Розподіл токенів ENA: 30% екосистема, 30% основні внески, 25% інвестори
Токен ENA компанії Ethena має ретельно структурований розподіл, спрямований на балансування зростання екосистеми та інтересів учасників. Розподіл виділяє 30% на розвиток екосистеми, 30% на основних учасників, і 25% на інвесторів, з рештою 15%, розподіленими через різні механізми. Ця структура забезпечує правильне узгодження між командами розробників та довгостроковим успіхом платформи.
| Категорія розподілу | Відсоток | Графік нарахування |
|---------------------|------------|------------------|
| Екосистема | 30% | Заплановані розблокування |
| Основні учасники | 30% | 1-річний період без прав, 3-річне лінійне нарахування |
| Інвестори | 25% | 1-річний кліф, 3-річне лінійне розподілення |
| Інші розподіли | 15% | Різні графіки |
Всі основні учасники та інвестори підлягають однорічному періоду блокування, який розпочався 5 березня 2024 року на події генерації токена ENA (TGE). Графік нарахування для основних учасників слідує конкретному розкладу з 25% утриманням після першого року, після чого слідує лінійне щомісячне нарахування протягом наступних трьох років. Цей розширений період нарахування демонструє прихильність до довгострокового бачення Ethena і стримує короткострокове отримання прибутку. Розподіл інвесторів представляє токенні права, отримані тими, хто підтримав розвиток протоколу Ethena, допомагаючи запустити як протокол, так і Резервний фонд, що підтримує стабільність USDe.
Дефляційний механізм через 50% блокування токенів для отримувачів аірдропу
Інноваційний дефляційний механізм Ethena вимагає від одержувачів аірдропу заблокувати принаймні 50% своїх ENA токенів, створюючи значний тиск на обіг. Це обов'язкове блокування може бути здійснене трьома затвердженими методами: пряме блокування Ethena, PT-ENA на Pendle або симбіотичне повторне ставлення. Політика має на меті перенаправити цінність від короткострокових трейдерів до відданих тримачів, підвищуючи стабільність токена.
Недотримання вимог має серйозні наслідки - отримувачі, які не зможуть заблокувати необхідну частину, втратять свої невиплачені токени, які потім розподіляються між користувачами, що дотримуються вимог. Це створює потужний стимул для участі, одночасно зменшуючи доступні токени в обігу.
Вплив цієї політики відображається в ринковій динаміці:
| Метрика | Вимога до блокування | Вимога після блокування |
|--------|-------------------------|------------------------|
| Самостійно звітований обіг | 6,889,062,500 ENA | 1,479,139,274 ENA |
| Стабільність ринку | Вища волатильність | Покращена стабільність |
| Поведінка цін токенів | Більш схильний до скидів | Більш стійкий |
Хоча деякі члени спільноти критикували цей підхід як примус до дотримання вимог, дані свідчать про те, що він ефективно створює штучну дефіцитність. З максимальною пропозицією, обмеженою 15 мільярдами токенів ENA, цей механізм блокування встановлює значну дефляційну силу, що потенційно підтримує збереження довгострокової вартості, незважаючи на суперечки навколо його реалізації.
Утиліта управління, пов'язана з DeFi-протоколом Ethena та стабільною монетою USDe
ENA функціонує як основний токен управління в інноваційній DeFi-екосистемі Ethena, надаючи власникам права голосу щодо важливих рішень протоколу, включаючи стратегії управління ризиками, економічні політики та шляхи майбутнього розвитку. Цей механізм управління забезпечує підтримку спільнотного підходу протоколу, адаптуючи його до змінюваних умов ринку. Окрім управління, ENA слугує як утилітарний токен, який підтримує екосистему стабільної монети $12 мільярдів USDe, яка швидко зросла і стала третьою за величиною стабільною монетою на ринку з ростом постачання на 42%.
Ціннісна пропозиція токена виходить за межі простих прав голосування, що підтверджується недавніми подіями:
| Особливість | Перевага | Вплив |
|---------|---------|--------|
| Комісійний перемикач | Перетворює ENA на актив, що приносить дохід | $32.48M/місяць розподіл
| Дельта-Хеджування | Керує волатильністю ціни ETH | Підтримує стабільність USDe |
| Механізм стейкінгу | Винагороджує тримачів токенів | Підвищує безпеку мережі |
З поданням Mega Matrix, що котирується на NYSE, про реєстрацію на $2 мільярди, спеціально для створення цифрового активу, орієнтованого на токени ENA, інституційна впевненість у корисності токена та його цінності управління стає дедалі більш очевидною. Управлінська корисність ENA безпосередньо сприяє меті Ethena створити альтернативу синтетичному долару, стійку до цензури та масштабовану через екосистему USDe.
