#Strategy扩大比特币持仓 Вночі BTC різко впав, багато людей навіть у сні були розбуджені повідомленнями про ліквідацію. Що відбувається? Ринок впав без попередження?

Не зосереджуйтеся лише на K-лінії, справжнім вбивцею насправді є ліквідність.

Спочатку скажу прямо: аукціон облігацій США цього разу дійсно жорсткий. Зупинка роботи уряду призвела до того, що рахунок TGA майже на нулі, а на ринку і так не вистачає грошей. Хоча Федеральна резервна система трохи влила грошей з банків для термінового порятунку, але здатність ринку облігацій висмоктувати кошти занадто велика—аукціон облігацій США терміном на 3 місяці та 6 місяців на перший погляд становить 163 мільярди доларів, фактично на рахунки надійшло 170,69 мільярда. Відраховуючи частину, яку Федеральна резервна система інвестує знову, фінансовий ринок безпосередньо позбувся 163 мільярдів доларів.

Яке поняття має це число? У часи достатньої ліквідності це, можливо, не має значення, але зараз це період жорсткої економії, кожен великий витяг капіталу може підвищити тиск на ризикові активи. BTC, як актив з високою волатильністю, коли капітал тікає, ціна, звичайно, не витримає.

Більш того, сигнал, що надходить з Федеральної резервної системи, є ще більш тривожним. Останні виступи Голдсбі підтвердили яструбину позицію, яка безпосередньо розбила ілюзії ринку щодо зниження процентних ставок у грудні — ймовірність зниження ставок впала з майже 70% до нуля. Сподівання на зниження ставок спочатку були сильним стимулом для ризикових активів, але тепер цей стимул зник, і тиск на продажі різко зріс.

Тісна ліквідність в поєднанні з охолодженням очікувань щодо зниження процентних ставок призводить до того, що, коли панічні настрої зростають, тиск на продаж BTC стає все більшим, мов сніжний ком. Чим більше падає, тим більше людей панікує, а чим більше людей панікує, тим сильніше падає.

Але також не варто панікувати.

Після відновлення роботи уряду, рахунки TGA будуть поповнені, що еквівалентно вливанню коштів у ринок, ліквідність поступово покращиться. Крім того, якщо ФРС зменшить обсяги нічних зворотних репо, короткостроковий тиск на ліквідність також може бути зменшений.

Цикл ліквідності ніколи не є прямою лінією. Зимова пора проходить, і весна завжди приходить. Розуміти логіку руху коштів набагато корисніше, ніж просто стежити за змінами цін — часто найважчі часи приховують найкращі можливості.

$BTC $ETH $COAI