40 мільярдів доларів втікли! Роздрібні інвестори божевільно продають ETF Біткоїна в рекордних обсягах, Morgan Stanley попереджає: причиною падіння є "вони".

Згідно з останнім аналізом JPMorgan, у листопаді 2025 року тривала корекція на ринку криптовалют, основними чинниками якої були не криптоорієнтовані трейдери, а роздрібний інвестор, який масово виводив кошти з спотових ETF Біткойна та ефіру, що контрастувало з їхнім постійним збільшенням традиційних акцій ETF.
1. Рух капіталу роздрібних інвесторів став основною рушійною силою ринку
Аналіз звіту Morgan Stanley вказує на те, що в листопаді роздрібні інвестори вже продали близько 4 мільярдів доларів США з фізичних Біткойн і Ethereum ETF. Цей обсяг навіть перевищив рекорд, встановлений у лютому 2025 року, що робить цей місяць одним з найгірших місяців в історії криптовалютних ETF. На тлі відтоку капіталу з криптовалютного ринку яскраво контрастує надзвичайно високий інтерес роздрібних інвесторів до традиційних акційних ETF. Дані показують, що в листопаді вже близько 96 мільярдів доларів США надійшло в акційні ETF, якщо ця тенденція збережеться, загальна сума надходжень до кінця місяця може досягти 160 мільярдів доларів США, що на рівні з вересневими та жовтневими показниками. Цей яскравий контраст свідчить про те, що інвестори все ще чітко розглядають криптоактиви та традиційні акції як різні інвестиційні категорії, і поточна корекція на крипторинку не означає, що роздрібні інвестори змінили свій песимістичний настрій щодо всіх ризикових активів.
2. Зміна ринкових показників та факторів впливу
Цей ринковий корекція, що викликана продажем ETF роздрібних інвесторів, відповідає деяким недавнім ринковим тенденціям. Раніше, у жовтні, JP Morgan проаналізував, що тодішнє падіння на ринку, ймовірно, було викликане первинними інвесторами в криптовалюти. А в листопаді рушійні сили явно змінилися на продаж роздрібними інвесторами через традиційні фінансові інструменти (тобто ETF). Ринкові дані також показують ознаки тиску, ціна Біткойна вперше впала нижче 94,175 доларів, що є шестимісячним мінімумом, а Ethereum також досяг найнижчого рівня з середини липня.
3. Інтерпретація та прогнози щодо поточної ситуації на ринку
Розподіл капіталу роздрібних інвесторів між криптоактивами та традиційними акціями вказує на ключовий момент поточного ринкового настрою: нинішня корекція крипторинку є більш специфічною, а не поширенням загального настрою до безпеки. Незважаючи на тиск на ринку, деякі потенційно позитивні фактори на довгострокову перспективу все ще існують. Наприклад, деякі аналітики вказують на те, що обсяг незавершених контрактів на ф'ючерси Біткойна та Ефіру перебуває на історично низькому рівні, що може створити умови для потенційного бичачого тренду в кінці року. У той же час дослідження традиційними фінансовими установами (такими як сам JPMorgan) можливості прийняття криптовалют як застави також свідчить про те, що інтеграція цифрових активів з основними фінансами може продовжуватися в довгостроковій перспективі.
Отже, аналіз JPMorgan підкреслює величезний і зростаючий вплив роздрібних інвесторів на ринок криптовалют через цей канал ETF. Динаміка ринку в листопаді показує, що коливання цін на криптоактиви все більше підпорядковуються руху коштів традиційних фінансових ринків, і розуміння цієї взаємозв'язку стає все більш важливим для оцінки тенденцій ринку.