Економічна модель використовує прибутки від стейкингу ETH для забезпечення стейблкоїнів
Інноваційна економічна модель Ethena фундаментально трансформує ландшафт стейблкоїнів, використовуючи доходи від стейкінгу ETH як основний механізм для забезпечення свого стейблкоїна USDe. На відміну від традиційних стейблкоїнів, які залежать від фіатних резервів, підхід Ethena поєднує криптозабезпечення (ETH, stETH, BTC) зі складними стратегіями дельта-нейтрального хеджування на ринках деривативів для підтримки прив’язки 1:1 до USD.
Можливості генерації доходу протоколу є особливо вражаючими, з історичними доходами, що досягали 50% під час оптимальних ринкових умов на початку 2024 року. Це було досягнуто завдяки комбінації фінансування безтермінових ф'ючерсів, бенчмаркових спредів та доходу від стейкінгу ETH. Поточна структура доходу залишається привабливою навіть у нормалізованих ринкових умовах:
| Джерело прибутку | Приблизний APY | Учасник стабільності USDe |
|-------------|----------------|------------------------------|
| ETH Стейкінг | 6.8% | Первинний розподіл застави |
| Стратегії деривативів | Змінний (5-10%) | Механізм хеджування для стабільності цін |
| Прибуток протоколу | Поділено через ENA | Підвищує цінність токена та екосистеми |
Токен управління ENA вводить ще один рівень економічної цінності, оскільки незабаром впровадить механізм комісійного перемикача, що дозволяє тримачам токенів безпосередньо брати участь у доходах протоколу. З $8.71B у Загальній Заблокованій Вартості (TVL) та контролюючи приблизно 70% ринку синтетичних доларів на основі доходу, Ethena продемонструвала життєздатність свого підходу до крипто-нативного забезпечення, який захоплює вигоду від активів, таких як ETH, зберігаючи при цьому стабільність стейблкоіну.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Що таке Токен економічна модель і як вона впливає на вартість Криптовалюти?
Розподіл токенів ENA: 30% екосистема, 30% основні внески, 25% інвестори
Токен ENA компанії Ethena має ретельно структурований розподіл, спрямований на балансування зростання екосистеми та інтересів учасників. Розподіл виділяє 30% на розвиток екосистеми, 30% на основних учасників, і 25% на інвесторів, з рештою 15%, розподіленими через різні механізми. Ця структура забезпечує правильне узгодження між командами розробників та довгостроковим успіхом платформи.
| Категорія розподілу | Відсоток | Графік нарахування | |---------------------|------------|------------------| | Екосистема | 30% | Заплановані розблокування | | Основні учасники | 30% | 1-річний період без прав, 3-річне лінійне нарахування | | Інвестори | 25% | 1-річний кліф, 3-річне лінійне розподілення | | Інші розподіли | 15% | Різні графіки |
Всі основні учасники та інвестори підлягають однорічному періоду блокування, який розпочався 5 березня 2024 року на події генерації токена ENA (TGE). Графік нарахування для основних учасників слідує конкретному розкладу з 25% утриманням після першого року, після чого слідує лінійне щомісячне нарахування протягом наступних трьох років. Цей розширений період нарахування демонструє прихильність до довгострокового бачення Ethena і стримує короткострокове отримання прибутку. Розподіл інвесторів представляє токенні права, отримані тими, хто підтримав розвиток протоколу Ethena, допомагаючи запустити як протокол, так і Резервний фонд, що підтримує стабільність USDe.
Дефляційний механізм через 50% блокування токенів для отримувачів аірдропу
Інноваційний дефляційний механізм Ethena вимагає від одержувачів аірдропу заблокувати принаймні 50% своїх ENA токенів, створюючи значний тиск на обіг. Це обов'язкове блокування може бути здійснене трьома затвердженими методами: пряме блокування Ethena, PT-ENA на Pendle або симбіотичне повторне ставлення. Політика має на меті перенаправити цінність від короткострокових трейдерів до відданих тримачів, підвищуючи стабільність токена.
