Від "спалювання грошей" до екосистеми промисловості, Web3 повторює шлях розвитку Інтернету

Базова логіка бізнесу завжди залишається незмінною. Незалежно від того, чи це Web2, чи Web3, за розквітом стоїть насправді одна й та ж дорога - просто цього разу наратив обплетений протоколом, капітал прихований у коді.

Оглядаючись на минулі десять років, шлях розвитку китайського Інтернету чітко видно: концептуальний драйв, гонка за фінансуванням; субсидії для залучення трафіку, капітальний драйв зростання; скорочення, підвищення ефективності, прагнення до прибутку; трансформація платформ, технологічна реконструкція. Сьогоднішній Web3 також йде в подібному темпі розвитку.

Протягом минулого року конкуренція між проектами перетворилася на арені, де TGE та аеродропи використовуються для залучення користувачів. Ніхто не хоче відставати, але ніхто також не знає, як довго триватиме ця гра "зміни користувачів". Давайте, слідуючи історії, подивимося, як Web3 дійшла до сьогоднішнього дня і куди вона може йти далі.

Огляд етапів розвитку інтернет-індустрії: від божевільного розширення до промислової співпраці

1. Оповідний драйв, етап масових інновацій ( протягом 2010 року )

Це епоха, визначена "іменами" трендів. "Інтернет+" став універсальним ключем: варто лише додати ці три слова, і можна залучити гарячі гроші та увагу. Підприємці не поспішають робити продукт, а спочатку шукають нішу, створюють концепцію, пишуть бізнес-план. Інвестори переслідують не дохідну криву, а чи можуть розповісти "достатньо нову, велику, яку легко уявити" історію.

O2O, соціальна електронна комерція, спільна економіка, під час чергової хвилі термінів, оцінка проектів стрімко зростає, темп фінансування визначається наративом. Основний актив – це не користувачі, продукти чи дані, а презентація фінансування, яка відповідає тенденціям.

Це епоха "хто перший займе позицію, той має шанс". Перевірка продуктів та реалізація моделей - це другий етап, спочатку потрібно розповісти історію на піку популярності, щоб мати право на участь у змаганні.

2. Спалювання грошей для розширення, етап боротьби за трафік ( 2010-2018 )

Якщо на попередньому етапі увагу здобували через історії, то на цьому етапі ринок забирають силоміць за рахунок субсидій.

Від битви за таксі між Didi та Kuaidi, до запеклої конкуренції між Mobike та ofo, вся індустрія потрапила в стан високої однорідності стратегії: обмінювати капітал на масштаб, ціну на звички, а збитки на входи. Той, хто зможе більше витратити на наступний раунд фінансування, той матиме право продовжувати розширення; хто зможе отримати наступний раунд інвестицій, той зможе залишити своє місце на полі бою.

Це період, коли "захоплення користувача" є найважливішим. Досвід, ефективність, продуктові бар'єри відходять на другий план, ключовим є - хто зможе стати вибором за замовчуванням для користувача.

Отже, битва за субсидії розгортається все більше, низькі ціни майже стали стандартом: поїздка на таксі коштує менше 5 юанів, сканування для поїздки на велосипеді - одну копійку, офлайн-магазини наклеюють QR-коди додатків, чекаючи, щоб ви безкоштовно поїли, постриглися чи зробили масаж. Здавалося б, це поширення послуг, насправді ж це битва за трафік, контрольована капіталом.

Це не змагання, чий продукт кращий, а хто більше може витратити грошей; не хто може вирішити проблему, а хто швидше "загосподарить".

У довгостроковій перспективі це також закладає основу для подальшої тонкої трансформації - коли користувачів купують, потрібно докладати більше зусиль для їх утримання; коли зростання залежить від зовнішніх факторів, воно неминуче не зможе замкнутися в самому собі.

3. Впровадження, етап детального управління(2018-2022)

Коли історія триває занадто довго, індустрія зрештою повернеться до реальної проблеми: "після зростання, як реалізувати".

З 2018 року, з уповільненням зростання кількості користувачів мобільного інтернету, переваги трафіку поступово зменшуються, а витрати на залучення клієнтів продовжують зростати. Простір для зростання користувачів наближається до насиченості, і значна кількість проектів, що базуються на фінансуванні, поступово зникає. O2O та спільна економіка є найбільш концентрованими зонами очищення на цьому етапі, за якими стоїть ціла низка нездатних до самоузгодження, що не мають лояльності користувачів моделей зростання, які були виведені з ринку.

