"Продати в травні" - Розуміння його впливу на фінансові та інвестиційні ринки

1. Що таке "Sell in May"?

"Продавайте в травні" - це інвестиційна стратегія, яку дотримуються фінансові фахівці у всьому світі. Дотримуючись цього принципу, інвестори продають свої акції, щоб забезпечити грошові позиції на початку травня, і лише в листопаді відновлюють покупки акцій.

Цей інвестиційний підхід отримує підтримку на основі спостереження, що фондові ринки, як правило, показують погані результати в період з травня по жовтень.

В'єтнамі ефект "Продати в травні" менш виражений. Це пов'язано з тим, що місцевий фондовий ринок не дозволяє короткі продажі та впроваджує регулювання для стабілізації торгових діапазонів.

2. Походження "Продавай у травні"

Приказка "Продавай у травні" ймовірно виникла в Англії у 17 столітті. Повна оригінальна приказка звучить так: "Продавай у травні і йди, а повертайся на день Святого Леджера." День Святого Леджера позначає відоме кінне змагання, яке щорічно проводиться в середині вересня в Англії.

Це прислів'я радило англійським інвесторам, аристократам та банкірам залишити метушливий Лондон заради села під час спекотних літніх місяців. Вони насолоджувалися кінними перегонами перед поверненням на фондовий ринок наприкінці року.

У Сполучених Штатах деякі інвестори використовують схожу стратегію, обмежуючи інвестиції між Днем пам'яті (Травнем) та Днем праці (Вереснем).

3. Коли стала поширеною фраза "Продавай у травні"?

Термін "Продавай в травні" набув популярності приблизно в середині 20-го століття. Протягом більш ніж півстоліття ця теорія чітко продемонстрована на фондовому ринку США. Згідно зі статистикою Forbes, з 1950 по 2013 рік середній показник повернення індексу Dow Jones Industrial Average становив лише 0,3% протягом травня-жовтня.

На відміну від цього, період з листопада по квітень зафіксував середнє збільшення на 7,5%. На основі цих статистичних даних, інвестори, які застосували стратегію "Продавай у травні", беручи участь у ринку лише з листопада і продаючи всі акції перед літом, отримали б більше прибутків, ніж ті, хто брав участь лише в середині року.

Однак ця інвестиційна стратегія не має універсальної підтримки. За даними дослідження ринку Barron's, за останні 30 років інвестор, який дотримується стратегії "Продавай у травні", отримав би лише на 0,7% більше річного прибутку порівняно з середнім інвестором. Ця прибутковість може бути ще нижчою або навіть призвести до збитків з урахуванням податків і витрат на транзакції.

4. Чи застосовується «Продавай у травні» до крипторинків?

Згідно зі статистикою ринкових цін за 13 років (, за винятком 2024), було 7 років з підвищенням цін у травні та 6 років зі зниженням цін. Це становить приблизно 54% травневих місяців з підвищенням цін і 46% з зниженням цін.

Виходячи з цих даних, ми можемо зробити висновок, що стратегія «Продавати в травні» важко застосувати до ринків криптовалют.

5. Будьте обережні

Важливо визнати, що стратегії з одного ринку не завжди можуть бути застосовані до іншого.

• Зокрема, ми не можемо механічно застосовувати стратегії інвестування на фондовому ринку до ринків криптовалют.

• Аналогічно, ми не можемо безпосередньо переносити теорії технічного аналізу з ринків акцій або Форекс на крипторинки. Кожен ринок має свої унікальні характеристики. Хоча базові знання можуть бути спільними для різних ринків, їх застосування вимагає гнучкості.