Дослідження застосування нерухомості на ринку реальних активів
Вступ
Концепція реальних світових активів ( RWA ) не є новою у ринку криптовалют, вона з'явилася ще в 2018 році та має спільні риси з токенізацією активів та випуском токенів, що є цінними паперами ( STO ). Однак через те, що на той момент регуляторна база була ще недосконалою, а потенційні переваги від інвестицій не були очевидними, ці ранні спроби не змогли розвинути зрілі ринкові сегменти.
У 2022 році, в умовах безперервного підвищення процентних ставок у США, доходність державних облігацій США помітно перевищила процентні ставки на кредитування стейблкоїнів на крипторинку. Таким чином, токенізація державних облігацій США у вигляді RWA стала дедалі привабливішою для криптоіндустрії. Деякі зрілі DeFi проекти та традиційні фінансові установи, навіть деякі уряди також почали досліджувати RWA.
Протягом останніх двох років на ринку з'явилося кілька проектів RWA в нерухомості. Вони спрямовані на розширення ринку інвестицій у нерухомість різними способами, збагачення інвестиційних продуктів у нерухомості та зниження бар'єрів для входу інвесторів у нерухомість. Це дослідження через аналіз випадків вивчає переваги та недоліки дизайну RWA в нерухомості та їх потенційний ринок. Оскільки ці проекти в основному націлені на активи та інвесторів у нерухомості Північної Америки, обговорення відповідних політик, правил та умов ринку буде в основному стосуватися ринку нерухомості Північної Америки.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості є величезною сферою, сповненою інвестиційних можливостей. Згідно з даними дослідження за березень 2023 року, ринкова вартість північноамериканського ринку нерухомості, що котирується на біржі, становить 1,3 трильйона доларів США, а світова ринкова вартість котируваного ринку нерухомості становить 2,66 трильйона доларів США.
Основна мета токенізації ринку нерухомості полягає в досягненні однієї або кількох із наступних цілей: створення більш диверсифікованих і гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення більш широкого кола інвесторів, збільшення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти переважно представлені у трьох формах:
Розподілене володіння нерухомістю для фінансування 1).
індекс продукту ринку нерухомості в певному регіоні.
використовувати токенізовану нерухомість як забезпечення.
Крім того, токенізація та інтеграція блокчейнів підвищили прозорість і демократичне управління активами нерухомості.
Інвестиційні трасти нерухомості ( REIT ) та нерухомість RWA мають спільні риси в наданні можливостей для диверсифікованих інвестицій у нерухомість, зниженні інвестиційного бар'єру та підвищенні ліквідності активів нерухомості. Однак традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливостей управління або власності, зберігаючи централізовану модель операцій. Тим не менш, їх строгий аудит активів і інвестиційна структура в рамках строгого регуляторного середовища забезпечують надійний план для проектів нерухомості RWA.
Протягом останніх двох років роботи над проектами RWA в сфері нерухомості, ми отримали чіткіше уявлення про їхні переваги та недоліки.
Зазвичай проекти RWA в нерухомості мають вищезгадані характеристики. Поглибившися у конкретні випадки, можна виявити, що через різницю в управлінні та підходах до продукту, кожен проект стикається з різними ситуаціями в реальному функціонуванні.
Кейс-стаді
Цей розділ обрав три проекти RWA в нерухомості для аналізу. Кожен проект використовує різні методи токенізації ринку нерухомості і є найпопулярнішим у своїй галузі. Варто зазначити, що це все ще ранні проекти, їх продукти ще не пройшли тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
RealT
RealT був запущений у 2019 році і є одним з перших проектів нерухомості RWA на ринку, який зосереджений на наданні інвестиційних можливостей у житлову нерухомість США через блокчейни Ethereum та Gnosis, головним чином на Gnosis (.
RealT придбає житлову нерухомість та токенізує володіння нерухомістю відповідно до американського законодавства. Управління, обслуговування та збір орендної плати за цією нерухомістю покладається на третій управлінський орган. Після вирахування витрат, орендна плата, отримана від конкретної нерухомості, розподіляється між її токенами. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, юридично вона відокремлена від компанії, що володіє активами нерухомості. Згідно з описом на їхньому веб-сайті, якщо компанія зазнає невдачі, власники токенів мають право призначити іншу компанію для управління компанією, що має у володінні контракти на нерухомість. Варто зазначити, що вони не зобов'язують спільно інвестувати в нерухомість, яку вони виводять на ринок. Власники токенів нерухомості щомісяця отримують частку доходу від оренди нерухомості, не враховуючи приблизно 2,5% резервного фонду на обслуговування та управлінських зборів, які зазвичай становлять приблизно 10% від вартості.