Але саме в цій хвилі відпливу з'явилася низка справжніх проектів. Вони мають спільну ознаку: це не короткочасний інтерес, викликаний субсидіями, а завершена побудова бізнес-моделі через реальні потреби та системні можливості.

Їхня спільна риса полягає не в "думати далі", а в тому, щоб бігти стабільніше, розраховувати чіткіше - з точки зору структури завершено замкнене коло від потоку до вартості, що справді дозволяє створити стійку продуктову систему.

На цьому етапі зростання вже не є єдиною метою; чи зможе зростання перетворитися на структурне збереження та ціннісні накопичення, ось що насправді визначає долю проекту. Грубе розширення на цьому етапі відкидається, справжніми залишаються ті системні проекти, які можуть побудувати механізм позитивного зворотного зв'язку між ефективністю, продуктом та експлуатацією.

4. Екологічна база визначена, етап пошуку можливостей для технологічних змін (2023 до сьогодні )

Після виходу провідного проєкту проблема виживання вже була вирішена більшістю проєктів, а справжня диференціація лише починається.

Конкуренція між платформами вже не є боротьбою за користувачів, а змаганням екосистемних можливостей. Зі зростанням закритих шляхів розвитку провідних платформ, галузь входить у період структурної стабільності, концентрації ресурсів та домінування координаційних можливостей. Справжній захисний вал не обов'язково полягає у перевазі певної функції, а в тому, наскільки ефективно, стабільно та узгоджено працює внутрішня система.

Це етап, що належить системним гравцям. Формат вже практично закріплений, нові змінні, якщо хочуть вирватися, можуть лише шукати щілини на краях структури та технічні розриви.

На цьому етапі майже всі високочастотні, життєво важливі напрямки вже визначені великими гравцями, раніше можна було займати позиції, спираючись на "ранній запуск і швидке витрачання грошей", а тепер зростання повинно бути впроваджене в системні можливості. Логіка платформи також оновлюється: від накопичення багатьох продуктів до екологічного колеса, від розширення окремих користувачів до організаційної співпраці.

З поступовим контролем шляхів користувачів, точок входу трафіку та вузлів постачальницького ланцюга кількома провідними платформами, структура галузі починає ставати закритою, а простір для нових учасників стає все більш обмеженим.

Але саме в такому структурно стиснутому середовищі ByteDance стала аномалією. Вона не намагалася боротися за ресурси в існуючій екосистемі, а обігнала конкурентів, почавши з базових технологій і використовуючи алгоритми рекомендацій для реконструкції логіки розподілу контенту. На тлі того, що основні платформи все ще покладаються на соціальні зв'язки для управління трафіком, ByteDance побудувала систему розподілу, основану на поведінці користувачів, тим самим створивши власну користувацьку базу та комерційне замкнуте коло.

Це не покращення існуючої структури, а технологічний прорив, що обходить вже прокладені шляхи та реконструює структуру зростання.

Поява бітів нагадує нам: навіть якщо галузева структура стає більш стабільною, поки існують структурні розриви або технологічні прогалини, можуть з'явитися нові гравці. Однак цього разу шлях більш вузький, темп швидший, а вимоги вищі.

Сьогодні Web3 перебуває в подібній критичній зоні.

Поточна стадія Web3: "паралельне дзеркало" еволюційної логіки Інтернету

Якщо казати, що підйом Web2 відбувався під впливом мобільного інтернету та платформних моделей, то початок Web3 є системною реконструкцією, заснованою на децентралізованих фінансах, смарт-контрактах та інфраструктурі на ланцюгу.

На відміну від цього, Web2 створює сильний зв'язок між платформою та користувачем; тоді як Web3 намагається розірвати та розподілити "власність" і переробити нову організаційну структуру та механізми стимулювання на ланцюзі.

Але основна мотивація не змінилася: від розповіді до капітального стимулу; від боротьби за користувачів до екологічного колеса, шлях, яким пройшов Web3, майже ідентичний шляху Web2.

Це не просте порівняння, а паралельне відтворення структурного шляху.

Просто цього разу горять токенні стимули; використовуються модульні протоколи; обертаються TVL, активні адреси та таблиця аірдропів.

Ми можемо грубо поділити розвиток Web3 до сьогодні на чотири етапи:

1. Етап концептуального драйву - Драйв випуску токенів: історія попереду, капітал входить.

Якщо ранній Web2 покладався на історію "Інтернет+", то вступ Web3 написаний у смарт-контрактах Ethereum.

