Під оптимістичним очікуванням зниження процентних ставок ринок криптоактивів явно стабілізувався, з зростанням ринкової капіталізації на 1,5% до $2,98 трильйонів. Однак короткочасний відскок не означає, що виклики на крипторинку були вирішені. Аналітики вказують на те, що зниження цього місяця виявило три основні проблеми, з якими стикається Біткойн.

1. Витік коштів з Біткойн ETF посилився.
Маркус Тіллен, засновник і генеральний директор 10X Research, заявив, що виводи з фондів, що торгуються на біржі Біткойна (ETFs) у листопаді досягли 3,5 мільярда доларів, що є найбільшим з лютого цього року. Він зазначив: "Це вказує на те, що інституційні інвестори припинили виділення коштів на Біткойн, і ці ETFs перетворилися на продавців. Доки вони продовжують розпродаж, ринок буде боротися за підтримку відновлення або зростання."
2. Випуск стейблкоїнів сповільнився, а капіталовтеча посилилася.
Тілен також зазначив, що активність карбування стейблкоїнів сповільнилася, що може свідчити про зменшення коштів, що надходять на крипторинок. Згідно з його даними, минулого тижня близько 800 мільйонів доларів повернулося з криптоактивів до фіатної валюти. Хоча це не великий масштаб, це ще більше показує, що кошти не залишаються на ринку. Стейблкоїни – це тип криптоактиву, який прив'язаний до ціни інших активів (зазвичай до долара США) і надає функцію хеджування під час коливань ринку. Після історичного обвалу крипторинку минулого місяця ринкова капіталізація стейблкоїнів одного разу зросла. Проте, згідно з даними DeFiLlama, станом на 1 листопада загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів зменшилася на 4,6 мільярда доларів. Тілен сказав: "Кошти не тільки не надходять на ринок, але й постійно витікають. Це також причина, чому частка Біткойна не змогла збільшитися."
3. Тиск продажу з боку довгострокових тримачів залишається.
Третім викликом є те, що довгострокові власники почали продавати під час зниження, можливо, передбачаючи історичний чотирирічний цикл Біткойна. Показники Біткойна від піку до дна часто тісно пов'язані з подією халвінгу, яка відбувається кожні чотири роки. Однак багато інвесторів тепер скептично ставляться до того, чи повториться ця траєкторія. Ніколай Сондергаард, аналітик досліджень у блокчейн-аналітичній компанії Nansen, заявив: "У кожному циклі старі гравці будуть продавати. Я вважаю, що в якийсь момент вони відчують: 'Можливо, я вже досить старий, і настав час використати ці гроші для чогось іншого.'"