На прикладі цього об'єкта нерухомості в Монтгомері загальна вартість токенів нерухомості становить 323,020 доларів США, ціна за токен - 52.10 доларів США, всього випущено 6,200 токенів. Ця власність щомісяця приносить 2,600 доларів США орендного доходу. Після вирахування операційних та управлінських витрат у сумі 622 долари США, щомісячний чистий прибуток становить 1,978 доларів США, річний дохід - 23,736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3.83 долара США розподілу, річна прибутковість становить 7.35%.
![Цеглини та блоки: Дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Щодо цієї нерухомості, RealT надає 100% токенів, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами, підтримуючи майже безризикову бізнес-модель. Управлінський орган стягує 8% від орендної плати та залишків витрат на обслуговування, інвестиційна платформа стягує лише 2% за токенізацію нерухомості, вибір управлінського органу та нагляд за управлінням. Таким чином, команда RealT може заощадити величезну кількість часу на управлінні, зосередившись на пошуку кваліфікованої нерухомості та виведенні її токенів на ринок.
Однак, хоча розподіл власності сприяє розподілу ризиків серед інвесторів, це також приносить виклики. Коли фінансові інтереси інвесторів занадто малі, витрати на управління компанією можуть стати непрактичними. Один звіт пояснює конфлікт інтересів між власниками токенів нерухомості та RealT. RealT обирає управляючу компанію для управління власною нерухомістю; якщо RealT має значну частку власності на нерухомість, це може зменшити витрати на агентство, оскільки неефективне управління негативно вплине на них. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це може негативно вплинути на ліквідність токенів, і малі акціонери можуть стати безкоштовними пасажирами. Ці власники можуть очікувати, що великі акціонери зможуть контролювати фінансову життєздатність обраної управляючої компанії. З іншого боку, якщо частка RealT дуже мала, RealT може не мати достатньої мотивації для вибору управляючої компанії або участі в процесі контролю, і багатьом інвесторам важко ефективно контролювати управляючу компанію.
Я переглянув десять останніх проданих токенів на ринку RealT і скористався відповідними блокчейн-браузерами, щоб знайти кількість власників кожної нерухомості.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Як показано на діаграмі, RealT розділяє нерухомість на різну кількість токенів, що робить ціну кожного токена приблизно 50 доларів. Більшість нерухомості розташоване в Детройті, приблизно 500 власників токенів, а у двох нерухомостей кількість власників перевищує 1000. Тепер, поєднуючи це з кількістю токенів у кожного власника, можна зрозуміти діапазон інвестицій інвесторів RealT.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше ніж 500 доларів, близько 9% інвестують від 500 до 2000 доларів, 1% інвестує більше цієї суми. Це свідчить про те, що RealT в певній мірі успішно створив ринок інвестицій у нерухомість для малих інвесторів і підвищив ліквідність ринку нерухомості.
Згідно з даними про транзакції гаманця RealT ) адреса гаманця Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT виплатив близько 6 мільйонів доларів США загальної суми орендної плати. Платформенні збори коливаються залежно від витрат на утримання, страхування та податків, приблизно 2,5%-3% від орендної плати, що за останні два роки становить приблизно 150 тисяч до 180 тисяч доларів США доходу платформи. Однак, оскільки RealT не зобов'язує брати участь в інвестиціях у нерухомість і не має конкретних вказівок або рекомендацій щодо ступеня участі ), якщо вибрати інвестиції (, дохід, отриманий RealT з доходу від оренди, ще не розкрито.
З точки зору корпоративної структури, RealT заснувала Real Token Inc. у штаті Делавер як центральний підрозділ компанії. Цей підрозділ не володіє жодними нерухомими активами; він виконує лише роль операційного підрозділу проекту RealT. Крім того, RealT створила Real Token LLC у Делавері як материнську компанію для ряду компаній у сфері нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; її основна мета - спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам брати участь у інвестиціях в усі об'єкти нерухомості, укладаючи контракт з компанією. Нарешті, RealT створює відповідні серії LLC для кожної інвестиції в об'єкт нерухомості. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожна серія LLC володіє конкретним об'єктом нерухомості та відповідними токенами. Ця структура призначена для забезпечення того, щоб фінансові або юридичні проблеми одного об'єкта нерухомості не впливали на інші об'єкти нерухомості або діяльність материнської компанії під брендом RealT.
