Аналіз п'ятого етапу стратегії взаємодії монет і акцій: як взаємодія монет і акцій сприяє промисловому інтернету

Автор: Чжан Фенг

Традиційний індустріальний інтернет зосереджується на використанні великих даних, хмарних обчислень, штучного інтелекту та інших технологій для оптимізації внутрішніх процесів підприємства та співпраці в промислових ланцюгах, але його основна проблема полягає в тому, що дані можуть бути спільно використовувані, але активи важко забезпечити ефективний і надійний вільний обіг. Переміщення вартості все ще залежить від традиційної, централізованої фінансової інфраструктури, що призводить до великих тертя, низької ефективності та високих бар'єрів.

А концепція «зв'язку між криптовалютою та акціями», яка на перший погляд належить до фінансового ринку, насправді надає нам ключ до розв'язання проблеми обігу вартості в індустріальному інтернеті. Її суть не є простим спекулятивним зв'язком між ціною акцій та ціною криптовалюти, а є революцією цифровізації активів, яка починається з фінансового сегмента і зрештою охоплює всю індустріальну екосистему. Вона потужно сприятиме розвитку індустріального інтернету у більш глибоких та широких вимірах з активного боку.

1. Суть промислового Інтернету полягає в прив'язці активів до блокчейну та інтелектуальному обігу.

Щоб зрозуміти глибоке значення зв'язку між криптовалютою та акціями, спочатку потрібно переосмислити кінцеву мету індустріального Інтернету. Глибока суть індустріального Інтернету полягає в реалізації цифровізації, мережевізації та інтелектуалізації бізнес-потреб як усередині, так і зовні промисловості. Основним вузьким місцем та остаточним призначенням цього процесу є правове оформлення, реєстрація, обіг та торгівля активами. Тут «актив» є широким поняттям, яке включає не лише матеріальні активи, такі як заводи та обладнання, але й:

Інтелектуальна власність: патенти, торгові марки, авторські права, дизайни тощо.

Товари та вантажі: фізичні товари на всіх етапах виробництва, логістики, складу тощо.

Послуги та потужності: майбутні обчислювальні послуги, логістична ємність, рекламні площі та інші права, які можна бронювати.

Дані активи: дані про ведення бізнесу, профілі користувачів, дані про ланцюг постачань тощо.

Фінансові активи: дебіторська заборгованість, замовлення, боргові зобов'язання тощо.

У традиційній моделі ці активи стикаються з величезними викликами в обігу: труднощі з підтвердженням прав власності, високі витрати на верифікацію, складні торгові процеси та недостатня ліквідність. Однак технологія блокчейн забезпечує «машину довіри» та «угоду про цінність» для промислового інтернету. Поглиблення промислового інтернету, по суті, полягає у переведенні зазначених активів у різних формах «на ланцюг», перетворюючи їх у цифрові активи:

Цінні папери (Security Token): представляють собою акції, боргові зобов'язання або частки фонду, користуються правами на дивіденди, голосування та інші фінансові права. Це відображення «акцій» у «блокчейн-акціях».

Товарний токен (Commodity Token) або утилітарний токен (Utility Token): представляє право власності або право на отримання доходу від реальних товарів, таких як одна тонна міді або одна бочка нафти.

Платіжний токен (Payment Token): використовується в певній екосистемі для сплати комісій за послуги, покупки товарів або розблокування конкретних функцій.

NFT (недиверсифіковані токени): представляють унікальні активи, такі як окремі твори мистецтва, цифрові колекції, права власності на нерухомість, конкретні замовлення тощо.

Завдяки блокчейн-технології активи отримали цифрове двійництво і навіть сприяли створенню цифрового рідного середовища, набула характеристик програмованості, розподільності, високої ліквідності та цілодобової глобальної торгівлі. Індустріальний інтернет таким чином перевершив інформаційне з'єднання, піднявшись на новий рівень – ціннісний зв'язок, сформувавши мережу вартості на основі смарт-контрактів, де активи можуть вільно і інтелектуально торгуватися.

