Алгоритм торгівлі: як токени вечірки проєкту використовуються

Нещодавно ринкова ситуація покращилася, багато вечірок проєктів готуються до проведення генерування токенів (TGE). Вечірка проєкту при виборі маркет-мейкерів часто стикається з деякими запитаннями: чи є умови співпраці розумними? Які є потенційні ризики? Як маркет-мейкери будуть діяти після отримання токенів? Чи можуть вони дійсно забезпечити ліквідність?

Ця стаття глибоко аналізує основну логіку алгоритмічного маркет-мейкінгу, розкриваючи, як маркет-мейкери використовують токени, надані вечіркою проєкту, для створення глибини торгів, стабілізації цін і здобуття довіри ринку.

Один. Стан ринку

В даний час існує три основні моделі співпраці для маркет-мейкерів:

1. Оренда маркет-мейкерів - вечірка проєкту надає фінансування, маркет-мейкери надають технічну підтримку, отримуючи фіксовану плату та частку.

2. Активне створення ринку - вечірка проєкту надає токени, маркетмейкери надають кошти та керівництво спільнотою, мета полягає у продажу токенів та розподілі прибутку.

3. Модель опціонів на підвищення - вечірка проєкту надає Токени, маркетмейкери надають фінансування, маючи право купувати за низькою ціною, коли ціна перевищує узгоджений рівень.

Ця стаття в основному обговорює найпоширенішу третю модель.

Два, типові умови ринкового створення для опціонів на підвищення

Наступні є прикладом вигаданих умов співпраці ( зазвичай триває 12-24 місяці ):

Обов'язок маркет-мейкерів:

• Забезпечити певну глибину купівлі та продажу на основних централізованих біржах
• Надання ліквідності до пулу на децентралізованій біржі

вечірка проєкту надає ресурси:

• Позичити 3 мільйони Токенів ( складає 2% від загального обсягу, поточна оцінка 3 мільйони доларів США )

Опціонні заохочення, отримані маркет-мейкерами:

• Можна купити певну кількість Токен за зниженою ціною на різних рівнях цін.

Три, стратегії та операції маркет-мейкерів

Як торгова компанія, що суворо дотримується ризик-нейтральної стратегії, буде діяти після отримання токенів вечірки проєкту?

3.1 Основні принципи

• Завжди зберігайте нейтральність ризику, не нестиDirectional ризики
• Максимізація недирективного доходу через різні канали

3.2 Початкові хеджингові операції

Ключовим є негайний продаж більшості отриманих Токенів:

• Серед коштів, необхідних для виконання зобов'язань щодо маркет-мейкінгу
• Хеджування залишкових токенів

3.3 Динамічне управління ризиками

• Продовжувати хеджувати ризикові відкриття централізованих бірж та децентралізованих ліквідних пулів
• Зберігайте загальну позицію нейтральною за допомогою інструментів, таких як безстрокові контракти.

3.4 Стратегії опціонів

• Розрахунок та хеджування Delta опціону за допомогою моделей ціноутворення опціонів
• Використання Gamma Scalping для отримання прибутку з коливань цін
• Тонке управління поблизу ціни виконання для досягнення безризикового арбітражу

Чотири, підсумок

Успіх алгоритмічного маркет-мейкера залежить від точного управління ризиками та технічного виконання, а не від прогнозування ринку. У теперішній механіці масовий продаж токенів на початку не є зловмисною поведінкою, а є оптимальним вибором стратегії.

Вечірка проєкту повинна повністю зрозуміти цей механізм, зважити переваги та недоліки. Водночас слід усвідомити, що здавалося б вигідні умови часто приховують складні розрахунки.

У цьому ринку, керованому алгоритмами, важливо зберігати почуття поваги. Тільки повне розуміння правил дозволить краще брати участь у ньому.