) Parcl
Parcl протокол є платформою DeFi інвестицій, яка дозволяє користувачам торгувати змінами цін на світовому ринку нерухомості. Parcl використовується для отримання безстрокового експозиції на синтетичні активи, використовуючи AMM-структуру. Parcl вводить Parcl Labs Price Feed, який створює індекси нерухомості для певних регіонів на основі історії продажів. Тривалість історії продажів може змінюватися в залежності від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на вартості нерухомості, можуть робити довгі або короткі позиції на ціну нерухомості.
Цей підхід дозволяє Parcl уникнути юридичних проблем, оскільки в операціях платформи не залучена реальна нерухомість. Дехто може поставити під сумнів, чи справді це проект RWA нерухомості, оскільки він не відповідає вищезазначеним стандартам. Проте це досить популярний проект RWA, що отримав інвестиції від деяких відомих інвестиційних установ галузі. Включення його в обговорення є обґрунтованим, оскільки це може продемонструвати різноманітність можливостей RWA нерухомості.
Тестова мережа Parcl була запущена на Solana у травні 2022 року, наразі загальна заблокована вартість становить 16 мільйонів доларів США. Після більше ніж року роботи Parcl, здається, не викликала великої уваги, добовий обсяг торгівлі менше 10 тисяч доларів США, а кількість активних користувачів менше 50.
![Цегли та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Продукти Parcl прості та швидко розробляються. Price Feed від Parcl Labs та індексний ринок добре спроектовані, легкі у використанні.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cbadbe0211f71ed71a005c559b61d466.webp(
У сфері операцій команда Parcl активно впроваджує програми залучення користувачів, такі як Parcl Point, Real Estate Royale тощо. Незважаючи на ці переваги та підтримку багатьох відомих інвестиційних установ, Parcl все ще залишається відносно скромним на ринку, має невелику базу користувачів та обмежений обсяг торгів. Можливо, ринок ще не готовий до продуктів з індексами нерухомості.
) Рейнно
Деякі великі криптовалютні компанії також досліджують можливість дозволити користувачам токенізувати нерухомість як заставу для кредитів. Одна компанія в липні оголосила, що її команда цифрової валюти центрального банку працює в цьому напрямку. Інший проект вже інтегровано з якоюсь платформою, яка підтримує іпотеки на нерухомість. Один проект пропонує можливість використання токенізованої нерухомості як застави для кредитів, але лише для токенів, які вони випустили. По суті, ця послуга більше схожа на продукт кредитування токенів і не збільшує суттєво ліквідність капіталу власників нерухомості.
Reinno є покинутим проєктом, запущеним у 2020 році та призупиненим у 2022 році. Хоча він не залишив значного сліду на ринку, він представив два вартих згадки продукти, пов'язані з нерухомістю RWA.
Перший продукт – це послуга кредитування на основі токенізованої нерухомості. Коли власники нерухомості потребують фінансування, вони можуть подати свої документи на нерухомість до Reinno. Після отримання схвалення Reinno створить спеціалізовану компанію з обмеженою відповідальністю (SPV) в штаті Делавер для угоди, яка також відома як SPV, що є дочірньою компанією, створеною материнською компанією для ізоляції фінансових ризиків. Її юридичний статус як незалежної компанії забезпечує виконання її зобов'язань навіть у випадку банкрутства материнської компанії. Тому спеціалізовані компанії іноді називають банкрутними ізоляційними сутностями. У США SPV зазвичай є аналогом LLC ###. Потім Reinno створить смарт-контракти для токенів нерухомості, які власники можуть внести як заставу для кредиту. Сума кредиту буде базуватися на вартості токенів.
Другий продукт - це фінансування під заставу, користувачі купують з заставою
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ProofOfNothing
· 20год тому
Регулятори прийшли, грати більше не вийде.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaMisery
· 21год тому
Знову хочеш обдурювати людей, як лохів, так? Надто багато думаєш.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MrDecoder
· 21год тому
Знову хоче обдурювати людей, як лохів. На перший погляд, це фальшивка.