Два. Суть зв'язку між криптовалютою та акціями: зв'язок онлайнової вартості екосистемних активів підприємства

«Біткоін-акції» зазвичай інтуїтивно розуміються як залучення до криптовалютного бізнесу, що забезпечує кореляцію між ціною відповідних токенів (зазвичай утилітарних токенів) і ціною акцій компанії. Але це лише поверхневе явище. Його глибока суть полягає в тому, що компанія (особливо платформа або екосистемна компанія) токенізує свої основні цінні одиниці в екосистемі та створює на блокчейні нову ціннісну систему, яка доповнює та взаємодіє з існуючою системою цінності акцій.

З одного боку, акції на блокчейні: це найпряміший зв'язок. Компанії можуть випускати частину своїх акцій у формі цінних токенів (STO) на відповідних блокчейн-біржах. Це робить торгівлю акціями більш ефективною, прозорою і дозволяє досягати більш широкої глобальної аудиторії інвесторів.

З іншого боку, екологічні права на блокчейні: це більш уявна частина. Наприклад: електронна комерційна платформа може випустити токен платформи, який використовується для сплати комісій, отримання знижок, участі в управлінні, а також частину прибутку платформи використовувати для викупу та знищення цього токена, що зв'язує його вартість з показниками платформи; ігрова компанія може випустити віртуальні активи (предмети, землю) у вигляді NFT, при цьому ігровий токен слугуватиме як засіб обігу в економічній системі екосистеми. Успіх компанії виявляється в процвітанні екосистеми, що, в свою чергу, сприяє зростанню вартості токена та NFT; виробнича компанія може токенізувати свої майбутні виробничі потужності або послуги, запропонувавши їх на попередній продаж, щоб зафіксувати попит.

«Зв'язок між криптовалютою та акціями» більше не є передачею цінових коливань двох ізольованих ринків, а є внутрішнім зв'язком вартості різних рівнів активів на блокчейні в межах однієї екосистеми підприємства. Акції (на блокчейні або поза ним) представляють право на власність підприємства та право на майбутні грошові потоки, тоді як екосистемні токени представляють права та корисність використання його продуктів, послуг і мережі. Обидва разом складають повну картину цінності підприємства. Широке використання та зростання вартості екосистемних токенів підвищить фундаментальні показники підприємства та його прибутковість, що, в свою чергу, сприятиме зростанню цін на акції; навпаки, зростання цін на акції призводить до брендового ефекту та фінансової потужності, що може знову підтримувати розвиток екосистеми та сприяти використанню токенів. Це формує позитивний цикл вартості активів між «онлайн» та «офлайн».

Третє, шлях розвитку: хвиля переведення активів на ланцюг з фінансового сектору в промисловий сектор.

Справжній розвиток зв'язку між криптовалютами та акціями ніколи не залишиться на рівні фінансової спекуляції, він буде слідувати чітким шляхом поступового проникнення з фінансового сектору в промисловий, зрештою досягаючи зрілого, заснованого на Web3, індустріального Інтернету.

Перший етап: попереднє впровадження фінансових активів, вивчення моделей відповідності. Цей етап починається з "акцій" в онлайні. Ранніми учасниками є переважно технологічні компанії, фінансові установи та венчурні капіталісти, які шукають інновації в ефективності фінансування. Основним завданням цього етапу є створення рамок відповідності, перевірка технічної здійсненності та виховання ринкової обізнаності. На цьому етапі "взаємодія" більше концептуальна і є доповнюючим експериментом традиційного капітального ринку.

Другий етап: виникнення екологічних токенів, активація мережі користувачів. З поступовим проясненням регуляторного середовища та вдосконаленням технологічної інфраструктури, все більше підприємств починають випускати токени utility або токени управління спільнотою, які не є цінними паперами. Ці токени тісно пов'язані з їхньою основною діяльністю, використовуються для стимулювання участі користувачів, побудови спільноти та полегшення внутрішньої економічної системи. Наприклад, соціальні платформи винагороджують творців контенту, платформи спільної економіки стимулюють обидві сторони попиту та пропозиції. На цьому етапі суб'єкти створення вартості розширюються з капіталовкладників до широких учасників екосистеми, а цінність "монет" починає дійсно пов'язуватися з активністю екосистеми та набуває більш суттєвого зв'язку з цінністю "акцій".

