Аналіз економіки Токена Walrus: інновації PoS та механізм ціноутворення протоколу зберігання

Я досить уважно стежив за сагами про Моржа, і дозвольте мені сказати - цей раунд фінансування абсолютно вражаючий! Морж тільки що залучив 140 мільйонів доларів при оцінці 2 мільярди доларів, що є божевільним для проєкту, який ще навіть не запустив свій основний мережевий продукт. Ще більш шокуючим є те, як їм вдалося зберегти розподіл токенів для інвесторів лише на рівні 7%, при цьому віддаючи 10% спільноті! Це не ваше типовий збір коштів у крипті, де VC забирають величезні частки постачання.

Я вважаю, що справжня історія тут полягає в тому, як Mysten Labs побудували Walrus майже повністю за рахунок власних ресурсів. Це не був якийсь поспіхом зібраний технічний документ, що шукає фінансування - це майже готовий продукт, який вже пройшов випробування в бою. Саме тому вони могли вимагати таких вигідних умов.

Тепер давайте поговоримо про те, що робить Walrus відмінним від інших протоколів зберігання. Вони використовують Proof of Stake, а не типові механізми консенсусу на основі зберігання. Це досить сміливий крок - я не зовсім впевнений, що це правильний підхід, але це безумовно надає токенам $WAL реальну корисність у забезпеченні мережі в довгостроковій перспективі.

Механізм ціноутворення особливо цікавий. На відміну від централізованих сервісів з фіксованими тарифами, вузли Walrus насправді пропонують свої власні витрати на зберігання та запис. Потім вони ранжуються, і ціна на 66.67% перцентилі (важиться за ставкою) стає мережею. Це розумно, але мені цікаво, чи це може призвести до цінової змови серед більших стейкерів.

Коли ви завантажуєте дані в Walrus, ви також сплачуєте додатковий депозит "жорстко закодованого фактора". Це стимулює користувачів зберігати дані на більшій кількості вузлів, а не лише на мінімально необхідних. Депозит повертається, коли ви широко розповсюджуєте – вдале рішення проблеми ефективності мережі.

Дивлячись на загальну картину, чесно кажучи, це шокуюче, як Mysten Labs це зробили. З таким мінімальним розподілом токенів серед інвесторів (7%), вони зберегли величезний контроль, одночасно забезпечуючи значне фінансування. Сумніваюся, що багато інших команд можуть відтворити цей підхід - це вимагає наявності достатніх внутрішніх ресурсів для створення всього протоколу самостійно перед залученням інвестицій.

Також вражає, як Sui, незважаючи на запуск без аірдропу ( пам'ятаєте всі звинувачення у "шахрайстві"?), стала однією з найбільш орієнтованих на спільноту Layer 1. Від $DEEP до $NS і тепер $WAL, вони постійно винагороджували своїх користувачів. Ця стратегія "пост-mainnet аірдропу" виглядає значно розумнішою, ніж типова стратегія "аірдропу при запуску", яка приваблює найманий капітал.

Твердження Walrus, що це буде "один з найбільших аірдропів в історії крипто", може бути насправді точним - з їхньою оцінкою в $2B, 10% розподілу для спільноти представляє близько $200M вартості. Непогано для протоколу зберігання, про який більшість людей навіть не чули до нещодавна!