Сьогодні на ринку акцій A ми побачили справжній спектакль, який почався з потужного удару.

Ранковий індекс Шанхаю відкрився різким падінням до 3870,94 пункту, а через мить знову впав до 3856,25 пункту — ті, хто слідкує за ринком, напевно відчули, як серце підскочило до горла, думаючи, що це не знову та стара схема "ранковий ривок, після обіду падіння"? В результаті, після обіду сценарій несподівано змінився, індекс піднявся з нижчих рівнів і вперто досягнув 3880 пунктів, понад 3500 акцій стали в плюсі, великі споживчі товари та напівпровідники почали виступати, емоції на ринку миттєво повернулися до позитиву.

Але виникає питання: чи є цей низький старт з подальшим ростом справжнім знаком того, що ринок дійсно має злетіти, чи це лише фальшивий рух, щоб взяти паузу під час корекції?

**На ринку є на що подивитися, але не радійте занадто рано**

Сьогодні відновлення дійсно має кілька сильних моментів. Уранці обсяги торгів досягли 290 мільярдів, що значно краще, ніж у попередні дні, коли ринок був мертвий; це, принаймні, свідчить про те, що грошові потоки на ринку почали рухатися; політика в секторі досить чітка — коли з'явилася новина про подовження декретної відпустки в Сичуані, сектор споживчих товарів миттєво злетів, компанії Sunlight Dairy та Yantang Dairy закрилися на максимумах, концепція вільної торгівлі в Хайнані також скористалася сплеском активності з огляду на зворотний відлік закриття, акції Hainan Ruize стабільно зросли до максимуму. Напівпровідники ще агресивніші, безпосередньо з'явилися акції з максимальним зростанням на 20 см, активність теми помітна неозброєним оком.

Дані емоційного ринку також непогані: кількість акцій, що зросли, 1320, проти 862 акцій, що впали. Акції середнього та малого капіталізації виглядають особливо яскраво, жовта лінія протягом дня була вище білої лінії, що свідчить про відновлення ефекту заробітку на ринку. На перший погляд, все виглядає добре? Не поспішайте відкривати шампанське.

**Капітал не зайшов на ринок, цей цукор може бути отруйним**

Найгірша проблема прихована у структурі фінансування: хоча загальний обсяг угод зріс, основні кошти все ще чисто вийшли на 2,6 мільярда, інституційні інвестори повинні спостерігати. Інакше кажучи, сьогоднішній відскок більше схожий на те, що наявні кошти на ринку просто пересуваються, нові капітали і не думали приєднуватися до метушні.

Технічний аспект також містить ризики. Хоча індекс Шанхая подолав психологічний бар'єр у 3875 пунктів, сьогоднішній максимум у 3880 пунктів вже став короткостроковим рівнем опору. За прогнозом хвильової структури, цей відскок, швидше за все, є лише внутрішньою корекцією в рамках хвилі A, і в подальшому потрібно буде перевірити підтримку в діапазоні 3850-3840 пунктів. Ще більш тонко, сьогодні індекс зростав без особливого запалу, тоді як акції зросли—акції з великою капіталізацією явно відставали, така картина "свято маленьких акцій та мертві великі" зазвичай означає, що стійкість ринку викликає сумніви.

**Чи дійсно ринок запустився? Слідкуйте за цими трьома сигналами**

Щоб визначити, чи це справжній розворот, потрібно звернути увагу на три речі:

По-перше, чи може обсяг залишатися стабільним. Принаймні, потрібно підтримувати обсяги торгів на рівні трильйонів, і основні кошти повинні повернутися, інакше це буде стара проблема "без обсягу відскок не триватиме довго";

По-друге, чи зможе рівень тиску 3880 пунктів справді бути прорваний і впевнено утриматися на рівні 3875 пунктів, не витрачаючи енергію на постійні коливання;

По-третє, чи зможе основний сектор сформувати синергію. Незалежно від того, чи йдеться про споживання, напівпровідники, чи про нерухомість та реформу державних підприємств, що стимулюються політикою, потрібні постійні лідери, які будуть вести за собою, та фінансування, яке їх підтримає, а не гра в одноденний спекулятивний трейдинг сьогодні на одному, а завтра на іншому.

**Як дивляться інституції? Коригування ще не закінчено**

Відповідно до заяви відкритих цінних паперів, на даний момент спостерігається картина "стабільного зростання + помірних емоцій". Стиль мікроплатформи все ще має простір для зростання, але це не означає, що загальний бичачий ринок наближається. З точки зору теорії хвиль, повна корекція повинна пройти три етапи: зниження хвилі A, відскок хвилі B, падіння хвилі C. Зараз, ймовірно, ми все ще знаходимося на стадії відскоку корекції хвилі A — для справжнього початку ринку потрібно дочекатися сигналів завершення корекції та входження нових інвестицій.

Історичний досвід також показує, що наприкінці року ринок зазвичай супроводжується очікуванням політичного вікна, але до цього часу ринок переважно зберігає коливний характер. У цей час сліпо прагнути до зростання дуже легко потрапити в ритм корекції.

**Що робити звичайній людині? Не поспішайте сідати в машину**

Найраціональніша дія в даний час - це не слідувати за модою та не купувати на підвищенні, а "використовувати відскок, щоб визначити напрямок, шукати можливості під час корекцій".

Короткостроково слід зосередитися на спостереженні, уникати акцій, які вже значно зросли, та звернути увагу на показники в зоні підтримки 3850-3840 - якщо надалі буде корекція до цієї зони і обсяги стабілізуються, тоді варто розглянути можливість покупки. Перш за все, варто обирати сектори, які мають підтримку з боку політики та очікування добрих фінансових показників: наприклад, сектори великого споживання, що виграють від оновлення споживчих звичок, сфера напівпровідників GPU, що прискорюється через заміну імпорту, а також ланцюги нерухомості на фоні сприятливих політик з продажу готового житла. Слід уникати акцій з високими оцінками, які не мають підтримки з боку фінансових показників.

Контроль за позицією має бути більш суворим. Наразі на ринку існує ризик прискореного падіння хвилі C, тому потрібно залишити достатній запас безпеки, щоб мати контроль під час коливань.

**Висновок: відскок є справжнім, а зміна тренду не обов'язково**

Сьогоднішнє відкрите зниження та подальше зростання справді надало ринку енергії і підтвердило ефективність підтримки поблизу 3850 пунктів. Але це більше схоже на "дихальну відскок" під час корекції, а не на сигнал до відновлення тенденції. Справжній запуск тенденції потребує трьохсторонньої резонансу обсягу, капіталу та секторів, а не одного дня V-подібного розвороту.

Основна логіка ринку на даний момент все ще є "структурними можливостями" — замість того, щоб турбуватися про те, чи відновиться ринок, краще зосередитися на основних політиках і показниках ефективності, відбираючи якісні активи під час коливань. Адже ті, хто пережив корекцію, є справжніми переможцями ринку в перехідний рік.