Підйом Ethereum: Огляд крипторинку за липень 2025 року
У липні 2025 року ціна Ethereum (ETH) різко зросла майже на 50%, ставши центром уваги крипторинку. Інвестори зосередили свою увагу на стабільних монетах, токенізації активів та впровадженні установа, що є основними перевагами Ethereum як однієї з перших платформ для смарт-контрактів.
Нещодавно прийняті відповідні закони стали значним проривом для стабільних монет і всієї категорії криптоактивів. Незважаючи на те, що законодавство, пов'язане з ринковою структурою, може ще потребувати деякого часу для ухвалення в Конгресі, регулятори можуть продовжувати підтримувати розвиток цифрових активів через інші політичні коригування, такі як затвердження функції стейкінгу в криптоінвестиційних продуктах.
У короткостроковій перспективі оцінка криптоактивів може зазнати корекції, але у найближчі кілька місяців перспективи класу активів залишаються оптимістичними. Криптоактиви надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у сфері блокчейн, водночас вони можуть мати певну здатність протистояти ризикам деяких традиційних активів. Тому, очікується, що біткойн, Етер та інші цифрові активи продовжать користуватися популярністю у інвесторів.
18 липня підписання важливого законопроекту забезпечило всебічну регуляторну рамку для стабільних монет у США. Це знаменує перехід криптоактивів у нову стадію: публічні блокчейн-технології виходять з експериментальної фази в серце регульованої фінансової системи. Дебати про те, чи може блокчейн-технологія принести реальну користь основним користувачам, завершено, регулятори тепер зосередилися на забезпеченні того, щоб галузь зростала разом з належними механізмами захисту споживачів і фінансової стабільності.
У липні крипторинок отримав імпульс від ухвалення законопроекту, а також виграв від сприятливих макроекономічних умов. Індекси фондових ринків більшості регіонів світу зросли, а прибутковість ринку фіксованого доходу була провідною в секторах з високим ризиком, таких як американські корпоративні облігації з високим доходом та облігації з ринків, що розвиваються. Зі спадом волатильності ринку відповідні інвестиційні стратегії також продемонстрували досить хороші результати.
Криптоактивний ринок індекс зріс на 15%, ціна біткоїна зросла на 8%. А Етер ETH став зіркою місяця, ціна стрімко зросла на 49%, з початку квітня накопичене зростання перевищило 150%.
!
Переваги Ethereum
Ethereum є найбільшою за капіталізацією платформою смарт-контрактів та інфраструктурою блокчейн-фінансів. Нещодавно ціна ETH помітно перевищила Bitcoin, навіть обігнавши інші платформи смарт-контрактів, такі як Solana. Це змусило ринок знову переглянути стратегію розвитку Ethereum та її конкурентну позицію в галузі.
Відновлений інтерес до Ethereum та ETH, можливо, відображає увагу ринку до стабільних монет, токенізації активів та впровадження блокчейну в установах — це саме ті сильні сторони Ethereum. Наприклад, разом із своєю мережею Layer 2, екосистема Ethereum забезпечує понад 50% залишків стабільних монет і обробляє близько 45% транзакцій стабільних монет (в доларовому еквіваленті).
Ethereum все ще є місцем розташування приблизно 65% заблокованої вартості в протоколах децентралізованих фінансів (DeFi) та майже 80% токенізованих продуктів державних облігацій США. Для багатьох установ, що створюють криптопроєкти, Ethereum завжди був вибраною мережею.
!
Зростання впровадження стабільних монет та токенізованих активів принесе користь Ethereum та іншим платформам смарт-контрактів. Стабільні монети мають потенціал революціонізувати деякі сфери глобальної платіжної індустрії завдяки нижчим витратам, швидшим термінам розрахунків та вищій прозорості.
Дохід, пов'язаний зі стабільними монетами, в основному надходить з двох джерел: по-перше, це чистий спред, зароблений емітентами стабільних монет, по-друге, це комісії за транзакції, отримані блокчейном, що обробляє транзакції. Оскільки Ethereum вже займає провідну позицію в сфері стабільних монет, його екосистема, здається, виграє від зростання впровадження стабільних монет завдяки вищим комісіям за транзакції.
