Федеральна резервна система (ФРС)可能被迫印钞，为крипторинок带来新一轮булран
На фоні глобальної економічної нестабільності та коливань на фінансових ринках, банківська система Японії стикається з суттєвими викликами під час циклу підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС). Аналізуючи стратегії валютного хеджування інвестицій у державні облігації США Японського банку сільського господарства та лісового господарства та інших японських комерційних банків, ми можемо побачити причини, чому ці банки змушені продавати державні облігації США в умовах розширення процентної різниці та зростання витрат на валютне хеджування.
Коли США швидко підвищували процентні ставки для боротьби з інфляцією, це стало поганою новиною для установ, що володіють державними облігаціями США. У період з 2021 по 2023 рік зростання доходності призвело до найгіршого падіння на ринку облігацій з часів війни 1812 року. У березні 2023 року почали проявлятися втрати перших банків, протягом двох тижнів три основні банки зазнали краху, змусивши Федеральну резервну систему (ФРС) надати всебічну підтримку всім державним облігаціям США на балансі американських банків.
Останнім часом Японський банк сільського господарства, лісового господарства та рибальства оголосив про продаж облігацій США та Європи на суму 630 мільярдів доларів, переважно американських державних облігацій. Це сталося через підвищення процентних ставок у США та Європі, що призвело до зниження цін на облігації, зменшуючи вартість дорогих іноземних облігацій, придбаних банком раніше, і збільшуючи обсяг збитків на рахунках. Згідно з даними Міжнародного валютного фонду, японські комерційні банки у 2022 році мали близько 850 мільярдів доларів іноземних облігацій, з яких майже 450 мільярдів доларів - це американські облігації.
Міністр фінансів США Джанет Єлен, ймовірно, не дозволить продаж цих облігацій на відкритому ринку, що призведе до різкого зростання доходності державних облігацій США. Вона, швидше за все, вимагатиме, щоб Японський центральний банк купив ці облігації, а потім Японський центральний банк скористається механізмом зворотного викупу для іноземних та міжнародних валютних органів, створеним Федеральною резервною системою (ФРС) у березні 2020 року (FIMA). Механізм FIMA дозволяє центральним банкам-членам закладати державні облігації США та отримувати нові надруковані долари на ніч.
Агрокомпанія Zhongjin Bank вибрала зараз підтвердити причину втрат після двох років страждань, оскільки її покупки валютних хеджів на американські облігації з незначного позитивного доходу перетворилися на значні негативні. Оскільки різниця в процентних ставках між доларом та єною розширилася, витрати на хеджування ризику долара перевищили вищу дохідність. Починаючи з середини 2022 року, дохідність американських облігацій після валютного хеджування була нижчою, ніж безпосередня покупка японських облігацій, номінованих в єнах.
Японський центральний банк може "м’яко порадити" японським комерційним банкам, які повинні продати американські державні облігації, безпосередньо продавати ці облігації на баланс Японського центрального банку, а не продавати їх на відкритому ринку. Тоді Японський центральний банк може скористатися механізмом зворотного викупу FIMA, щоб обміняти американські державні облігації на нові долари, надруковані Федеральною резервною системою (ФРС). Такий підхід може запобігти різкому зростанню прибутковості американських державних облігацій, але збільшить обсяг доларів.
У виборчий рік, щоб уникнути фінансової катастрофи, Єллен, ймовірно, вжене заходів для забезпечення низьких ставок доходності. Вона може вказати Японському центральному банку не дозволяти японським банкам продавати державні облігації США на відкритому ринку, а використовувати механізм зворотного викупу FIMA для поглинання пропозиції.
Для інвесторів це означає, що прискорення переходу від стейблкоїнів з високою прибутковістю до ризикових криптоактивів може бути розумним кроком. Складнощі японської банківської системи можуть принести новий виток ліквідності в доларах на крипторинок, ставши ще одним фактором, що підтримує криптобулран. Для підтримки поточної фінансової системи, що базується на доларах, постачання доларів повинно зрости.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MEVHunter
· 12год тому
Припинення підвищення процентних ставок справді приємне.
