Розуміння Прослизання в Торгівлі криптовалютою: Ризики та Запобігання

Волатильність ринку криптовалют створює численні можливості для отримання прибутку, але ці коливання цін також впроваджують значні ризики для трейдерів. Один з таких ризиків—зсув—може призвести до значних фінансових втрат під час торговельних операцій.

Ця стаття досліджує, що таке сліпаж, чому він виникає і ефективні стратегії, щоб захистити себе від його негативних наслідків.

Що таке Слизькість?

Сліппідж відноситься до різниці між ціною, за якою ви очікуєте виконання вашого замовлення, і фактичною ціною виконання. Ця цінова диспропорція виникає в основному через волатильність ринку або недостатню ліквідність у торговій парі.

Хоча проскок може іноді працювати на користь трейдера, він частіше призводить до виконання ордерів за менш вигідними цінами, ніж очікувалося, що призводить до неочікуваних витрат або зменшення прибутків.

Хоча сливаність впливає на всі фінансові ринки, вона найчастіше виникає в середовищах торгівлі криптовалютою з:

• Пари торгівлі з низькою ліквідністю
• Менші торгові платформи
• Децентралізовані біржі (DEXs) з обмеженими ліквідними пулами

Чому виникає слипа?

Декілька факторів сприяють проскоченню на ринках криптовалюти:

Ринкова Волатильність

Швидкі зміни цін протягом коротких проміжків часу означають, що ціна виконання замовлення може значно відрізнятися від моменту, коли замовлення було розміщено. Чим вища волатильність, тим серйознішим стає потенційне проскочення.

Недостатня ліквідність

Коли торговельна пара не має достатньої глибини в своєму ордерному книзі, навіть замірені замовлення можуть швидко вичерпати доступну ліквідність на бажаному рівні ціни, змушуючи виконання через кілька цінових точок.

Перевантаження мережі

Застосування блокчейн-мережі може затримати підтвердження транзакції, що призводить до виконання замовлень за цінами, які відрізняються від тих, що були подані, особливо на децентралізованих біржах.

Великі обсяги замовлень

Великі замовлення можуть "з'їдати" доступну ліквідність на певному рівні цін, що призводить до виконання наступних частин замовлення за поступово гіршими цінами. Це вплив посилюється на ринках з меншою ліквідністю.

Технічні проблеми

Технічні проблеми платформи обміну, затримки даних або проблеми з підключенням можуть призвести до виконання замовлень за несподіваними цінами.

Приклад реального сліпу

У січні 2024 року інвестор зазнав катастрофічного проскочення під час покупки мем-токена Dogwifhat (WIF). Трейдер ініціював три великі транзакції на загальну суму $8.8 мільйонів. Через величезний обсяг замовлення відносно доступної ліквідності ціни токена WIF різко зросли з $0.15 до $3.00 під час виконання.

Цей серйозний проскок призвів до того, що трейдер втратив приблизно 5,7 мільйона доларів — що становить 60% втрати від їхніх інвестицій — просто тому, що ринок не міг поглинути такі великі купівельні замовлення без екстремального впливу на ціну.

Центральні та Децентралізовані Біржі: Відмінності в Сліпі

Ризики сліплення суттєво різняться між типами бірж:

Децентралізовані Біржі (DEXs):

• Вищий ризик проскоків через залежність від ліквідних пулів, а не традиційних книг замовлень
• Ціна, визначена алгоритмічно смарт-контрактами
• Жоден центральний орган не може втрутитися під час екстремальної волатильності
• Обмежена ліквідність порівняно з основними централізованими платформами

Централізовані Біржі (CEXs):

• Загалом глибші книги замовлень, які забезпечують кращу ліквідність
• Більш складні типи ордерів для управління проскоком
• Маркет-мейкери допомагають зменшити спред і покращити цінову ефективність
• Професійна торгова інфраструктура мінімізує технічні затримки

Як захистити себе від проскоків

Використовуйте лімітні ордери

Натомість ринкових ордерів, які виконуються за поточними цінами, лімітні ордери вказують максимальну ціну, яку ви готові заплатити ( за покупки ) або мінімальну ціну, яку ви приймете ( за продажі ), захищаючи від несподіваних коливань цін.

Встановіть відповідну допустиму проскок

Багато торгових інтерфейсів дозволяють встановлювати відсоток допустимого слippage. Це визначає максимальне прийнятне відхилення від вашої очікуваної ціни, причому транзакції скасовуються, якщо слippage перевищує ваш поріг.

Розділити великі замовлення

Розподіл великих угод на менші частини дозволяє більш поступово входити на ринок, зменшуючи загальний вплив на ціну та ризик сліппеджу.

Торгівля під час періодів високої ліквідності

Глибина ринку, як правило, більша під час стандартних торгових годин у великих глобальних ринках. Уникайте виконання великих замовлень під час періодів низького обсягу.

Моніторинг глибини книги ордерів

Перед розміщенням значних заявок, перевірте книгу заявок, щоб зрозуміти доступну ліквідність на різних рівнях цін. Це допоможе оцінити можливий вплив проскальзування.

Виберіть платформи з надійною ліквідністю

Торгівля на біржах з більшими обсягами торгівлі та глибшими книгами ордерів зазвичай призводить до зменшення проскальзування, особливо для популярних торгових пар.

Головна думка

Слизькість представляє собою невід'ємний аспект торгівлі криптовалютою, особливо в умовах волатильного ринку або при торгівлі менш ліквідними активами. Хоча повністю усунути слизькість неможливо, розуміння її механізмів і впровадження належних стратегій управління ризиками можуть суттєво зменшити її негативний вплив на вашу торгову ефективність.

Використовуючи лімітні ордери, встановлюючи відповідні допуски до слippage та обираючи платформи з достатньою ліквідністю, трейдери можуть краще орієнтуватися в цьому виклику, захищаючи свої інвестиції від несподіваних витрат на виконання.