Токенізація (процес перенесення традиційних активів на блокчейн) також демонструє величезний потенціал. Поточний обсяг ринку токенізованих активів становить близько 12 мільярдів доларів, але потенціал для зростання величезний. Токенізовані державні облігації США є найбільшою категорією токенізованих активів, а Ethereum є лідером ринку. У сфері альтернативних активів деякі великі установи нещодавно запустили кредитні фонди на блокчейні.
Крім того, хоча ринок токенізованих акцій невеликий, він зростає: деякі платформи випустили токенізовані акції приватних компаній, а також є платформи, які планують токенізувати акції на Ethereum. Більшість цих продуктів працюють в екосистемі Ethereum.
Хвиля ETP та тенденції ринку
Інтерес інвесторів до Ethereum призвів до значного чистого припливу коштів у біржові торговані продукти (ETP) на спот-ринку ETH. У липні чистий приплив коштів у спот-ETP ETH, що торгуються на американських біржах, склав 5,4 мільярда доларів, що є найбільшим місячним чистим припливом з моменту запуску цих продуктів минулого року.
Наразі ETHETP має приблизно 21,5 мільярда доларів активів, що відповідає майже 6 мільйонам ETH, що складає близько 5% від загального обсягу обігу. Згідно з даними звіту про позиції трейдерів, ми оцінюємо, що лише 1-2 мільярди доларів чистого припливу ETHETP походять від "базової торгівлі" хедж-фондів, решта - це довгостроковий капітал.
Деякі публічні компанії також почали накопичувати Етер, щоб отримати право на використання токенів через інструменти акціонерного капіталу. Дві найбільші "криптофінансові компанії", які володіють Етером, разом тримають понад 1 мільйон Етерів, загальна вартість яких складає 3,9 мільярда доларів. Інша публічна компанія наприкінці липня заявила про намір залучити 2 мільярди доларів шляхом випуску звичайних та привілейованих акцій для додаткової купівлі Етеру. Окрім чистого припливу продуктів ЕТП на основі Етеру, тиск купівлі з боку цих фінансових компаній може також сприяти зростанню цін.
!
Крім того, частка Ethereum на ринку криптовалютних деривативів цього місяця зросла, що свідчить про зростаючий спекулятивний інтерес до цього активу. У традиційних ф'ючерсах, кількість відкритих контрактів на ETH збільшилася до приблизно 40% від відкритих контрактів на біткоїн. У контрактах на безстрокові ф'ючерси кількість відкритих контрактів на ETH зросла до приблизно 65% від кількості відкритих контрактів на біткоїн. Цього місяця обсяги торгівлі безстроковими ф'ючерсами на Етер також перевищили обсяги торгівлі безстроковими ф'ючерсами на біткоїн.
Незважаючи на те, що ETH був у центрі уваги протягом більшої частини липня, інвестиційні продукти на базі біткойна також продовжують користуватися стабільним попитом з боку інвесторів. Чистий приплив на спотовий біткойн-ETP, що торгується в США, досяг 6 мільярдів доларів, і наразі оцінюється, що він володіє 1,3 мільйона біткойнів. Кілька публічних компаній також розширили свої стратегії управління активами біткойна. Лідери ринку випустили 2,5 мільярда доларів нових пріоритетних акцій для придбання більшої кількості біткойнів.
Крім того, один з ранніх піонерів Bitcoin оголосив про створення нової компанії з управління фондами Bitcoin. Ця компанія використовуватиме Bitcoin ранніх adopterів як капітал та залучатиме акціонерний капітал. Це дуже схоже на раніше організовану угоду SPAC (компанія спеціального призначення) для іншої великої компанії з управління фондами Bitcoin деякими фінансовими установами.
Огляд криптоактивів на ринку
У липні оцінки всіх сегментів крипторинку зросли. З точки зору сегмента криптоактивів, найкращим був сегмент смарт-контрактів (завдяки зростанню ETH на 49%), а найгіршим - сегмент штучного інтелекту, який постраждав через слабкість кількох токенів. Протягом липня обсяги відкритих позицій на ф'ючерсах і фінансування (вартість фінансування для довгих позицій з важелем) багатьох криптоактивів зросли, що свідчить про підвищення ризикової прихильності інвесторів та зростання спекулятивних довгих позицій.
!
