Трамп нещодавно оголосив про випуск особистої криптовалюти в соціальних мережах, знову привернувши увагу глобальних інвесторів до ринку цифрових активів. Якщо він повернеться до Білого дому, Трамп може розпочати нову еру регулювання криптовалют у США, сприяючи більшій кількості інституцій, які займуться хвилею цифрових інновацій. Нещодавно представник з політики США однієї з торгових платформ заявив, що Трамп подає сигнал, що США повернулися і готові очолити цю галузь. Це означає, що іншим країнам потрібно бути обережними, інакше вони можуть відстати.
Участь традиційних установ визначає швидкість розвитку токенізації активів.
Токенізація активів переходить від концепції до реалізації і називається "третім революцією в управлінні активами". Очікується, що протягом наступних п'яти років відбудеться вибуховий ріст. Дослідження прогнозують, що токенізовані активи, не пов'язані з стабільними валютами, до 2025 року перевищать 30 мільярдів доларів.
Як глобальний фінансовий центр, Гонконг також активно приймає хвилю токенізації активів. У доповіді про політику виконавчого глави на 2024 рік висунуто пропозицію щодо сприяння токенізації активів та розвитку екосистеми цифрових валют, а Гонконгська адміністрація з грошового обігу також запровадила "Програму фінансування цифрових облігацій", щоб заохотити ринки капіталу впроваджувати токенізаційні технології. Ці кроки свідчать про те, що Гонконг прагне відновити фінансову конкурентоспроможність через токенізацію та зайняти провідну позицію в майбутній конкуренції.
Проте, наразі основна сила, що рухає глобальними інноваціями токенізації, все ще походить зі Сполучених Штатів. Американські традиційні установи, представлені Уолл-стріт, сприяючи притоку традиційних коштів у блокчейн через спотовий ETF на біткоїн, також використовують токенізацію для прискорення переходу традиційних фінансових активів та бізнесу на блокчейн. Кілька провідних фінансових установ розпочали першу хвилю токенізації, яка вплине на глобальному рівні. Один з активів управлінських компаній запустив фонд токенізації державних облігацій США, чий обсяг перевищив 630 мільйонів доларів США, а інший великий банк також веде токенізацію традиційних активів, таких як державні облігації та грошові фонди, через свою платформу.
У порівнянні, в Гонконзі в галузі токенізації ще не з'явилися установи чи проекти з глобальним впливом. Незважаючи на те, що Гонконг активно просуває політику токенізації, участь традиційних фінансових установ у Гонконзі є відносно низькою порівняно з США, де інновації очолюють провідні фінансові установи, і вони все ще зберігають обережний підхід до нових фінансових технологій, більше спостерігаючи. Це призводить до того, що, незважаючи на наявність багатих фінансових ресурсів, потенціал Гонконгу в токенізаційних інноваціях не зміг бути повною мірою реалізований.
Консервативне ставлення традиційних установ Гонконгу до токенізації в основному зумовлене вимогами відповідності. Відповідність є необхідною, але не повинна ставати перешкодою для інновацій. Ядро токенізації полягає не лише в технологічній реалізації, але й у участі установ. Рівень участі традиційних установ значною мірою визначить ранню процвітаючість ринку токенізації. Хоча нещодавно запропонований план токенізації акцій деякою торговою платформою ще перебуває на стадії стратегічного проектування, успішна реалізація може швидко відтворитися, навіть створивши "біржу цінних паперів на блокчейні", що забезпечить величезний приріст для ринку токенізації. Це також свідчить про те, що лише активна участь більш ресурсно забезпечених установ може сприяти швидшому розвитку ринку токенізації.
У короткостроковій перспективі, коли неможливо змінити існуючі моделі, Гонконг повинен залучити більше традиційних установ до участі через більш відкриту механіку токенізації пісочниці, щоб реалізувати інноваційні практики з ринковим потенціалом. Водночас, щоб уникнути фрагментації пісочниці, Гонконг може спільно включити дослідження, пов'язані зі стабільними монетами, технологією розподіленого реєстру тощо, до пісочниці для спільного пілотування; і заохочувати більше установ вільно досліджувати застосування токенізації відповідно до своїх здібностей, незалежно від того, йдеться про токенізовані фонди та акції чи інші активи, якщо є бажання та можливість, всі можуть проводити маломасштабні випробування в пісочниці, підсумовуючи досвід у процесі дослідження, поступово підвищуючи інноваційну готовність та здатність установ у сфері токенізації.
