Федеральна резервна система тільки що опублікувала свій останній Бежевий звіт. Яка картина? Економічна активність в основному залишилася на місці. У кількох регіонах спостерігається певне пом'якшення. Споживчі витрати продовжують знижуватися — хоча розкішна роздрібна торгівля утримується досить добре. Цікава розбіжність тут. Числа зайнятості також знизилися. І ось що важливо: деякі ділові контакти згадують про скорочення робочої сили. Це не зовсім райдужний сценарій, на який сподівалися політики. Ці дані важливі для всіх, хто стежить за ліквідністю ринку та апетитом до ризику. Коли споживчі витрати зменшуються, а робочі місця стають нестабільними, це відбивається на всіх класах активів.