Після сильних прибутків оцінка може зазнати певного коригування або консолідації. Нещодавно ухвалений закон є значним позитивом для категорії шифрувальних активів, який сприяв абсолютним та з урахуванням ризиків прибуткам. Конгрес також розглядає законодавство щодо структури крипторинку, і законопроект у Палаті представників отримав двопартійну підтримку 17 липня. Проте Сенат наразі розглядає свою версію законодавства щодо структури ринку, і очікується, що до вересня не буде суттєвого прогресу. Тому в короткостроковій перспективі законодавчі каталізатори, що підтримують зростання оцінки шифрувальних активів, можуть бути обмеженими.
Перспективи
Незважаючи на це, перспективи криптоактивів у найближчі кілька місяців залишаються оптимістичними. По-перше, навіть без законодавства, регуляторне середовище все ще покращується. Наприклад, Біла Хата нещодавно опублікувала детальний звіт про цифрові активи, в якому містяться 94 конкретні рекомендації для підтримки розвитку американської індустрії цифрових активів. З них 60 знаходяться в юрисдикції регуляторних органів. Завдяки підтримці регуляторів, криптоінвестиційні продукти (такі як функція стейкінгу або більш широкий спотовий криптоETP) можуть залучити новий капітал у цю категорію активів.
!
По-друге, макроекономічне середовище, ймовірно, продовжить сприятливо впливати на шифрування активів. Ці активи надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у блокчейні, а також мають певний імунітет до деяких ризиків традиційних активів (таких як тривала слабкість долара). Окрім законодавства, пов'язаного з шифруванням, ухваленого в липні, також підписано законопроект про блокування масштабного федерального бюджетного дефіциту на наступні десять років.
Уряд також чітко заявив, що хоче знизити процентні ставки, підкресливши, що ослаблення долара буде на користь виробництву, і підвищив митні збори на різні продукти та торгові партнери. Масштабний бюджетний дефіцит і низькі реальні процентні ставки можуть продовжувати знижувати вартість долара, особливо коли він отримує неявну підтримку уряду. Такі дефіцитні цифрові товари, як біткойн і Етер, можуть виграти від цього і виконувати роль часткового хеджу в портфелях, які стикаються з ризиками тривалої слабкості долара.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SelfCustodyIssues
· 7год тому
50% злетіти до небес!
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingersPaper
· 7год тому
знову гнатися за ціною. Чи можна встигнути?
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketMonk
· 7год тому
Ті, хто купує просадку, всі розбагатіли.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SatoshiLegend
· 7год тому
Будь ласка, розрізняйте суть: булран є результатом приєднання інститутів, а не причиною. Модель волатильності вже давно передбачала.
Ethereum великий памп 50% веде булран крипторинку у липні 2025 року
Підйом Ethereum: Огляд крипторинку за липень 2025 року
У липні 2025 року ціна Ethereum (ETH) різко зросла майже на 50%, ставши центром уваги крипторинку. Інвестори зосередили свою увагу на стабільних монетах, токенізації активів та впровадженні установа, що є основними перевагами Ethereum як однієї з перших платформ для смарт-контрактів.
Нещодавно прийняті відповідні закони стали значним проривом для стабільних монет і всієї категорії криптоактивів. Незважаючи на те, що законодавство, пов'язане з ринковою структурою, може ще потребувати деякого часу для ухвалення в Конгресі, регулятори можуть продовжувати підтримувати розвиток цифрових активів через інші політичні коригування, такі як затвердження функції стейкінгу в криптоінвестиційних продуктах.
У короткостроковій перспективі оцінка криптоактивів може зазнати корекції, але у найближчі кілька місяців перспективи класу активів залишаються оптимістичними. Криптоактиви надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у сфері блокчейн, водночас вони можуть мати певну здатність протистояти ризикам деяких традиційних активів. Тому, очікується, що біткойн, Етер та інші цифрові активи продовжать користуватися популярністю у інвесторів.
18 липня підписання важливого законопроекту забезпечило всебічну регуляторну рамку для стабільних монет у США. Це знаменує перехід криптоактивів у нову стадію: публічні блокчейн-технології виходять з експериментальної фази в серце регульованої фінансової системи. Дебати про те, чи може блокчейн-технологія принести реальну користь основним користувачам, завершено, регулятори тепер зосередилися на забезпеченні того, щоб галузь зростала разом з належними механізмами захисту споживачів і фінансової стабільності.
У липні крипторинок отримав імпульс від ухвалення законопроекту, а також виграв від сприятливих макроекономічних умов. Індекси фондових ринків більшості регіонів світу зросли, а прибутковість ринку фіксованого доходу була провідною в секторах з високим ризиком, таких як американські корпоративні облігації з високим доходом та облігації з ринків, що розвиваються. Зі спадом волатильності ринку відповідні інвестиційні стратегії також продемонстрували досить хороші результати.