Дослідження застосування RWA в нерухомості: аналіз випадків та перспективи ринку
Дослідження застосування нерухомості на ринку реальних активів
Вступ
Концепція реальних світових активів ( RWA ) не є новою у ринку криптовалют, вона з'явилася ще в 2018 році та має спільні риси з токенізацією активів та випуском токенів, що є цінними паперами ( STO ). Однак через те, що на той момент регуляторна база була ще недосконалою, а потенційні переваги від інвестицій не були очевидними, ці ранні спроби не змогли розвинути зрілі ринкові сегменти.
У 2022 році, в умовах безперервного підвищення процентних ставок у США, доходність державних облігацій США помітно перевищила процентні ставки на кредитування стейблкоїнів на крипторинку. Таким чином, токенізація державних облігацій США у вигляді RWA стала дедалі привабливішою для криптоіндустрії. Деякі зрілі DeFi проекти та традиційні фінансові установи, навіть деякі уряди також почали досліджувати RWA.
Протягом останніх двох років на ринку з'явилося кілька проектів RWA в нерухомості. Вони спрямовані на розширення ринку інвестицій у нерухомість різними способами, збагачення інвестиційних продуктів у нерухомості та зниження бар'єрів для входу інвесторів у нерухомість. Це дослідження через аналіз випадків вивчає переваги та недоліки дизайну RWA в нерухомості та їх потенційний ринок. Оскільки ці проекти в основному націлені на активи та інвесторів у нерухомості Північної Америки, обговорення відповідних політик, правил та умов ринку буде в основному стосуватися ринку нерухомості Північної Америки.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості є величезною сферою, сповненою інвестиційних можливостей. Згідно з даними дослідження за березень 2023 року, ринкова вартість північноамериканського ринку нерухомості, що котирується на біржі, становить 1,3 трильйона доларів США, а світова ринкова вартість котируваного ринку нерухомості становить 2,66 трильйона доларів США.
Основна мета токенізації ринку нерухомості полягає в досягненні однієї або кількох із наступних цілей: створення більш диверсифікованих і гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення більш широкого кола інвесторів, збільшення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти переважно представлені у трьох формах:
Розподілене володіння нерухомістю для фінансування 1).
індекс продукту ринку нерухомості в певному регіоні.
використовувати токенізовану нерухомість як забезпечення.
Крім того, токенізація та інтеграція блокчейнів підвищили прозорість і демократичне управління активами нерухомості.
Інвестиційні трасти нерухомості ( REIT ) та нерухомість RWA мають спільні риси в наданні можливостей для диверсифікованих інвестицій у нерухомість, зниженні інвестиційного бар'єру та підвищенні ліквідності активів нерухомості. Однак традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливостей управління або власності, зберігаючи централізовану модель операцій. Тим не менш, їх строгий аудит активів і інвестиційна структура в рамках строгого регуляторного середовища забезпечують надійний план для проектів нерухомості RWA.
Протягом останніх двох років роботи над проектами RWA в сфері нерухомості, ми отримали чіткіше уявлення про їхні переваги та недоліки.
Зазвичай проекти RWA в нерухомості мають вищезгадані характеристики. Поглибившися у конкретні випадки, можна виявити, що через різницю в управлінні та підходах до продукту, кожен проект стикається з різними ситуаціями в реальному функціонуванні.
Кейс-стаді
Цей розділ обрав три проекти RWA в нерухомості для аналізу. Кожен проект використовує різні методи токенізації ринку нерухомості і є найпопулярнішим у своїй галузі. Варто зазначити, що це все ще ранні проекти, їх продукти ще не пройшли тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
RealT
RealT був запущений у 2019 році і є одним з перших проектів нерухомості RWA на ринку, який зосереджений на наданні інвестиційних можливостей у житлову нерухомість США через блокчейни Ethereum та Gnosis, головним чином на Gnosis (.
