Bifrost: грошовий потік, що стимулює коло зростання — від епохи наративу до епохи цінності

Після кількох років “наративних свят” у сфері шифрування ринок входить у абсолютно нову фазу — епоху грошового потоку. Пухир концептуальної спекуляції поступово зникає, тільки ті проекти, що мають стійку прибутковість, стануть переможцями цієї епохи.

Завершення наративу, початок грошового потоку

У минулому, шифрувальні проекти покладалися на попередній продаж токенів та аеродропи для створення короткострокового ажіотажу; а в наш час увага галузі зосередилася на проектах, які мають реальний грошовий дохід. Незалежно від первинного чи вторинного ринку, інвестори все більше віддають перевагу тим протоколам, які мають чітку бізнес-модель та стійкий грошовий потік.

У сфері DeFi та CeFi проекти, такі як AAVE, Hyperliquid, pump.fun, які підвищують вартість токенів через модель викупу дивідендів, вже отримали значну оціночну премію.

Це означає, що шифрування індустрія переходить від “спекулятивного драйву” до “ціннісного драйву”, від бульбашок аірдропів до реального бізнесу.

Інновації у захопленні вартості: від управлінських викупів до стейкінгу з розподілом прибутку

Традиційні компанії мають акціонерні дивіденди, а чи може вартість токенів криптопроекту захоплювати прибуток, залежить від дизайну його токеномічної моделі.

Основна інновація Bifrost 2.0 полягає в тому, що: безпосередньо повертати грошові потоки протоколу власникам токенів, здійснюючи перехід від “управлінського викупу” до “жорсткого розподілу прибутку”.

Жорсткий механізм викупу

Bifrost щомісяця використовує прибуток з казначейства для автоматичного викупу BNC з ринку, а також обробляє за比例 10% знищення + 90% розподілу прибутку:

10% знищення приносить дефляційний ефект;

90% прибутку розподіляється серед тримачів bbBNC, формуючи довгостроковий механізм дивідендів.

Цей механізм усуває невизначеність управлінських пропозицій, роблячи розподіл доходів прозорим, жорстким і сталим.

bbBNC: дивідендний сертифікат для довгострокових власників

bbBNC є сертифікатом заморожування, користувачі отримують його, заморожуючи BNC або vBNC. Чим більше заморожено, тим довший термін, тим більше bbBNC отримується; з наближенням терміну розблокування bbBNC буде зменшуватися.

Ця механіка схожа на модель veCRV від Curve, яка спрямовує більше доходів насправді довгостроковим прихильникам Bifrost.

Викуп реалізується, починається розподіл прибутку

1 листопада 2025 року Bifrost офіційно запускає програму викупу токенів та розподілу прибутку:

Завершено викуп 955,108 монет BNC, що становить 1,25% від загальної пропозиції;

Користувач може на bifrost.io/bbbnc

** Огляд записів викупу та доходів в режимі реального часу, прозоро і відкрито. **

Це знаменує офіційний перехід механізму “долгового розподілу грошових потоків” Bifrost у стадію виконання.

Оцінка прив'язки: занижена вартість, підтверджена грошовими потоками

Bifrost за останні 12 місяців отримав дохід від протоколу в 1,37 мільйона доларів.

За поточною ціною BNC (0.1 доларів) розблокована ринкова вартість становить приблизно 7 мільйонів доларів, а відповідний коефіцієнт ціни до доходу (MCap/Revenue) лише 5.6, що значно нижче, ніж у LIDO (9.8) та інших основних DeFi протоколів, що вказує на помітне недооцінення.

Ця логіка оцінки, що «прив'язується до грошового потоку», робить BNC однією з небагатьох криптоактивів, які можуть бути порівняні з традиційними фінансовими аналітичними рамками.

Колесо зростання: позитивний цикл, що керується грошовим потоком

Логіка зростання Bifrost сформувала повний замкнений цикл:

PoS прибуток → доходи протоколу → викуп прибутку → зростання спільноти → розширення бізнесу → підвищення доходів

Грошовий потік приносить реальні дивіденди, підвищення лояльності спільноти сприяє зростанню екосистеми, зростання екосистеми повертає доходи та цінність токенів, формуючи самоузгоджене коло зростання.

Перспективи майбутнього: від наративу до реалізації

Наразі TVL Bifrost стабільно становить 100 мільйонів доларів, обсяг випуску його основного продукту vDOT зріс на 242%, а кількість власників зросла на 82,2%.

Далі команда представить кілька нових бізнесів, включаючи vETH 3.0, стабільний Vault, нові продукти vToken.

Коли багато проектів все ще застрягли в “наративному внутрішньому конфлікті”, Bifrost вже довела це грошовими потоками:

Справжнє новаторство полягає не в тому, щоб малювати більший пиріг, а в тому, щоб заробляти більше реальних грошей.

Справжнє зростання, що не залежить від спекуляцій, а засноване на накопиченні вартості.

У час, коли світ шифрування входить у «епоху цінності», Bifrost переосмислює бізнес-логіку та інвестиційну довіру шифрувальних протоколів, зосереджуючи увагу на грошових потоках.