У 2015 році Ethereum запустився, стандарт ERC-20 надав єдиний інтерфейс для випуску активів, також зробивши "випуск токенів" базовою можливістю, якою можуть користуватися всі розробники. Це не змінило сутність логіки фінансування, але значно знизило технічний бар'єр для випуску, обігу та стимулювання, що дозволило "технічна оповідь + розгортання контрактів + токенне стимулювання" стати стандартним шаблоном на ранніх етапах підприємництва Web3.

Цей етап вибуху більше спричинений технологічними факторами - блокчейн вперше надає можливість підприємцям у стандартизованій формі, переводячи випуск активів з ліцензованої системи в відкритий доступ.

Не потрібно повноцінного продукту, не потрібно зрілих користувачів, лише одна біла книга, яка здатна чітко викласти логіку, що базується на технології блокчейн, приваблива модель токенів і діюча смарт-контракт, проект може швидко завершити цикл від "ідеї" до "фінансування".

Ранні інновації Web3 з'явилися не через те, що проекти були надто розумними, а тому, що популяризація технології блокчейн принесла нову уяву.

А капітал швидко сформував "механізм ставок": хто перший займе нову нішу, хто перший почне, хто перший виведе на ринок наратив, той має можливість отримати експоненційну віддачу.

Це спричинило "небачену капітальну ефективність": з 2017 по 2018 рік ринок ICO зазнав небаченого сплеску, ставши одним з найсуперечливіших і найзнаковіших етапів фінансування в історії блокчейну.

У "вікні", де "все може бути на блокчейні" - досить лише наклеїти етикетку, створити наратив, навіть якщо шлях реалізації ще неясний, щоб попередньо оцінити уявлення про майбутню вартість. DeFi, NFT, Layer1, GameFi... кожне модне слово - це "вікно". Оцінка проєкту стрибає до сотень мільйонів доларів, навіть до десятків мільярдів, ще до того, як токени почнуть обіг.

Це можливість для низького порогу входу на капітальний ринок, яка також поступово сформувала відносно чіткий шлях виходу: попереднє позиціонування на первинному ринку, вторинний ринок через наратив та ліквідність активує емоції, а потім вихід відбувається в період вікна.

У цій механіці основою ціноутворення є не те, скільки зробив проєкт, а хто раніше зайняв позицію, хто краще вміє створювати емоції, хто контролює вікно для вивільнення ліквідності.

Це, по суті, типова ознака раннього етапу нової парадигми - інфраструктура тільки починає формуватися, пізнавальний простір ще не заповнений, а ціна зазвичай формується раніше самого продукту.

Концепція "концептуального дивіденду" Web3 виникає з цього: цінність визначається наративом, вихід залежить від емоцій. Проекти та капітал шукають взаємну визначеність у структурі, що керується ліквідністю.

2. Етап спалювання грошей - Проекти скупчуються, війна за користувачів розгортається на повну силу

Все зміни починаються з одного "найдорожчого в історії листа вдячності".

У 2020 році один DEX роздав велику кількість токенів раннім користувачам, кожен аірдроп тоді коштував близько 1 200 доларів. Команда проекту назвала це "винагородою", але в індустрії це розуміють як інше слово: оптимальне рішення для холодного запуску.

Спочатку це була лише поза "повернення громади", але випадково відкрила Пандорину скриньку індустрії: проекти виявили, що випуск монет може обмінюватися на лояльність, на трафік, а навіть створити ілюзію громади.

Аірдроп став стандартом замість опції.

З того часу, команди проектів отримали прозорість, практично всі нові проекти використовують "очікування аеродропу" як стандартний модуль холодного запуску, щоб продемонструвати своє процвітаюче середовище ринку, використовуючи токени для покупки поведінки користувачів; системи балів, інтерактивні завдання та набір "snapshot" стали обов'язковими.

Велика кількість проєктів потрапила в ілюзію росту, "яка керується стимулюванням, а не цінністю".

Дані в ланцюзі стрімко зросли, засновник занурений у ілюзію "успіху": перед TGE було кілька мільйонів користувачів, десятки тисяч активних щоденних користувачів; після TGE ситуація миттєво охолола.

У 2024 році, добова активність користувачів (DAU) певної ігрової мережі на деякий час перевищила 40 тисяч, але після публікації оголошення про монету на біржі активність на мережі майже миттєво знизилася до нуля.

Суть аірдропу полягає в купівлі поведінки користувачів, це холодно