Оцінка впливу політики процентних ставок Америки в вересні

Нещодавно один з моїх вчителів поділився дуже відвертим поглядом на політику процентних ставок Америки у вересні: Зниження процентної ставки на 25% → ринок різко знижуєтьсяЗниження процентної ставки на 50% → ринок різко падаєЗбільшення процентної ставки → ймовірність краху, навіть виникнення ситуації "зупинка торгів" (circuit breaker) На його думку, зниження процентних ставок означає економічну рецесію. Проте, моя особиста думка інша: зниження процентних ставок не означає, що економічна рецесія є неминучою. Чому зниження процентних ставок не означає рецесію? Правильне розуміння механізму відсоткових ставок Збільшення процентних ставок: мета Федеральної резервної системи США (Fed) – стримати інфляцію, охолодити економіку, яка надто нагріта. Зниження процентних ставок: мета – стимулювати економіку, коли ринок стикається з труднощами, уникнути рецесії, накачати ліквідність і підвищити життєздатність економіки. Відмінності між минулим і теперішнім У попередніх циклах зниження процентних ставок Федеральна резервна система зазвичай починала пізно, коли на ринку вже з'являлися ознаки рецесії, а також довіра громадськості до Федеральної резервної системи була обмеженою. В результаті зниження процентних ставок супроводжувалося рецесією та панікою на ринку. Сьогодні Федеральна резервна система накопичила багато досвіду в регулюванні процентних ставок і контролі за ринком, переходячи від підвищення до зниження процентних ставок, що дозволяє мінімізувати ризики шоків для економіки. Дані економіки підтверджують Нещодавні економічні показники, такі як не сільськогосподарські (non-farm payrolls), індекс споживчих цін (CPI)… усі свідчать про те, що економіка продовжує підтримувати стабільність. Якщо Федеральна резервна система безпосередньо впровадить зниження процентних ставок цього місяця, своєчасне накачування ліквідності цілком може підтримати ринок без серйозної рецесії. Політичний аспект Навіть якщо економіка демонструє ознаки рецесії, нинішній уряд (наприклад, за часів Трампа) також важко визнати стан рецесії, що частково допомагає ринку підтримувати стабільний психологічний стан. Висновок Не слід сприймати зниження процентних ставок як абсолютно негативний сигнал. З огляду на досвід і стратегію нинішнього управління Фед, зниження процентних ставок може бути інструментом, що допомагає ринку відновитися та підтримувати зростання, а не ознакою рецесії, як вважає багато хто. Важливо уважно стежити за економічними показниками та політикою Фед, щоб зробити більш точні оцінки.