Перспектива ісламських фінансів: Сумісність між важелем та Торгівлею ф'ючерсами

У світі налічується приблизно 1,9 мільярда мусульман, які можуть бути зацікавлені в торгових активностях. Однак багато торгових режимів вважаються невідповідними (Харам) відповідно до ісламського права. Хоча деякі платформи стверджують про відповідність шаріату, більш детальний аналіз ісламських фінансових принципів виявляє важливі відмінності, які заслуговують на увагу.

Після консультацій з різними ісламськими фінансовими органами я хотів би поділитися думками про те, чому певні торговельні діяльності вважаються проблематичними відповідно до ісламського права, і як торгові платформи могли б адаптувати свої послуги для обслуговування цієї значної глобальної спільноти.

Заборона на використання кредитного плеча, маржі та ф'ючерсних контрактів в ісламських фінансах виникає з двох основних принципів, які можуть бути вирішені шляхом вдумливого перетворення платформи:

Ключові питання ісламських фінансів з торгівлі

1. Проблеми з торгівлею з використанням кредитного плеча: Використання кредитного плеча вважається Харам, оскільки воно зазвичай пов'язане з Риба (відсотками/лихварством), коли платформа стягує плату за надання коштів трейдерам. Однак угоди про розподіл прибутку (Мударабах) дозволені згідно з ісламським правом.

   Потенційне рішення: Торгові платформи можуть впровадити модель розподілу прибутку, де комісії стягуються лише з успішних угод, з потенційно вищими комісіями для компенсації за неуспішні угоди. Це створює партнерство з розподілом ризику, а не угоду на основі відсотків.

2. Проблеми з маржинальною та ф'ючерсною торгівлею: Ці торгові режими суперечать ісламському принципу, який забороняє продавати те, чого насправді не маєш (Гарар - надмірна невизначеність).

   Потенційне рішення: Платформи можуть модифікувати свої системи, щоб тимчасово перевести суму з плечем на рахунок трейдера спеціально для відкриття позицій. Коли позиції закриваються, позичена сума буде повернена на платформу. Технічні механізми можуть забезпечити, щоб ці кошти були заблоковані лише для їхньої запланованої торгової мети.

Поточні варіанти халяльної торгівлі

Спотова торгівля загалом вважається дозволеною (Халяль) в ісламських фінансах, оскільки вона передбачає пряме володіння та негайний розрахунок. Однак потенціал прибутку зазвичай нижчий порівняно з ф'ючерсною торгівлею, що створює виклик для мусульманських трейдерів, які прагнуть до конкурентних доходів, дотримуючись релігійних вимог.

Ісламські фінансові принципи підкреслюють справедливість, прозорість та розподіл як ризику, так і винагороди. Вирішуючи ці основні проблеми, торгові платформи можуть розробити справжні альтернативи, що відповідають шаріату, які відкривають їхні послуги значному сегменту глобального ринку.

Я вітаю додаткові перспективи та ідеї щодо того, як торгові платформи можуть ще більше адаптуватися для дотримання ісламських фінансових принципів, зберігаючи при цьому конкурентоспроможну функціональність.