Криптоактивний ринок індекс зріс на 15%, ціна біткоїна зросла на 8%. А Етер ETH став зіркою місяця, ціна стрімко зросла на 49%, з початку квітня накопичене зростання перевищило 150%.
!
Переваги Ethereum
Ethereum є найбільшою за капіталізацією платформою смарт-контрактів та інфраструктурою блокчейн-фінансів. Нещодавно ціна ETH помітно перевищила Bitcoin, навіть обігнавши інші платформи смарт-контрактів, такі як Solana. Це змусило ринок знову переглянути стратегію розвитку Ethereum та її конкурентну позицію в галузі.
Відновлений інтерес до Ethereum та ETH, можливо, відображає увагу ринку до стабільних монет, токенізації активів та впровадження блокчейну в установах — це саме ті сильні сторони Ethereum. Наприклад, разом із своєю мережею Layer 2, екосистема Ethereum забезпечує понад 50% залишків стабільних монет і обробляє близько 45% транзакцій стабільних монет (в доларовому еквіваленті).
Ethereum все ще є місцем розташування приблизно 65% заблокованої вартості в протоколах децентралізованих фінансів (DeFi) та майже 80% токенізованих продуктів державних облігацій США. Для багатьох установ, що створюють криптопроєкти, Ethereum завжди був вибраною мережею.
!
Зростання впровадження стабільних монет та токенізованих активів принесе користь Ethereum та іншим платформам смарт-контрактів. Стабільні монети мають потенціал революціонізувати деякі сфери глобальної платіжної індустрії завдяки нижчим витратам, швидшим термінам розрахунків та вищій прозорості.
Дохід, пов'язаний зі стабільними монетами, в основному надходить з двох джерел: по-перше, це чистий спред, зароблений емітентами стабільних монет, по-друге, це комісії за транзакції, отримані блокчейном, що обробляє транзакції. Оскільки Ethereum вже займає провідну позицію в сфері стабільних монет, його екосистема, здається, виграє від зростання впровадження стабільних монет завдяки вищим комісіям за транзакції.
Токенізація (процес перенесення традиційних активів на блокчейн) також демонструє величезний потенціал. Поточний обсяг ринку токенізованих активів становить близько 12 мільярдів доларів, але потенціал для зростання величезний. Токенізовані державні облігації США є найбільшою категорією токенізованих активів, а Ethereum є лідером ринку. У сфері альтернативних активів деякі великі установи нещодавно запустили кредитні фонди на блокчейні.
Крім того, хоча ринок токенізованих акцій невеликий, він зростає: деякі платформи випустили токенізовані акції приватних компаній, а також є платформи, які планують токенізувати акції на Ethereum. Більшість цих продуктів працюють в екосистемі Ethereum.
Хвиля ETP та тенденції ринку
Інтерес інвесторів до Ethereum призвів до значного чистого припливу коштів у біржові торговані продукти (ETP) на спот-ринку ETH. У липні чистий приплив коштів у спот-ETP ETH, що торгуються на американських біржах, склав 5,4 мільярда доларів, що є найбільшим місячним чистим припливом з моменту запуску цих продуктів минулого року.
Наразі ETHETP має приблизно 21,5 мільярда доларів активів, що відповідає майже 6 мільйонам ETH, що складає близько 5% від загального обсягу обігу. Згідно з даними звіту про позиції трейдерів, ми оцінюємо, що лише 1-2 мільярди доларів чистого припливу ETHETP походять від "базової торгівлі" хедж-фондів, решта - це довгостроковий капітал.
Деякі публічні компанії також почали накопичувати Етер, щоб отримати право на використання токенів через інструменти акціонерного капіталу. Дві найбільші "криптофінансові компанії", які володіють Етером, разом тримають понад 1 мільйон Етерів, загальна вартість яких складає 3,9 мільярда доларів. Інша публічна компанія наприкінці липня заявила про намір залучити 2 мільярди доларів шляхом випуску звичайних та привілейованих акцій для додаткової купівлі Етеру. Окрім чистого припливу продуктів ЕТП на основі Етеру, тиск купівлі з боку цих фінансових компаній може також сприяти зростанню цін.
!
