Цікава думка від головного інформаційного директора: ФРС, можливо, зосереджується на неправильному показнику в даний момент.

Хоча інфляційні показники все ще привертають увагу, дані про зайнятість подають тривожні сигнали, які заслуговують на більше уваги. Аргумент? Ослаблення ринку праці несе більші ризики для економічної стабільності, ніж трохи підвищені рівні цін.

Це важливо, оскільки пріоритети центрального банку формують умови ліквідності. Якщо політики залишаться надзвичайно зосередженими на інфляції, поки виникають проблеми на ринку праці, ми можемо бачити затримки в коригуванні ставок, які погіршать ситуацію.

Ринок облігацій, здається, погоджується — криві доходності закладають сценарії, де безробіття стає домінуючою проблемою до середини року. Для ризикових активів, включаючи криптовалюту, цей зсув може означати ранні зниження ставок, ніж очікується в даний момент, якщо ФРС змінить курс до того, як шкода пошириться.

Варто звернути увагу: первинні заявки на допомогу по безробіттю, рівні участі в робочій силі та будь-які промови, в яких Пауел відкритіше визнає компроміс між зайнятістю та інфляцією.