Розладнуємо Уолл-стріт: Революція Блокчейн Ondo в глобальних інвестиціях

Я спостерігав за цим простором вже довгий час, і дозвольте мені сказати - те, що Ondo Finance робить зі своєю платформою Global Markets, є або геніальним, або абсолютно божевільним. Вони фактично створюють паралельну фінансову систему, яка повністю обходить традиційних Gatekeepers.

Як людина, яка стикалася з абсурдними обмеженнями традиційних брокерів, я одночасно схвильований і скептично налаштований щодо токенізації акцій та ETF США. Чи дійсно ці токени принесуть такі ж прибутки? Чи це просто ще один криптоексперимент, який спалить звичайних інвесторів?

Підхід до володіння акціями на базі стейблкоїнів

Підхід Ondo є розумним - ці токени не надають вам фактичних прав власності (зручно для них), але нібито забезпечують всі економічні переваги. Кожен токен підтримується відповідною акцією, яка утримується якимось неназваним американським брокером.

Що мене вражає, так це те, як вони обробляють дивіденди - автоматично реінвестуючи їх, а не розподіляючи. Розумний крок, який спрощує речі, але позбавляє вибору інвесторів, які можуть віддавати перевагу грошовим виплатам. Це рішення, яке більше вигідне платформі, ніж користувачам.

Ламання традиційних бар'єрів ринку

Світ традиційних фінансів переповнений абсурдністю - географічні обмеження, абсурдне закріплення на платформі та структури комісій, які змусили б червоніти розбійника. Ondo стверджує, що вирішує ці проблеми, пропонуючи:

• 24/7 глобальний доступ (, за винятком жителів США, іронічно )
• Миттєве карбування/викуп
• Немає блокування на платформі
• Конкурентні маржинальні ставки

Але ось моя проблема - все це припускає ідеальне виконання. Будь-які проблеми в процесі викупу, і раптом у вас в руках безвартісні токени, поки акції, на які вони базуються, падають. Довіра тут - це все.

Фантазія "Уолл-стріт 2.0"

Маркетинг Ondo їхнього бачення як "Wall Street 2.0" - велика демократизація фінансів. Хоча я ціную амбіції, давайте будемо реалістами: Wall Street витратив десятиліття на вдосконалення способів витягування вартості з роздрібних інвесторів. Перенесення цієї системи на блокчейн не виправляє автоматично динаміку влади.

Той фабричний робітник у В'єтнамі, про якого вони згадують, який тепер може володіти акціями Nike? Вона все ще підлягає 30% утримуванню податку на дивіденди, все ще має справу з витратами на конвертацію валюти і все ще залежить від посередників.

Заходи безпеки, що викликають запитання

Їхня структура безпеки значною мірою спирається на "банкрутство-далекі" юридичні особи, сторонніх зберігачів та надмірне забезпечення. Все це звучить вражаюче, але це ті ж самі види захисту, які зазнали вражаючого провалу в інших крахах криптовалюти.

Щоденне підтвердження резервів, яке почнеться з жовтня 2025 року, виглядає багатообіцяюче, але чому б не впровадити це з першого дня? Прозорість повинна бути закладена з самого початку, а не додана згодом.

Основний підсумок

Ondo Global Markets представляє собою захоплюючий експеримент у з'єднанні TradFi та DeFi. Для інвесторів за межами США, які були виключені з американських ринків, це може бути революційним. Але не помиляйтеся - це незвідана територія з значними ризиками.

Я буду уважно спостерігати, коли вони запустяться 3 вересня. Ідея обіцяюча, але виконання є всім. А в криптовалюті ми бачили занадто багато блискучих ідей, які розвалювались під тиском регуляторів або технічними обмеженнями.

Очевидно, що фінансова інфраструктура швидко змінюється. Чи досягне успіху Ondo, чи зазнає невдачі, стіни між традиційними фінансами та криптою руйнуються. Питання в тому, чи виграють звичайні інвестори - чи просто отримають нові, засновані на блокчейні версії тих самих старих проблем.