Федеральна резервна система (ФРС) може бути змушена розширити Ліквідність, нові сили шифрування булрану виникають.
Федеральна резервна система (ФРС)可能被迫印钞，为крипторинок带来新一轮булран
На фоні глобальної економічної нестабільності та коливань на фінансових ринках, банківська система Японії стикається з суттєвими викликами під час циклу підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС). Аналізуючи стратегії валютного хеджування інвестицій у державні облігації США Японського банку сільського господарства та лісового господарства та інших японських комерційних банків, ми можемо побачити причини, чому ці банки змушені продавати державні облігації США в умовах розширення процентної різниці та зростання витрат на валютне хеджування.
Коли США швидко підвищували процентні ставки для боротьби з інфляцією, це стало поганою новиною для установ, що володіють державними облігаціями США. У період з 2021 по 2023 рік зростання доходності призвело до найгіршого падіння на ринку облігацій з часів війни 1812 року. У березні 2023 року почали проявлятися втрати перших банків, протягом двох тижнів три основні банки зазнали краху, змусивши Федеральну резервну систему (ФРС) надати всебічну підтримку всім державним облігаціям США на балансі американських банків.
Останнім часом Японський банк сільського господарства, лісового господарства та рибальства оголосив про продаж облігацій США та Європи на суму 630 мільярдів доларів, переважно американських державних облігацій. Це сталося через підвищення процентних ставок у США та Європі, що призвело до зниження цін на облігації, зменшуючи вартість дорогих іноземних облігацій, придбаних банком раніше, і збільшуючи обсяг збитків на рахунках. Згідно з даними Міжнародного валютного фонду, японські комерційні банки у 2022 році мали близько 850 мільярдів доларів іноземних облігацій, з яких майже 450 мільярдів доларів - це американські облігації.
Міністр фінансів США Джанет Єлен, ймовірно, не дозволить продаж цих облігацій на відкритому ринку, що призведе до різкого зростання доходності державних облігацій США. Вона, швидше за все, вимагатиме, щоб Японський центральний банк купив ці облігації, а потім Японський центральний банк скористається механізмом зворотного викупу для іноземних та міжнародних валютних органів, створеним Федеральною резервною системою (ФРС) у березні 2020 року (FIMA). Механізм FIMA дозволяє центральним банкам-членам закладати державні облігації США та отримувати нові надруковані долари на ніч.
Агрокомпанія Zhongjin Bank вибрала зараз підтвердити причину втрат після двох років страждань, оскільки її покупки валютних хеджів на американські облігації з незначного позитивного доходу перетворилися на значні негативні. Оскільки різниця в процентних ставках між доларом та єною розширилася, витрати на хеджування ризику долара перевищили вищу дохідність. Починаючи з середини 2022 року, дохідність американських облігацій після валютного хеджування була нижчою, ніж безпосередня покупка японських облігацій, номінованих в єнах.
Японський центральний банк може "м’яко порадити" японським комерційним банкам, які повинні продати американські державні облігації, безпосередньо продавати ці облігації на баланс Японського центрального банку, а не продавати їх на відкритому ринку. Тоді Японський центральний банк може скористатися механізмом зворотного викупу FIMA, щоб обміняти американські державні облігації на нові долари, надруковані Федеральною резервною системою (ФРС). Такий підхід може запобігти різкому зростанню прибутковості американських державних облігацій, але збільшить обсяг доларів.
У виборчий рік, щоб уникнути фінансової катастрофи, Єллен, ймовірно, вжене заходів для забезпечення низьких ставок доходності. Вона може вказати Японському центральному банку не дозволяти японським банкам продавати державні облігації США на відкритому ринку, а використовувати механізм зворотного викупу FIMA для поглинання пропозиції.
Для інвесторів це означає, що прискорення переходу від стейблкоїнів з високою прибутковістю до ризикових криптоактивів може бути розумним кроком. Складнощі японської банківської системи можуть принести новий виток ліквідності в доларах на крипторинок, ставши ще одним фактором, що підтримує криптобулран. Для підтримки поточної фінансової системи, що базується на доларах, постачання доларів повинно зрости.