Нещодавно ринок стейблкоїнів отримав нового гравця — USD1, проект WLFI за його спиною за короткий час викликав широкий інтерес на ринку. Дані у блокчейні показують, що USD1 запустився лише тиждень тому, а кількість активних гаманців зросла більш ніж на 60%, а максимальний об'єм денних угод навіть перевищив 300 мільйонів доларів. Цей вражаючий результат безсумнівно відображає гаряче очікування ринку щодо нових стейблкоїнів.

Однак, оглядаючи розвиток криптовалют, ми не можемо не помітити, що лише ринкові емоції та короткостроковий об'єм торгівлі не можуть підтримувати довгостроковий розвиток проекту. Справжнім ключовим фактором, що визначає, чи може проект стейблкоїн існувати в довгостроковій перспективі, є його здатність встановити досконалий механізм обігу коштів та систему контролю ризиків.

Оглядаючи минулі випадки стейблкоїнів, ми можемо дійти висновку, що життєздатність стейблкоїнів в основному залежить від глибини та ширини їхнього застосування. Наприклад, USDT та USDC завдяки широкому використанню в торгових парах та міжланцюгових платежах займають понад 80% ринкової частки. У той час як DAI побудував самодостатню екосистему через модель надмірного забезпечення позик MakerDAO. У порівнянні з цим, проєкти, такі як UST та FEI, внаслідок браку реального попиту на позики та ефективних механізмів ризикового буферу, врешті-решт не змогли уникнути швидкого колапсу.

Ці приклади чітко показують, що стейблкоїни повинні бути тісно пов'язані з ринком кредитування, щоб досягти тривалого зберігання коштів та постійного збереження вартості. Щодо USD1, незважаючи на те, що він вже досяг первинного успіху в залученні обговорення на ринку та притягуванні трафіку, щоб справді подолати розвитковий бар'єр, потрібно виконати наступні три умови:

По-перше, USD1 потрібно швидко інтегрувати в екосистему кредитування, створюючи різноманітні сценарії використання коштів. По-друге, необхідно встановити надійний механізм буферизації ризиків для реагування на можливий тиск розблокування та коливання ринку. Нарешті, підвищення ефективності використання коштів також є надзвичайно важливим, щоб користувачі не втрачали своїх прав під час застави активів.

Однак реальна ситуація така, що основні кредитні протоколи, такі як Aave та Compound, як правило, мають високі вимоги до доступу активів, а процес перевірки є довгим. Це, безумовно, створює перешкоди для швидкої інтеграції USD1 у кредитну екосистему.

Стикаючись з цими викликами, чи зможе USD1 знайти вихід, успішно створивши свою екосистему? Як воно вирізнятиметься на конкурентному ринку стейблкоїнів? Відповіді на ці питання поступово з'являться в майбутніх ринкових проявленнях. Як спостерігачі, ми будемо продовжувати слідкувати за розвитком USD1, свідкуючи, чи зможе воно справді стати новою силою на ринку стейблкоїнів.