Крім того, частка Ethereum на ринку криптовалютних деривативів цього місяця зросла, що свідчить про зростаючий спекулятивний інтерес до цього активу. У традиційних ф'ючерсах, кількість відкритих контрактів на ETH збільшилася до приблизно 40% від відкритих контрактів на біткоїн. У контрактах на безстрокові ф'ючерси кількість відкритих контрактів на ETH зросла до приблизно 65% від кількості відкритих контрактів на біткоїн. Цього місяця обсяги торгівлі безстроковими ф'ючерсами на Етер також перевищили обсяги торгівлі безстроковими ф'ючерсами на біткоїн.
Незважаючи на те, що ETH був у центрі уваги протягом більшої частини липня, інвестиційні продукти на базі біткойна також продовжують користуватися стабільним попитом з боку інвесторів. Чистий приплив на спотовий біткойн-ETP, що торгується в США, досяг 6 мільярдів доларів, і наразі оцінюється, що він володіє 1,3 мільйона біткойнів. Кілька публічних компаній також розширили свої стратегії управління активами біткойна. Лідери ринку випустили 2,5 мільярда доларів нових пріоритетних акцій для придбання більшої кількості біткойнів.
Крім того, один з ранніх піонерів Bitcoin оголосив про створення нової компанії з управління фондами Bitcoin. Ця компанія використовуватиме Bitcoin ранніх adopterів як капітал та залучатиме акціонерний капітал. Це дуже схоже на раніше організовану угоду SPAC (компанія спеціального призначення) для іншої великої компанії з управління фондами Bitcoin деякими фінансовими установами.
Огляд криптоактивів на ринку
У липні оцінки всіх сегментів крипторинку зросли. З точки зору сегмента криптоактивів, найкращим був сегмент смарт-контрактів (завдяки зростанню ETH на 49%), а найгіршим - сегмент штучного інтелекту, який постраждав через слабкість кількох токенів. Протягом липня обсяги відкритих позицій на ф'ючерсах і фінансування (вартість фінансування для довгих позицій з важелем) багатьох криптоактивів зросли, що свідчить про підвищення ризикової прихильності інвесторів та зростання спекулятивних довгих позицій.
!
Після сильних прибутків оцінка може зазнати певного коригування або консолідації. Нещодавно ухвалений закон є значним позитивом для категорії шифрувальних активів, який сприяв абсолютним та з урахуванням ризиків прибуткам. Конгрес також розглядає законодавство щодо структури крипторинку, і законопроект у Палаті представників отримав двопартійну підтримку 17 липня. Проте Сенат наразі розглядає свою версію законодавства щодо структури ринку, і очікується, що до вересня не буде суттєвого прогресу. Тому в короткостроковій перспективі законодавчі каталізатори, що підтримують зростання оцінки шифрувальних активів, можуть бути обмеженими.
Перспективи
Незважаючи на це, перспективи криптоактивів у найближчі кілька місяців залишаються оптимістичними. По-перше, навіть без законодавства, регуляторне середовище все ще покращується. Наприклад, Біла Хата нещодавно опублікувала детальний звіт про цифрові активи, в якому містяться 94 конкретні рекомендації для підтримки розвитку американської індустрії цифрових активів. З них 60 знаходяться в юрисдикції регуляторних органів. Завдяки підтримці регуляторів, криптоінвестиційні продукти (такі як функція стейкінгу або більш широкий спотовий криптоETP) можуть залучити новий капітал у цю категорію активів.
!
По-друге, макроекономічне середовище, ймовірно, продовжить сприятливо впливати на шифрування активів. Ці активи надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у блокчейні, а також мають певний імунітет до деяких ризиків традиційних активів (таких як тривала слабкість долара). Окрім законодавства, пов'язаного з шифруванням, ухваленого в липні, також підписано законопроект про блокування масштабного федерального бюджетного дефіциту на наступні десять років.
Уряд також чітко заявив, що хоче знизити процентні ставки, підкресливши, що ослаблення долара буде на користь виробництву, і підвищив митні збори на різні продукти та торгові партнери. Масштабний бюджетний дефіцит і низькі реальні процентні ставки можуть продовжувати знижувати вартість долара, особливо коли він отримує неявну підтримку уряду. Такі дефіцитні цифрові товари, як біткойн і Етер, можуть виграти від цього і виконувати роль часткового хеджу в портфелях, які стикаються з ризиками тривалої слабкості долара.
!