Президент Європейського центрального банку закликає до суворого регулювання іноземних стейблкоїнів в ЄС

Резюме штучного інтелекту

ЄС повинен впровадити суворі правила щодо іноземних стейблкоїнів, щоб уникнути системних ризиків; співпраця є важливою для фінансової стабільності.

Президент Європейського центрального банку Крістіна Лагард підкреслила критичну необхідність для законодавців ЄС впровадити суворі регуляції для іноземних емітентів стейблкоїнів. Виступаючи на регуляторній конференції 3 вересня, Лагард виступила за надійні "засоби захисту" та "еквівалентні регуляторні режими" для пом'якшення потенційних ліквідних криз і ризиків виснаження резервів. Вона наголосила, що такі цифрові активи повинні діяти в межах ЄС лише за наявності еквівалентних регуляторних систем з інших юрисдикцій та супроводжуватися належними засобами захисту при передачі активів.

Регуляторні питання та ризики резервів

Лагард особливо підкреслила, що під час кризи з стейблкоїнами інвестори, ймовірно, будуть викуповувати свої токени в юрисдикціях з більш сильним захистом прав споживачів — таких як ЄС, де регулювання Ринків у криптоактивах (MiCA) забороняє збори за викуп. Це поведінка може потенційно виснажити місцеві резерви, створюючи системні фінансові ризики.

"Європейське законодавство має забезпечити, щоб такі схеми не могли функціонувати в ЄС, якщо вони не підтримуються надійними режимами еквівалентності в інших юрисдикціях та заходами безпеки, що стосуються передачі активів між структурами ЄС та поза ЄС," - заявила Лагард під час свого виступу.

Президент ЄЦБ зазначив, що "залишаються прогалини" в чинному регулюванні MiCA ЄС щодо вимог до емітентів стейблкоїнів, зокрема тих, що базуються за межами Європейського Союзу.

Глобальна координація імператив

Міжнародну співпрацю було підкреслено як "незамінну" Лагард, яка попередила, що без справедливої глобальної регуляторної середовища ризики можуть просто переміститися в юрисдикції з більш слабкими регуляторними рамками. Вона закликала до глобальної угоди про регулювання цих нових форм цифрових валют, щоб забезпечити всебічний захист від системних ризиків.

Основні юрисдикції, включаючи Сполучені Штати та Гонконг, вже впровадили правила щодо випуску та обробки стейблкоїнів, слідуючи прикладу ЄС із MiCA. Однак Лагард зазначила, що необхідний більш скоординований глобальний підхід для запобігання регуляторному арбітражу.

Ринкові наслідки

Для основних стейблкоїнів, що працюють у різних юрисдикціях, ці потенційні регуляторні зміни можуть суттєво вплинути на їх операції на європейських ринках. Платформи цифрових активів, що обслуговують європейських користувачів, можуть змушені будуть адаптуватися до змінюваних вимог щодо дотримання правил, оскільки ці регуляторні рамки розвиваються.

Торгові платформи та криптобіржі, ймовірно, повинні забезпечити, щоб стейблкоїни, доступні їхнім користувачам з ЄС, відповідали суворим вимогам, викладеним європейськими регуляторами, що потенційно вплине на ліквідність і торгові можливості для певних активів.

Оскільки ринки цифрових активів продовжують розвиватися на глобальному рівні, регуляторна ясність та міжнародна координація стануть дедалі важливішими факторами для як емітентів, так і користувачів стейблкоїнів на основних фінансових ринках.