Третій етап: впровадження всіх елементів активів в блокчейн, створення інтернету промислової вартості. Це етап зрілості розвитку. На основі перших двох етапів підприємства будуть токенізувати більш широкі промислові активи — від сировини, замовлень, дебіторської заборгованості до даних, інтелектуальної власності. Смарт-контракти автоматично виконуватимуть складну комерційну логіку (наприклад, автоматичне врегулювання у фінансах ланцюга постачання, автоматичний розподіл роялті). Баланс підприємства перетвориться на динамічний «баланс цифрових активів», що складається з різноманітних токенів. На цьому етапі «монета» в «зв'язку монет і акцій» вже стала загальною для всього підприємства, а також для системи «активних токенів» промислового ланцюга. Акції є лише базовим правом у цій великій токенізованій економічній екосистемі. Промисловий інтернет врешті-решт досягне стрибка від «інформаційного інтернету» до «інтернету вартості», ставши відкритою, прозорою, комбінованою мережею Web3.

Чотири, Багаторазові ризики та виклики

Розвиток цього грандіозного плану не буде легким, він залежить від багатьох факторів і водночас стикається з серйозними викликами.

Технічні ризики, включаючи вразливості смарт-контрактів, атаки на блокчейн-мережі, втрату приватних ключів та інші проблеми безпеки, все ще залишаються мечем Дамокла, що висить над головою. Стабільність і безпека системи є життєво важливими.

Виклики відповідності та регулювання є найбільшим джерелом невизначеності. Як визначити правовий статус токенів (це цінні папери, товари чи утиліти)? Як впоратися з фрагментацією глобального регулювання? Як реалізувати заходи проти відмивання грошей (AML) та знати свого клієнта (KYC)? Вирішення цих питань вимагає тривалої та глибокої комунікації та співпраці між підприємствами та регуляторами.

Ринок та фінансові ризики, ринок активів на блокчейні все ще є недосвідченим, можуть існувати проблеми з недостатньою ліквідністю, різкими коливаннями цін, маніпуляцією ринком тощо. Як застосувати зрілий досвід управління фінансовими ризиками традиційних фінансів у децентралізованому середовищі - це нова тема.

Розуміння та прогалини в кадрах: лідери традиційних галузей ще слабо розуміють Web3, а комплексні кадри, які мають знання в галузі, фінансовий досвід та навички в блокчейн-технологіях, надзвичайно дефіцитні, що стане стримуючим фактором для швидкості трансформації.

Виклики інтеграції бізнес-моделей: не всі підприємства підходять для випуску токенів. Як розробити раціональну, стійку економічну модель токенів, щоб вона органічно поєднувалася з існуючими бізнес-моделями, а не суперечила їм, є великим випробуванням для інноваційних можливостей підприємства.

Криптоакції не є лише короткочасною капітальною грою, а є глибокою зміною, яка починається з фінансів і завершується промисловістю. Вона відкриває шлях до неминучого розвитку індустріального інтернету шляхом переведення активів на блокчейн. Через токенізацію основних одиниць вартості в екосистемі підприємств — від фінансових прав до продуктів і послуг — ми будуємо мережу ціннісної кооперації, яка є більш ефективною, справедливою та відкритою, ніж сучасний інтернет.

Цей процес неодмінно буде поступовим і сповненим викликів, але напрямок, який він представляє, є чітким. Коли активи можуть безшовно переміщатися та інтелектуально торгуватися в глобальному масштабі, тоді прийде справжній сенс промислового Інтернету, яким є глобальний Інтернет вартості на основі Web3. В майбутньому зв'язок між криптовалютами та акціями більше не буде концепцією, яку потрібно навмисно підкреслювати, а стане природним, закономірним елементом нової економічної екосистеми.