RealT придбає житлову нерухомість та токенізує володіння нерухомістю відповідно до американського законодавства. Управління, обслуговування та збір орендної плати за цією нерухомістю покладається на третій управлінський орган. Після вирахування витрат, орендна плата, отримана від конкретної нерухомості, розподіляється між її токенами. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, юридично вона відокремлена від компанії, що володіє активами нерухомості. Згідно з описом на їхньому веб-сайті, якщо компанія зазнає невдачі, власники токенів мають право призначити іншу компанію для управління компанією, що має у володінні контракти на нерухомість. Варто зазначити, що вони не зобов'язують спільно інвестувати в нерухомість, яку вони виводять на ринок. Власники токенів нерухомості щомісяця отримують частку доходу від оренди нерухомості, не враховуючи приблизно 2,5% резервного фонду на обслуговування та управлінських зборів, які зазвичай становлять приблизно 10% від вартості.
На прикладі цього об'єкта нерухомості в Монтгомері загальна вартість токенів нерухомості становить 323,020 доларів США, ціна за токен - 52.10 доларів США, всього випущено 6,200 токенів. Ця власність щомісяця приносить 2,600 доларів США орендного доходу. Після вирахування операційних та управлінських витрат у сумі 622 долари США, щомісячний чистий прибуток становить 1,978 доларів США, річний дохід - 23,736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3.83 долара США розподілу, річна прибутковість становить 7.35%.
![Цеглини та блоки: Дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Щодо цієї нерухомості, RealT надає 100% токенів, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами, підтримуючи майже безризикову бізнес-модель. Управлінський орган стягує 8% від орендної плати та залишків витрат на обслуговування, інвестиційна платформа стягує лише 2% за токенізацію нерухомості, вибір управлінського органу та нагляд за управлінням. Таким чином, команда RealT може заощадити величезну кількість часу на управлінні, зосередившись на пошуку кваліфікованої нерухомості та виведенні її токенів на ринок.
Однак, хоча розподіл власності сприяє розподілу ризиків серед інвесторів, це також приносить виклики. Коли фінансові інтереси інвесторів занадто малі, витрати на управління компанією можуть стати непрактичними. Один звіт пояснює конфлікт інтересів між власниками токенів нерухомості та RealT. RealT обирає управляючу компанію для управління власною нерухомістю; якщо RealT має значну частку власності на нерухомість, це може зменшити витрати на агентство, оскільки неефективне управління негативно вплине на них. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це може негативно вплинути на ліквідність токенів, і малі акціонери можуть стати безкоштовними пасажирами. Ці власники можуть очікувати, що великі акціонери зможуть контролювати фінансову життєздатність обраної управляючої компанії. З іншого боку, якщо частка RealT дуже мала, RealT може не мати достатньої мотивації для вибору управляючої компанії або участі в процесі контролю, і багатьом інвесторам важко ефективно контролювати управляючу компанію.
Я переглянув десять останніх проданих токенів на ринку RealT і скористався відповідними блокчейн-браузерами, щоб знайти кількість власників кожної нерухомості.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Як показано на діаграмі, RealT розділяє нерухомість на різну кількість токенів, що робить ціну кожного токена приблизно 50 доларів. Більшість нерухомості розташоване в Детройті, приблизно 500 власників токенів, а у двох нерухомостей кількість власників перевищує 1000. Тепер, поєднуючи це з кількістю токенів у кожного власника, можна зрозуміти діапазон інвестицій інвесторів RealT.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше ніж 500 доларів, близько 9% інвестують від 500 до 2000 доларів, 1% інвестує більше цієї суми. Це свідчить про те, що RealT в певній мірі успішно створив ринок інвестицій у нерухомість для малих інвесторів і підвищив ліквідність ринку нерухомості.
Згідно з даними про транзакції гаманця RealT ) адреса гаманця Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT виплатив близько 6 мільйонів доларів США загальної суми орендної плати. Платформенні збори коливаються залежно від витрат на утримання, страхування та податків, приблизно 2,5%-3% від орендної плати, що за останні два роки становить приблизно 150 тисяч до 180 тисяч доларів США доходу платформи. Однак, оскільки RealT не зобов'язує брати участь в інвестиціях у нерухомість і не має конкретних вказівок або рекомендацій щодо ступеня участі ), якщо вибрати інвестиції (, дохід, отриманий RealT з доходу від оренди, ще не розкрито.
