Останнім часом ціни на золото та срібло постійно оновлюють свої максимуми, а справжнім рушієм цього є Центральний банк та глобальне перерозподіл капіталу. Усі звертають увагу лише на зростання та падіння, легко забуваючи про ці глибокі зміни.

Спочатку про загальну ситуацію. Очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою змусило ринок вважати, що реальні процентні ставки знизяться, вартість можливостей для золота та срібла зменшиться, що, звичайно, приверне більше капіталу. Це основний фон.

Далі подивимось на глобальні дії. Індія є найтиповішим прикладом: обсяг володіння державними облігаціями США зменшився з 2420 мільярдів доларів до 2270 мільярдів доларів, тоді як запаси золота зросли до 880 тонн, а частину повернули в національні сховища. Це не прості купівлі-продажі, а чіткий сигнал про зменшення експозиції в доларах та збільшення золота як страховки. Китай, Бразилія та інші країни також йдуть подібним шляхом, просто з різною швидкістю.

Таке перетворення безпосередньо вплине на ринкову емоцію. Як тільки з'явилася новина, ціни на золото та срібло на азійських та європейських ринках швидко зросли, що свідчить про те, що інвестори дуже чутливі, всі знають, що це структурна тенденція, а не короткострокова подія. Центральний банк протягом трьох років щорічно збільшує свої запаси на понад тисячу тонн золота, що ще більше повертає золото до центральної позиції у глобальних резервних активах.

Отже, коли інші все ще вагаються, чи варто купувати на зростанні, насправді логіка вже дуже зрозуміла: золото та срібло - це не просто торгові товари, вони знову визначаються як нові резервні опорні точки. В довгостроковій перспективі цей напрямок не зміниться легко, а короткострокові коливання навпаки є можливістю для розміщення.