Тільки більше ресурсних та активних установ можуть активно брати участь у токенізації інновацій, щоб Гонконг міг зайняти більше активної позиції під час змін, уникаючи швидкого відставання в конкуренції з США.
Зосередження на стандартизованих фінансових активів дозволить збільшити обсяги токенізації фізичних активів.
Окрім стимулювання інноваційної активності на ринку, Гонконг також потребує подальшого уточнення акцентів розвитку в сфері токенізованих активів. Глобальні дослідження токенізації в основному зосереджені на стандартизованих фінансових активах, тоді як Гонконг раніше проводив дослідження токенізації фондів та облігацій, але наразі найбільшу увагу привертає токенізація нефінансових активів, таких як нова енергія та сільськогосподарські продукти. Хоча ці дослідження сприяють довгостроковому розвитку екосистеми токенізації, у короткостроковій перспективі важко встановити ринкові переваги.
Як зазначала певна дослідницька організація раніше, процес токенізації різних активів буде мати помітну часову затримку: облігації, фонди та інші стандартизовані фінансові активи з стабільною прибутковістю та значним обсягом є найбільш придатними для токенізації на даний момент, і досвід токенізації цих стандартизованих активів також закладе основу для токенізації активів меншого масштабу, з менш очевидними вигодами або з більш серйозними технічними викликами в майбутньому. Тому Гонконгу в короткостроковій перспективі слід зосередитися на найбільш придатних для токенізації стандартизованих фінансових активів і повною мірою використати географічні та інституційні переваги Гонконгу як міжнародного фінансового, торгового та судноплавного центру, зосередивши увагу на токенізації в торгових та трансакційних сценаріях, щоб швидко збільшити розмір ринку токенізації фізичних активів у Гонконгу.
Крім того, хоча технологія не є вирішальним чинником успіху токенізації, відкриті технологічні системи більше сприяють інноваціям у токенізації. Деякі закордонні установи через регулювання обирають приватні блокчейни, але більше фінансових і технологічних гігантів приймають відкриті блокчейни. Відкриті блокчейни значно перевершують інші технологічні системи в глобальній ліквідності та відкритості і стали платформою за замовчуванням для понад 60% токенізованих облігацій і фондів. Що стосується безпеки, то завдяки відкритості даних та розвитку аналітики на блокчейні, відстеження та перевірка активів на відкритих блокчейнах стає простішим. Оскільки більшість токенізованих активів зберігаються поза блокчейном, справжні ризики насправді більше зосереджені поза блокчейном, тоді як на блокчейні головним чином забезпечується дотримання вимог бізнесу. Тому за умови дотримання вимог Гонконг повинен з більшим спокоєм досліджувати застосування та інновації токенізації на відкритих блокчейнах, поступово зосереджуючи на цьому свою увагу.
Врешті-решт, токенізація реальних активів є продуктом злиття двох різних фінансових систем, ідеальний стан полягає в тому, щоб прискорити міграцію реальних активів на блокчейн, але не обмежувати їхню вартість лише на блокчейні, в кінцевому підсумку це все ще повинно служити і відображати реальність. З огляду на активні дії інститутів Уолл-стріт у сфері токенізації, часове вікно для Гонконгу не є великим. Якщо Гонконг зможе використовувати свої інституційні та ринкові переваги, щоб прискорити впровадження інновацій, одночасно надаючи традиційним інститутам більше простору для інновацій і вивчаючи баланс між регулюванням і відповідністю, спираючись на трильйони активів, які може надати материк, Гонконг безумовно отримає абсолютну перевагу в сфері токенізації, а перспективи в майбутньому будуть широкими. Згідно з оцінками консалтингових компаній, потенційний обсяг активів для токенізації в Гонконгу вже досяг 36 трильйонів гонконгських доларів.