З точки зору корпоративної структури, RealT заснувала Real Token Inc. у штаті Делавер як центральний підрозділ компанії. Цей підрозділ не володіє жодними нерухомими активами; він виконує лише роль операційного підрозділу проекту RealT. Крім того, RealT створила Real Token LLC у Делавері як материнську компанію для ряду компаній у сфері нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; її основна мета - спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам брати участь у інвестиціях в усі об'єкти нерухомості, укладаючи контракт з компанією. Нарешті, RealT створює відповідні серії LLC для кожної інвестиції в об'єкт нерухомості. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожна серія LLC володіє конкретним об'єктом нерухомості та відповідними токенами. Ця структура призначена для забезпечення того, щоб фінансові або юридичні проблеми одного об'єкта нерухомості не впливали на інші об'єкти нерухомості або діяльність материнської компанії під брендом RealT.
) Parcl
Parcl протокол є платформою DeFi інвестицій, яка дозволяє користувачам торгувати змінами цін на світовому ринку нерухомості. Parcl використовується для отримання безстрокового експозиції на синтетичні активи, використовуючи AMM-структуру. Parcl вводить Parcl Labs Price Feed, який створює індекси нерухомості для певних регіонів на основі історії продажів. Тривалість історії продажів може змінюватися в залежності від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на вартості нерухомості, можуть робити довгі або короткі позиції на ціну нерухомості.
Цей підхід дозволяє Parcl уникнути юридичних проблем, оскільки в операціях платформи не залучена реальна нерухомість. Дехто може поставити під сумнів, чи справді це проект RWA нерухомості, оскільки він не відповідає вищезазначеним стандартам. Проте це досить популярний проект RWA, що отримав інвестиції від деяких відомих інвестиційних установ галузі. Включення його в обговорення є обґрунтованим, оскільки це може продемонструвати різноманітність можливостей RWA нерухомості.
Тестова мережа Parcl була запущена на Solana у травні 2022 року, наразі загальна заблокована вартість становить 16 мільйонів доларів США. Після більше ніж року роботи Parcl, здається, не викликала великої уваги, добовий обсяг торгівлі менше 10 тисяч доларів США, а кількість активних користувачів менше 50.
![Цегли та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Продукти Parcl прості та швидко розробляються. Price Feed від Parcl Labs та індексний ринок добре спроектовані, легкі у використанні.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cbadbe0211f71ed71a005c559b61d466.webp(
У сфері операцій команда Parcl активно впроваджує програми залучення користувачів, такі як Parcl Point, Real Estate Royale тощо. Незважаючи на ці переваги та підтримку багатьох відомих інвестиційних установ, Parcl все ще залишається відносно скромним на ринку, має невелику базу користувачів та обмежений обсяг торгів. Можливо, ринок ще не готовий до продуктів з індексами нерухомості.
) Рейнно
Деякі великі криптовалютні компанії також досліджують можливість дозволити користувачам токенізувати нерухомість як заставу для кредитів. Одна компанія в липні оголосила, що її команда цифрової валюти центрального банку працює в цьому напрямку. Інший проект вже інтегровано з якоюсь платформою, яка підтримує іпотеки на нерухомість. Один проект пропонує можливість використання токенізованої нерухомості як застави для кредитів, але лише для токенів, які вони випустили. По суті, ця послуга більше схожа на продукт кредитування токенів і не збільшує суттєво ліквідність капіталу власників нерухомості.
Reinno є покинутим проєктом, запущеним у 2020 році та призупиненим у 2022 році. Хоча він не залишив значного сліду на ринку, він представив два вартих згадки продукти, пов'язані з нерухомістю RWA.
Перший продукт – це послуга кредитування на основі токенізованої нерухомості. Коли власники нерухомості потребують фінансування, вони можуть подати свої документи на нерухомість до Reinno. Після отримання схвалення Reinno створить спеціалізовану компанію з обмеженою відповідальністю (SPV) в штаті Делавер для угоди, яка також відома як SPV, що є дочірньою компанією, створеною материнською компанією для ізоляції фінансових ризиків. Її юридичний статус як незалежної компанії забезпечує виконання її зобов'язань навіть у випадку банкрутства материнської компанії. Тому спеціалізовані компанії іноді називають банкрутними ізоляційними сутностями. У США SPV зазвичай є аналогом LLC ###. Потім Reinno створить смарт-контракти для токенів нерухомості, які власники можуть внести як заставу для кредиту. Сума кредиту буде базуватися на вартості токенів.
Другий продукт - це фінансування під заставу, користувачі купують з заставою