Огляд ринку криптоактивів у квітні 2024 року

Огляд ринку

У квітні 2024 року ринок криптоактивів зазнав значних коливань. Після того, як біткойн досяг історичного максимуму в березні, на початку квітня його ціна різко впала більш ніж на 5%, впавши нижче 66,000 доларів. Протягом місяця ціна коливалася в межах від 73,000 до 60,000 доларів, відображаючи чутливість до макроекономічних факторів і змін настроїв на ринку.

Індикатори ринку деривативів, такі як зниження ставки фінансування безстрокових контрактів на біткоїн, вказують на цю корекцію. Зміна ринкового настрою робить цю корекцію, здається, неминучою, а також сталася значна ліквідація поза торговими годинами на певній торговій платформі.

Зміна очікувань щодо процентних ставок у США може бути ще одним фактором, що впливає на зміну настроїв щодо біткоїна. Це нагадує про те, що, хоча біткоїн для багатьох сприймається як "зберігання вартості", він все ще чутливий до макроекономічних змін.

Несподіване падіння індексу долара США DXY може бути одним з факторів, що підтримують ціну біткоїна. Слабкість долара зазвичай підвищує привабливість біткоїна.

Очікування інвесторів щодо події напівжиття біткоїна також вплинули на ринкові настрої, але ці очікування не справдилися, і ціна біткоїна не зазнала значного впливу.

Незважаючи на уповільнення темпів, постійний приплив ETF продовжує підтримувати ринок.

В кінці місяця ціна біткойна знаходиться на нижньому рівні діапазону, що свідчить про явну слабкість ринку, що може передвіщати більше цікавих подій.

Інновації та трансформація

У квітні в сфері токенізації активів відбулися важливі досягнення. Одна з компаній з управління активами запустила інституційний цифровий ліквідний фонд, який відкритий лише для кваліфікованих інвесторів і представляє токени на базі Ethereum. Фонд переважно інвестує в безпечні активи з прибутком, такі як державні облігації США та угоди репо, виплачуючи дивіденди у формі токенів. Ця інноваційна модель демонструє, як блокчейн може підвищити ліквідність та доступність традиційних фінансових активів.

Цей фонд управляє активами на суму понад 375 мільйонів доларів, що належать лише 10 власникам, що підкреслює значний прогрес у інтеграції активів реального світу з технологією шифрування.

Співпрацюючи з кількома установами, цей токен отримав подальше посилення. Це співробітництво з'єднує токен з пулом смарт-контрактів USDC, забезпечуючи прямий викуп і постійну ліквідність. Інвестори можуть в будь-який момент конвертувати токени в USDC, що підтримує миттєві глобальні транзакції. Ця функція є особливо вигідною для криптовалютних компаній, які управляють великими фондами, забезпечуючи безперешкодний доступ підприємств до фінансування.

Регулювання та регіональна експансія

У квітні Гонконгська адміністрація фінансового управління затвердила спотові ETF на біткойн та ефір, що є значною зміною для азійських ринків, особливо для гонконгського. Але варто зазначити, що через суворе регулювання доступ інвесторів із материкового Китаю залишається значно обмеженим. Це рішення стосується трьох великих інвестиційних груп, підкреслюючи важливість включення криптоактивів до більш широкої фінансової екосистеми.

В Європі один з найбільших банків Німеччини оголосив про готовність надавати послуги з криптоагентства та зберігання. Цей крок традиційної консервативної фінансової установи підкреслює те, що концепція криптоактивів як законних інвестиційних активів стає поширеною. Дії цього банку особливо вражають, оскільки вони зосереджені на інтеграції крипто послуг у бізнес-модель, а не лише на спекулятивних прибутках. Це відображає більш глибоке та практичне застосування технології блокчейн у корпоративних фінансах.

Розвиток ефіру та виклики регулювання

Ціна на ефір схожа на ціну біткоїна, але стикається з більш інтенсивним контролем з боку регуляторів. Сумніви регуляторів щодо заявки на спотовий ETF ефірів, що вимагають від громадськості коментарів щодо запропонованої поправки, свідчать про обережність регуляторів та постійну невизначеність регуляторного середовища.

