Криптоактиви ринку: підйом чотирьох паралельних циклів

Нещодавно обговорення в колі криптоактивів зосередилось на важливій думці: традиційна теорія "чотири роки один цикл" застаріла. Якщо інвестори досі дотримуються простого ставлення "тримати і чекати на багатство", сподіваючись на те, що бичачий ринок принесе десятикратний чи стократний прибуток, ймовірно, вони вже залишилися позаду на ринку.

Поточний ринок криптоактивів еволюціонував у чотири зовсім різні паралельні цикли, кожен з яких має свій унікальний ритм, стратегію та логіку прибутку.

Суперцикл біткоїна: довгостроковий ріст під керівництвом інститутів

Біткоїн вже перетворився з простого спекулятивного активу на інституційний клас активів. Обсяги та логіка розподілу коштів, що приходять з Уолл-стріт, публічних компаній і ETF, кардинально змінили традиційну модель "переключення між бичачими та ведмежими ринками".

Ключова зміна полягає в тому, що роздрібні інвестори масово передають свої монети інституційним інвесторам. Ця фундаментальна реконструкція структури монет знову визначає механізм виявлення ціни біткоїна та його волатильність.

Для роздрібних інвесторів найбільшим викликом є подвійний тиск часових витрат і витрат на можливості. Інституційні інвестори можуть витримувати 3-5-річний період утримання, тоді як роздрібним інвесторам, очевидно, важко мати таку терплячість і фінансову спроможність.

В майбутньому може виникнути тривалий суперповільний бичачий ринок біткоїнів, який триватиме понад десять років. Річна дохідність може стабільно коливатися в межах 20-30%, але денна волатильність значно знизиться, більше нагадуючи акції технологічних компаній з стабільним зростанням.

MEMEмонета короткий цикл: від кореневої до професійної еволюції

Ринок MEME монет переходить від "народних святкувань" до "професійних змагань". Вони все ще є барометром ринкових настроїв і резервуаром для капіталу, але поріг участі швидко зростає.

Суть MEME монети полягає в тому, що вона є спекулятивним носієм "м миттєвого задоволення", який не потребує складного технічного фону, лише символу, що може викликати резонанс. Від теми домашніх тварин до політичних мемів, від концепції ШІ до спільноти IP, MEME монета вже стала повноцінним "індустріальним ланцюгом монетизації емоцій".

Однак, з входженням професійних команд, досвідчених інвесторів та великих гравців, звичайним роздрібним інвесторам стає все важче отримувати прибуток на цьому ринку з високою частотою обертання.

Технологічні інновації довгого циклу: терпляче чекайте прориву

Справжні інноваційні проекти з технічними бар'єрами, такі як розширення Layer2, технологія ZK, інфраструктура ШІ тощо, зазвичай потребують 2-3 роки або навіть більше часу на розробку, щоб побачити реальний результат. Ці проекти слідують кривій зрілості технологій, а не емоційним циклам капітальних ринків.

Технічні проекти часто переоцінюються на стадії концепції, а на справжній стадії "долини смерті" недооцінюються. Це призводить до того, що вивільнення вартості технічних проектів має нелінійний стрибкоподібний характер.

Для інвесторів з терпінням та технічним розумінням, розміщення потенційних технологічних проектів на етапі "смертної долини" може бути найкращою стратегією для отримання надприбутків. Але це вимагає від інвесторів здатності витримувати тривалі періоди очікування та коливання ринку.

Інноваційні міні-гарячі точки короткого циклу: скористайтеся вікном можливостей

Перед формуванням основних технологічних наративів ринок зазнає швидкого обертання різних малих гарячих точок. Від токенізації реальних активів (RWA) до децентралізованих фізичних інфраструктурних мереж (DePIN), від AI-агентів до AI-інфраструктури, кожна мала гаряча точка зазвичай має лише 1-3 місяці вікна.

Фрагментація та висока частота обертання цього наративу відображає подвійне обмеження поточного ринку: дефіцит уваги та прагнення капіталу до ефективності.

Малі цикли гарячих точок зазвичай проходять шість етапів: перевірка концепції, проба капіталу, розширення громадської думки, страх пропустити (FOMO)вхід, перевищення оцінки та виведення капіталу. Щоб отримати прибуток у цій моделі, ключовим є вхід на етапі "перевірка концепції" до етапу "проба капіталу" та вихід на піку "входу FOMO".

Варто зазначити, що якщо подальший наратив зможе продовжити попередні тенденції, сформувати систематичне оновлення та в цьому процесі дійсно створити стійкий ціннісний замкнутий цикл, то, ймовірно, може народитися супернаратив, подібний до "літа DeFi".

З огляду на поточну структуру малих гарячих точок, найбільш ймовірно, що в галузі інфраструктури штучного інтелекту буде досягнуто прориву. Якщо базові технології, такі як протокол контексту моделі (MCP), стандарт комунікації між агентами (A2A), розподілені обчислення, інференція та мережі даних, зможуть органічно інтегруватися, це дійсно має потенціал для створення супернаративу, подібного до "літа штучного інтелекту".

В цілому, щоб зрозуміти суть цих чотирьох паралельних циклів, необхідно знайти відповідну стратегію у їхньому ритмі. Очевидно, що одноразове мислення "чотири роки один цикл" вже не може адаптуватися до складності сучасного ринку. Адаптація до нової норми "багатоперіодного паралельного" може бути справжнім ключем до отримання прибутку в цьому бичачому ринку.