Мій погляд на Anchor Protocol: обіцянки, пастки та парадокси

Я спостерігав за Anchor Protocol вже деякий час, і чесно кажучи, я в роздумах щодо того, що про це думати. Звичайно, це звучить чудово на папері - децентралізований протокол заощаджень на блокчейні Terra, що пропонує "стабільні" доходи на депозитах стейблкоїнів. Але я навчився на гіркому досвіді, що в криптовалюті, коли щось звучить занадто добре, щоб бути правдою, зазвичай так і є.

Що це за якір, врешті-решт?

Anchor в основному створює ринок між кредиторами (, тобто вами і мною, які хочуть соковитих доходів ), і позичальниками (, людьми, які використовують свої стейковані активи як заставу ). Протокол обіцяв стабільність через диверсифіковані винагороди за стейкування з PoS блокчейнів.

На піку свого розвитку люди захоплювались його неймовірними 20% доходами на депозитах UST. Я пам'ятаю, як думав: "Це неймовірно високо в порівнянні з моїми жалюгідними 0.01% на банківському рахунку." Багато хто вірив, що Anchor може стати стандартом "криптоощадного рахунку".

Темна сторона, про яку ніхто не говорить

Будьмо реалістами - Anchor був фактично створений для підвищення попиту на стейблкоїн UST від Terra. Це не є істотно погано, але коли ваш весь протокол залежить від постійних вливань, щоб підтримувати нездійсненні доходи, ви будуєте картковий будинок.

Я спостерігав, як друзі вкладали свої заощадження в Anchor, сліпо довіряючи наративу про "стабільність". Лише небагато поставили критичне питання: звідки насправді беруться ці чарівні високі доходи? Нагороди за стейкінг ніколи не генерували достатньо, щоб покрити обіцяні доходи.

Наслідки та уроки

Ми всі знаємо, як ця історія закінчилася - катастрофічно. Коли UST відчепився в травні 2022 року, ANC розбився в небуття. Токен зараз торгується за жалюгідну частку своєї колишньої слави - близько $0.003. Те, що колись було протоколом вартістю в мільярд доларів, тепер є застереженням.

Я вважаю, що експеримент Anchor виявив фундаментальну проблему в криптовалютах: прагнення до високих прибутків часто призводить до нестійкої токеноміки. Протоколу мав належати токен управління (ANC), який повинен був надати користувачам контроль, але яка користь від управління, коли сама система була фундаментально несправною?

Чи є тут майбутнє?

Хоча технологія за Anchor була вражаючою, економіка не була. Деякі протоколи навчилися на помилках Anchor, створюючи більш стійкі механізми доходу. Але я залишаюся скептично налаштованим щодо всього, що обіцяє надзвичайні прибутки без надзвичайного ризику.

Торгується за $0.03573 з ринковою капіталізацією всього $12.5 мільйонів, ANC є тінню свого колишнього вигляду. Чи купив би я його зараз? Ймовірно, ні. Довіра зруйнована, і екосистема Terra, можливо, ніколи не відновиться після репутаційних втрат.

Для тих, хто все ще зацікавлений, ви можете знайти його на різних торгових платформах, але дійте з надзвичайною обережністю - або ще краще, шукайте проекти з стійкою економікою, а не з яскравими показниками доходності.