Варто зазначити, що одна з команд розробників Ethereum подала позов до регулятора, оскаржуючи рішення про класифікацію ETH як цінних паперів. Цей судовий процес може прояснити регуляторний статус Ethereum, а також вплинути на інші криптоактиви. У разі перемоги це може вплинути на динаміку ринку та підвищити довіру інвесторів.

Ця судова дія сильно натякає на те, що відповідні сторони діють на припущенні, що схвалення в кінцевому підсумку буде отримано.

Зменшення Біткоїна

Цього місяця відбулося зниження винагороди за блоки для майнерів унаслідок халвінгу біткоїна. Ця зміна має значний довгостроковий вплив на економіку мережі. Хоча ми не спостерігаємо безпосереднього впливу на ціну, з часом зменшення винагороди може означати вищі комісії за транзакції, оскільки майнери більше покладаються на комісії для підтримки прибутковості. Ця зміна важлива для майбутнього біткоїна як торгової мережі, особливо тому, що вищі комісії можуть знизити його привабливість для малих транзакцій. З позитивного боку, розвиток мереж другого рівня триває, що допомагає збалансувати безпеку (, що є більш критичною для великих переказів ), і витрати (, що є більш важливими для малих переказів ).

Макроекономічне середовище

Зв'язок між поступовим зростанням золота та криптоактивами

У квітні золото залишається в центрі уваги. Незважаючи на те, що обсяги деяких основних золотих ETF знизилися, ціни на золото продовжують зростати. Це розмежування заслуговує на увагу, особливо в Азії, де, незважаючи на менш розвинену ринкову інфраструктуру в порівнянні з Північною Америкою та Європою, було зафіксовано чистий приплив золота в ETF.

Центральні банки також залишаються активними покупцями золота, продовжуючи десятирічну тенденцію покупки. Останні дані показують, що центральні банки купують золото переважно через традиційну диверсифікацію ринку та мотивацію хеджування криз, а не через відмову від долара. Єдиною мотивацією, яка зросла минулого року, було те, що золото продемонструвало себе в умовах кризи, підкреслюючи глобальну геополітичну та економічну невизначеність.

Цей інтерес до золота, здається, збігається з обговоренням у сфері криптоактивів теми "пошуку міжнародних платіжних альтернатив, окрім долара", що вказує на ширшу потребу ринку в надійних альтернативних варіантах поза традиційною фінансовою системою.

Очікування процентних ставок та економічні сигнали

Квітень розпочався з високої уваги до фінансових ринків США, очікування зменшення процентних ставок викликало жваві дискусії. Економічні дані виявилися сильнішими, ніж очікувалося, що стримало надії на зниження процентних ставок у 2024 році. Економіка США здається більш стійкою, ніж передбачалося.

Американська зайнятість та Федеральний комітет з відкритих ринків(FOMC) прогрес

Люди з великою увагою стежать за даними про зайнятість у США, деякий звіт про зайнятість, ймовірно, покаже незначне послаблення ринку праці. Ці дані зазвичай є попередником офіційної статистики зайнятості, яка буде опублікована через тиждень і також вказує на певне пом'якшення, рівень безробіття залишається на рівні 3,8%. Інші звіти про зайнятість надають додаткову інформацію про стан набору та звільнень.

У цих випусках прес-конференція FOMC є особливо важливою, голова обговорив проблему тривалої інфляції та процентну стратегію Федеральної резервної системи.

Напруженість на ринку державних облігацій та квартальний звіт Міністерства фінансів США

Цього місяця квартальний звіт Міністерства фінансів розкриває кілька ключових фінансових стратегій, детально описуючи майбутній план випуску облігацій та коригування загального бюджету, що безпосередньо впливає на ліквідність ринку. Це оновлення також відображається на ринку державних облігацій, оскільки з моменту зменшення ліквідності та збільшення волатильності з кінця 2021 року ринок перебуває під пильним наглядом інвесторів. Крім того, у звіті підкреслюється коригування запозичень, яке Міністерство фінансів очікує в другому кварталі, тепер на 41 мільярд доларів більше, ніж раніше очікувалося, у сумі 243 мільярдів доларів. Хоча це збільшення виглядає значним, проте воно залишається відносно малим порівняно з величезним загальним обсягом державного боргу США (, який наразі перевищує 34,5 трильйона доларів і продовжує зростати ).

