Solana: перевершуючи швидкість, прагнучи кращої торгівлі

Solana як високопродуктивна блокчейн-платформа вже стала відомою у всьому світі завдяки своїй швидкості транзакцій та великому обсягу операцій. Однак, нам потрібно задуматися над одним ключовим питанням: чи справді ці транзакції створюють цінність?

Насправді, велика частина交易 на Solana не є результатом реального попиту на交易, а виникає внаслідок діяльності високочастотних арбітражників, які отримують прибуток, використовуючи мілісекундні інформаційні різниці. Ці так звані "токсичні трейдери" використовують технологічні переваги, щоб збільшити плату за газ і зробити свої交易 пріоритетними для пакування, коли маркет-мейкери збираються відкликати свої заявки, що призводить до збитків для маркет-мейкерів. Щоб компенсувати ці збитки, маркет-мейкери змушені розширити спред між купівлею та продажем, в кінцевому підсумку ці додаткові витрати несе звичайний користувач.

Цей феномен становить виклик для реалізації Solana бачення впровадження книг замовлень на блокчейні для заміни централізованих бірж. Очевидно, що обсяг торгівлі не є синонімом ліквідності. Справжній здоровий ринок потребує не лише більшої кількості угод, а й угод вищої якості.

Як виключити токсичні угоди, захистити ліквідність?

У поточній системі Solana, через періодичну аукціонну природу механізму консенсусу, учасники, які беруть на себе ризики, фактично мають пріоритет, що призводить до негативного впливу зловмисного MEV (максимально видобуткової вартості) на справедливість ринку. Конкретно, механізм консенсусу Solana кожні 400 мілісекунд встановлює часовий проміжок (Slot), в межах якого транзакції виконуються відповідно до порядку сплачених комісій за Gas.

В такій механіці маркет-мейкери повинні часто коригувати свої котирування, в той час як арбітражники можуть, сплачуючи вищі збори, здійснювати угоди до того, як маркет-мейкери скасують свої замовлення, що призводить до частих збитків для маркет-мейкерів. Ідеальна послідовність торгівлі повинна бути такою: спочатку виконати скасування, потім виконати нове замовлення, і нарешті виконати угоду. Так само для котирувань оракулів спочатку слід оновити ціну, а потім виконати угоди, що залежать від цієї ціни.

BAM: Нове рішення Solana

Щоб подолати ці виклики, Solana запропонувала концепцію ринку складання блоків (Block Assembly Marketplace, BAM). BAM створює шар сортування або попередньої обробки між додатками Solana та основною мережею. Він використовує надійні середовища виконання (Trusted Execution Environments, TEEs) для створення приватного пісочниці, в якій транзакції сортуються відповідно до заздалегідь визначених правил або принципу «перший прийшов - перший вийшов» (FIFO).

BAM підтримує три режими роботи: стандартний режим Solana, режим Block-Engine (схожий на поточне рішення MEV Jito) та режим BAM (строго за принципом FIFO). Основна ідея режиму BAM полягає в використанні TEE для створення приватного середовища для сортування транзакцій, а також через систему плагінів дозволяє застосуванням створювати власну логіку сортування транзакцій.

Реальне застосування BAM

1. Захист ліквідації позик: пріоритетно виконуються операції з додатковим забезпеченням, а потім здійснюється перевірка ліквідації.
2. Атомарні торгові комбінації: спочатку оновлюйте ціну оракула, а потім виконуйте угоди, що залежать від ціни, для контрактних бірж також можна одночасно розраховувати відповідні деривативи.
3. Захист від коливань цін: виявлення аномально великих замовлень та їх виконання поетапно, щоб дати ринку час для реакції.
4. Захист маркет-мейкерів: під час надзвичайних подій швидке скасування замовлень, оновлення цін та повторне розміщення замовлень, щоб уникнути зловмисного арбітражу.

Деплоймент BAM значно покращить досвід торгівлі в Solana, наближаючи його до рівня досвіду централізованих бірж. Це приносить верифікацію, захист приватності та програмованість у процеси обробки торгівлі в Solana, надаючи розробникам можливість створювати більш складну фінансову інфраструктуру, що сприятиме інноваційному розвитку екосистеми Solana.