У нинішньому складному і мінливому макроекономічному середовищі ринок шифрування переживає критичну точку повороту. Один важливий сигнал з традиційної фінансової сфери викликає велику увагу інвесторів у Біткоїн — спред доходності американських державних облігацій поступово наближається до зони позитивного зворотного відображення. Це явище в історії зазвичай передбачає зміну економічного циклу, і його вплив передається на ринок Біткоїн через взаємозв'язок активів, додаючи невизначеності до короткострокових тенденцій ринку.

Оглядаючись на економічні дані за останні півстоліття, позитивний зворот кривої доходності державних облігацій США (тобто коли доходність короткострокових облігацій перевищує доходність довгострокових) завжди вважався важливим провісником змін економічних циклів і тісно пов'язаний з поведінкою ризикових активів, таких як акції. Дані показують, що за останні 50 років, щоразу, коли різниця доходності 10-річних і 2-річних державних облігацій США входила або залишалася в позитивному зворотному стані, ймовірність падіння індексу S&P 500 протягом наступних 6-12 місяців перевищувала 75%, а середнє падіння становило від 12% до 15%.

Наразі, через постійну політику високих процентних ставок Федеральної резервної системи для контролю інфляції, різниця між прибутковістю 10-річних та 2-річних державних облігацій США зменшилася до всього лише 0,15 базисного пункту, і вона знаходиться на відстані лише одного кроку від позитивного реверсу. Тим часом, індекс S&P 500 останнім часом демонструє слабку тенденцію, за останні два тижні він впав на 2,3%, а ринкова обстановка стає помітно більш обережною.

Особливо варто зазначити, що за останні три роки кореляція між Біткоїном та індексом S&P 500 значно посилилася. Згідно з останнім аналізом ринкових даних, з початку 2023 року середнє значення 30-денної ковзної кореляції між Біткоїном та індексом S&P 500 перебуває на високому рівні. Це означає, що коливання на традиційному фінансовому ринку можуть мати більш прямий вплив на ціну Біткоїна.

З наближенням кривої прибутковості державних облігацій до інверсії, інвесторам необхідно уважно стежити за тим, як цей економічний показник може спричинити ланцюгову реакцію на ринку Біткойна. Хоча ринок шифрування має свої унікальні динаміки, зміни традиційних економічних показників безсумнівно матимуть важливий вплив на сферу цифрових активів на фоні дедалі більшої інтеграції глобальних фінансових ринків. Інвесторам слід комплексно враховувати ці макроекономічні фактори при розробці інвестиційних стратегій, щоб краще реагувати на можливі ринкові коливання.