Глобальна перспектива

Глобальна економіка також заслуговує на увагу. Операції на валютному ринку Японії вказують на те, що уряд може втрутитися для підтримки єни. В основному, "реакція єни" ( відбувається, коли раптове підвищення вартості єни ) відбувається одночасно зі зниженням індексу долара, що призводить до припущень, що Центральний банк Японії може втрутитися на валютному ринку, щоб вплинути на вартість єни.

Одночасно Південноафриканська Республіка вживає заходів для регулювання криптоактивів, що свідчить про зростаючий інтерес місцевих установ до цифрових активів. У порівнянні з цим, через ризик санкцій Венесуела стикається з труднощами у використанні певної монети в своїх нафтогазових угодах.

Основні моменти цього місяця

• Колишнього CEO однієї з торгових платформ засудили до чотирьох місяців ув'язнення за порушення антівідмивного законодавства, що підкреслює регуляторні дії в сфері криптоактивів.
• Цифровий ліквідний фонд управління активами певної компанії з управління активами перевищує 375 мільйонів доларів США, що свідчить про сильний інститутський інтерес до цифрових активів.
• Гонконг запустив шість нових ETF на біткойн та ефір, значно розширивши регульовані варіанти криптоінвестицій в Азії.
• Одна компанія збільшила свої загальні активи до 214,400 BTC, купуючи більше біткойнів, продовжуючи свою інвестиційну стратегію в біткойн.
• Якась розробницька команда стикається з регуляторними викликами, які можуть вплинути на правову класифікацію ефіріуму та більш широке регулювання Криптоактивів.
• Австралія планує до кінця року вивести на ринок свій перший спотовий біткоїн ETF, що може розширити інвестиційний ринок криптоактивів у цьому регіоні.
• Деякий стейблкойн запущено на блокчейні TON для покращення ліквідності та доступу до децентралізованих додатків.
• Південнокорейська вона у першому кварталі 2024 року перевищить долар США, ставши найбільш торгованою валютою в криптоактивах.
• Ціна деякої NFT серії різко впала, що стало ознакою значного падіння колись процвітаючого ринку цифрових колекцій.
• Один майнер биткоїнів перемістив біткоїни на суму 3 мільйони доларів, що викликало припущення про те, що ранні майнери можуть реалізовувати свої активи.
• Спотовий біткоїн-ETF від однієї компанії з управління активами залучив 15 мільярдів доларів США лише через три місяці після запуску.
• Один з розробників блокчейну працює над вирішенням проблеми заторів у мережі, щоб підвищити здатність обробки транзакцій та зменшити вузькі місця.
• Одна платіжна компанія запустила послугу міжнародних переказів стабільної монети для американських клієнтів, скасувавши комісію за транзакції.
• Один банк запустив експеримент зі стабільною монетою в мережі Polygon, інтегруючи цифрові активи в екосистему ігор та спорту.

Аналіз в ланцюгу

• Хоча біткойн показує сильні результати, загальний інтерес до криптоактивів залишається низьким, особливо до монет.
• Основні майнери біткоїнів не відмовилися, оскільки ті, хто має ефективне обладнання та низькі витрати на електроенергію, все ще отримують прибуток. Однак роздрібні майнери, які використовують старе обладнання та стикаються з високими витратами на електроенергію, переживають труднощі.
• Кількість криптоактивів зросла до приблизно 2,5 мільйона, що на 570% більше, ніж у 2022 році, хоча багато проектів можуть не мати активного супроводу або надійності.
• "Фаза божевілля" біткоїну охолоджується в міру ослаблення після реорганізації ринку. Продаж, який очолюють нові інвестори, свідчить про те, що зростає тиск на продаж.