Недотримання вимог має серйозні наслідки - отримувачі, які не зможуть заблокувати необхідну частину, втратять свої невиплачені токени, які потім розподіляються між користувачами, що дотримуються вимог. Це створює потужний стимул для участі, одночасно зменшуючи доступні токени в обігу.
Вплив цієї політики відображається в ринковій динаміці:
| Метрика | Вимога до блокування | Вимога після блокування | |--------|-------------------------|------------------------| | Самостійно звітований обіг | 6,889,062,500 ENA | 1,479,139,274 ENA | | Стабільність ринку | Вища волатильність | Покращена стабільність | | Поведінка цін токенів | Більш схильний до скидів | Більш стійкий |
Хоча деякі члени спільноти критикували цей підхід як примус до дотримання вимог, дані свідчать про те, що він ефективно створює штучну дефіцитність. З максимальною пропозицією, обмеженою 15 мільярдами токенів ENA, цей механізм блокування встановлює значну дефляційну силу, що потенційно підтримує збереження довгострокової вартості, незважаючи на суперечки навколо його реалізації.
Утиліта управління, пов'язана з DeFi-протоколом Ethena та стабільною монетою USDe
ENA функціонує як основний токен управління в інноваційній DeFi-екосистемі Ethena, надаючи власникам права голосу щодо важливих рішень протоколу, включаючи стратегії управління ризиками, економічні політики та шляхи майбутнього розвитку. Цей механізм управління забезпечує підтримку спільнотного підходу протоколу, адаптуючи його до змінюваних умов ринку. Окрім управління, ENA слугує як утилітарний токен, який підтримує екосистему стабільної монети $12 мільярдів USDe, яка швидко зросла і стала третьою за величиною стабільною монетою на ринку з ростом постачання на 42%.
Ціннісна пропозиція токена виходить за межі простих прав голосування, що підтверджується недавніми подіями:
| Особливість | Перевага | Вплив | |---------|---------|--------| | Комісійний перемикач | Перетворює ENA на актив, що приносить дохід | $32.48M/місяць розподіл | Дельта-Хеджування | Керує волатильністю ціни ETH | Підтримує стабільність USDe | | Механізм стейкінгу | Винагороджує тримачів токенів | Підвищує безпеку мережі |
З поданням Mega Matrix, що котирується на NYSE, про реєстрацію на $2 мільярди, спеціально для створення цифрового активу, орієнтованого на токени ENA, інституційна впевненість у корисності токена та його цінності управління стає дедалі більш очевидною. Управлінська корисність ENA безпосередньо сприяє меті Ethena створити альтернативу синтетичному долару, стійку до цензури та масштабовану через екосистему USDe.
Економічна модель використовує прибутки від стейкингу ETH для забезпечення стейблкоїнів
Інноваційна економічна модель Ethena фундаментально трансформує ландшафт стейблкоїнів, використовуючи доходи від стейкінгу ETH як основний механізм для забезпечення свого стейблкоїна USDe. На відміну від традиційних стейблкоїнів, які залежать від фіатних резервів, підхід Ethena поєднує криптозабезпечення (ETH, stETH, BTC) зі складними стратегіями дельта-нейтрального хеджування на ринках деривативів для підтримки прив’язки 1:1 до USD.
Можливості генерації доходу протоколу є особливо вражаючими, з історичними доходами, що досягали 50% під час оптимальних ринкових умов на початку 2024 року. Це було досягнуто завдяки комбінації фінансування безтермінових ф'ючерсів, бенчмаркових спредів та доходу від стейкінгу ETH. Поточна структура доходу залишається привабливою навіть у нормалізованих ринкових умовах:
| Джерело прибутку | Приблизний APY | Учасник стабільності USDe | |-------------|----------------|------------------------------| | ETH Стейкінг | 6.8% | Первинний розподіл застави | | Стратегії деривативів | Змінний (5-10%) | Механізм хеджування для стабільності цін | | Прибуток протоколу | Поділено через ENA | Підвищує цінність токена та екосистеми |
Токен управління ENA вводить ще один рівень економічної цінності, оскільки незабаром впровадить механізм комісійного перемикача, що дозволяє тримачам токенів безпосередньо брати участь у доходах протоколу. З $8.71B у Загальній Заблокованій Вартості (TVL) та контролюючи приблизно 70% ринку синтетичних доларів на основі доходу, Ethena продемонструвала життєздатність свого підходу до крипто-нативного забезпечення, який захоплює вигоду від активів, таких як ETH, зберігаючи при цьому стабільність стейблкоіну.