Ми очікуємо, що Гонконг у 2025 році вийде на "прискорення" в галузі токенізації фізичних активів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Трамп Криптоактиви привертають увагу Гонконг фінансовий отримує нові можливості для токенізації
Текст
Трамп нещодавно оголосив про випуск особистої криптовалюти в соціальних мережах, знову привернувши увагу глобальних інвесторів до ринку цифрових активів. Якщо він повернеться до Білого дому, Трамп може розпочати нову еру регулювання криптовалют у США, сприяючи більшій кількості інституцій, які займуться хвилею цифрових інновацій. Нещодавно представник з політики США однієї з торгових платформ заявив, що Трамп подає сигнал, що США повернулися і готові очолити цю галузь. Це означає, що іншим країнам потрібно бути обережними, інакше вони можуть відстати.
Участь традиційних установ визначає швидкість розвитку токенізації активів.
Токенізація активів переходить від концепції до реалізації і називається "третім революцією в управлінні активами". Очікується, що протягом наступних п'яти років відбудеться вибуховий ріст. Дослідження прогнозують, що токенізовані активи, не пов'язані з стабільними валютами, до 2025 року перевищать 30 мільярдів доларів.
Як глобальний фінансовий центр, Гонконг також активно приймає хвилю токенізації активів. У доповіді про політику виконавчого глави на 2024 рік висунуто пропозицію щодо сприяння токенізації активів та розвитку екосистеми цифрових валют, а Гонконгська адміністрація з грошового обігу також запровадила "Програму фінансування цифрових облігацій", щоб заохотити ринки капіталу впроваджувати токенізаційні технології. Ці кроки свідчать про те, що Гонконг прагне відновити фінансову конкурентоспроможність через токенізацію та зайняти провідну позицію в майбутній конкуренції.
Проте, наразі основна сила, що рухає глобальними інноваціями токенізації, все ще походить зі Сполучених Штатів. Американські традиційні установи, представлені Уолл-стріт, сприяючи притоку традиційних коштів у блокчейн через спотовий ETF на біткоїн, також використовують токенізацію для прискорення переходу традиційних фінансових активів та бізнесу на блокчейн. Кілька провідних фінансових установ розпочали першу хвилю токенізації, яка вплине на глобальному рівні. Один з активів управлінських компаній запустив фонд токенізації державних облігацій США, чий обсяг перевищив 630 мільйонів доларів США, а інший великий банк також веде токенізацію традиційних активів, таких як державні облігації та грошові фонди, через свою платформу.
У порівнянні, в Гонконзі в галузі токенізації ще не з'явилися установи чи проекти з глобальним впливом. Незважаючи на те, що Гонконг активно просуває політику токенізації, участь традиційних фінансових установ у Гонконзі є відносно низькою порівняно з США, де інновації очолюють провідні фінансові установи, і вони все ще зберігають обережний підхід до нових фінансових технологій, більше спостерігаючи. Це призводить до того, що, незважаючи на наявність багатих фінансових ресурсів, потенціал Гонконгу в токенізаційних інноваціях не зміг бути повною мірою реалізований.
Консервативне ставлення традиційних установ Гонконгу до токенізації в основному зумовлене вимогами відповідності. Відповідність є необхідною, але не повинна ставати перешкодою для інновацій. Ядро токенізації полягає не лише в технологічній реалізації, але й у участі установ. Рівень участі традиційних установ значною мірою визначить ранню процвітаючість ринку токенізації. Хоча нещодавно запропонований план токенізації акцій деякою торговою платформою ще перебуває на стадії стратегічного проектування, успішна реалізація може швидко відтворитися, навіть створивши "біржу цінних паперів на блокчейні", що забезпечить величезний приріст для ринку токенізації. Це також свідчить про те, що лише активна участь більш ресурсно забезпечених установ може сприяти швидшому розвитку ринку токенізації.
У короткостроковій перспективі, коли неможливо змінити існуючі моделі, Гонконг повинен залучити більше традиційних установ до участі через більш відкриту механіку токенізації пісочниці, щоб реалізувати інноваційні практики з ринковим потенціалом. Водночас, щоб уникнути фрагментації пісочниці, Гонконг може спільно включити дослідження, пов'язані зі стабільними монетами, технологією розподіленого реєстру тощо, до пісочниці для спільного пілотування; і заохочувати більше установ вільно досліджувати застосування токенізації відповідно до своїх здібностей, незалежно від того, йдеться про токенізовані фонди та акції чи інші активи, якщо є бажання та можливість, всі можуть проводити маломасштабні випробування в пісочниці, підсумовуючи досвід у процесі дослідження, поступово підвищуючи інноваційну готовність та здатність установ у сфері токенізації.
