги зафіксували прибуток проти $81,000-82k, залишаючи обережний захист проти лонгового спот BTC з страйками 80-85k. Але домінуюча торгівля тижня була бичачим кінцем року грудневим коллом кондора 100-106-112-118k, спочатку 12k, ~$6.5m премії, очікуючи на Санта-раллі.

Ця велика колл-кондор, структура опціонів, призначена для захоплення зростання в межах визначеного діапазону, була видатною угодою як за обсягом, так і за настроєм.

Спочатку покупки розпочалися з 86,5xx, і до 88k для оригінальних 12k блоків, з подальшими копійними покупками та викупами, що додали 2,5k обсягу в тій же стратегії. Якщо дійти до терміну дії, покупець націлюється на 100k+ до 26 грудня, з ідеальним фінальним врегулюванням між 106-112k, з максимальним платіжним коефіцієнтом 10:1.

Таке агресивне позиціонування наприкінці року свідчить про те, що, навіть після корекції від історичних максимумів, частина трейдерів все ще ставить на сильний відскок у грудні.

В той же час інші учасники ринку активно обмежують зростання за допомогою стратегій переписування.

​Сховані під обсягом Call condor були постійні та знайомі Call over-writers на грудневих 100k та січневих 100-105k Call. Це та загальне послаблення страху знизу зменшили IV, але з RV, який все ще працює, і 2-way Put (+spread), багато що залишається невизначеним.

В цілому, платформа опціонів BTC демонструє напруженість між тривалим бичачим переконанням та обережністю в короткостроковій перспективі. Ці умови часто створюють умови для підвищеної волатильності в період розрахунку, який відбувається о 08:00 UTC на Deribit.

Ethereum стикається з терміном $1.7 мільярда з помірним ухилом

Ефір торгується за $3,014, з максимальним рівнем болю на $3,400 для сьогоднішнього терміну. Актив має 387,010 відкритих колів проти 187,198 путів, усього 574,208 контрактів та відношення путів до колів 0.48. Опціони ETH складають $1.73 мільярда в номінальній вартості, що робить їх другим за величиною компонентом сьогоднішнього терміну.

На відміну від Bitcoin, позиціонування ETH менш екстремальне. Схил донизу легший, а відкритий інтерес більш рівномірно розподілений між основними страйками.

Оскільки трейдери спостерігають за консолідацією ETH відносно BTC, значна частина сьогоднішнього впливу може походити від того, чи волатильність Біткойна перейде в ширший ринок.

З мільярдами відкритих інтересів, що зменшуються, умови ліквідності можуть швидко змінитися як для BTC, так і для ETH.

Якщо спотові ціни наближаються до максимальних рівнів болю, маркет-мейкери можуть чинити гальмуючий вплив; якщо волатильність зросте, ці терміни можуть діяти як прискорювачі.

У будь-якому випадку, сьогоднішнє врегулювання відбувається в ключовий момент, коли трейдери розділені між оборонним хеджуванням та сміливими биковими ставками наприкінці року.