Тільки більше ресурсних та активних установ можуть активно брати участь у токенізації інновацій, щоб Гонконг міг зайняти більше активної позиції під час змін, уникаючи швидкого відставання в конкуренції з США.
Зосередження на стандартизованих фінансових активів дозволить збільшити обсяги токенізації фізичних активів.
Окрім стимулювання інноваційної активності на ринку, Гонконг також потребує подальшого уточнення акцентів розвитку в сфері токенізованих активів. Глобальні дослідження токенізації в основному зосереджені на стандартизованих фінансових активах, тоді як Гонконг раніше проводив дослідження токенізації фондів та облігацій, але наразі найбільшу увагу привертає токенізація нефінансових активів, таких як нова енергія та сільськогосподарські продукти. Хоча ці дослідження сприяють довгостроковому розвитку екосистеми токенізації, у короткостроковій перспективі важко встановити ринкові переваги.
Як зазначала певна дослідницька організація раніше, процес токенізації різних активів буде мати помітну часову затримку: облігації, фонди та інші стандартизовані фінансові активи з стабільною прибутковістю та значним обсягом є найбільш придатними для токенізації на даний момент, і досвід токенізації цих стандартизованих активів також закладе основу для токенізації активів меншого масштабу, з менш очевидними вигодами або з більш серйозними технічними викликами в майбутньому. Тому Гонконгу в короткостроковій перспективі слід зосередитися на найбільш придатних для токенізації стандартизованих фінансових активів і повною мірою використати географічні та інституційні переваги Гонконгу як міжнародного фінансового, торгового та судноплавного центру, зосередивши увагу на токенізації в торгових та трансакційних сценаріях, щоб швидко збільшити розмір ринку токенізації фізичних активів у Гонконгу.
Крім того, хоча технологія не є вирішальним чинником успіху токенізації, відкриті технологічні системи більше сприяють інноваціям у токенізації. Деякі закордонні установи через регулювання обирають приватні блокчейни, але більше фінансових і технологічних гігантів приймають відкриті блокчейни. Відкриті блокчейни значно перевершують інші технологічні системи в глобальній ліквідності та відкритості і стали платформою за замовчуванням для понад 60% токенізованих облігацій і фондів. Що стосується безпеки, то завдяки відкритості даних та розвитку аналітики на блокчейні, відстеження та перевірка активів на відкритих блокчейнах стає простішим. Оскільки більшість токенізованих активів зберігаються поза блокчейном, справжні ризики насправді більше зосереджені поза блокчейном, тоді як на блокчейні головним чином забезпечується дотримання вимог бізнесу. Тому за умови дотримання вимог Гонконг повинен з більшим спокоєм досліджувати застосування та інновації токенізації на відкритих блокчейнах, поступово зосереджуючи на цьому свою увагу.
Врешті-решт, токенізація реальних активів є продуктом злиття двох різних фінансових систем, ідеальний стан полягає в тому, щоб прискорити міграцію реальних активів на блокчейн, але не обмежувати їхню вартість лише на блокчейні, в кінцевому підсумку це все ще повинно служити і відображати реальність. З огляду на активні дії інститутів Уолл-стріт у сфері токенізації, часове вікно для Гонконгу не є великим. Якщо Гонконг зможе використовувати свої інституційні та ринкові переваги, щоб прискорити впровадження інновацій, одночасно надаючи традиційним інститутам більше простору для інновацій і вивчаючи баланс між регулюванням і відповідністю, спираючись на трильйони активів, які може надати материк, Гонконг безумовно отримає абсолютну перевагу в сфері токенізації, а перспективи в майбутньому будуть широкими. Згідно з оцінками консалтингових компаній, потенційний обсяг активів для токенізації в Гонконгу вже досяг 36 трильйонів гонконгських доларів.
Ми очікуємо, що Гонконг у 2025 році вийде на "прискорення" в галузі токенізації фізичних активів.