Ринок RWA має величезний потенціал, Aptos з'явився на арені
Токенізація реальних активів ( RWA ) цей сегмент, хоч і користується значною увагою на ринку, наразі ще не реалізував свій потенціал з'єднання трильйонних активів традиційного ринку. За даними, загальна ринкова капіталізація активів RWA у криптоіндустрії становить лише 24 мільярди доларів, і це результат значного зростання на 56% у першій половині цього року. Таким чином, можна побачити, що історія розвитку RWA ще не закінчилася, а навпаки, ще навіть не почалася. Зі зростанням кількості традиційних активів, які підлягають токенізації, RWA має перспективи на новий етап розвитку.
У цей вирішальний момент Aptos демонструє яскраві результати. За останні 30 днів загальна заблокована вартість RWA на блокчейні Aptos зросла на 56,4%, досягнувши 538 мільйонів доларів, що підняло її на третє місце серед публічних блокчейнів. З приєднанням до більшої кількості DeFi-протоколів активи RWA в екосистемі Aptos можуть отримати більше інвестиційних можливостей, що надасть їм вигідну позицію в наступному етапі конкуренції за RWA.
Приватні кредити домінують на нинішньому ринку RWA
У RWA-активах приватне кредитування займає 58% частки, ставши найбільш актуальним класом активів, за ним слідують державні облігації США. Активи приватного кредитування в основному існують у формі на блокчейні, але здебільшого не мають ліквідності на ринку. Державні облігації США стикаються з тиском з боку прибуткових стейблкоінів, які використовують державні облігації як забезпечення та пропонують подібні характеристики доходу.
Приватне кредитування означає позики, надані нефінансовими установами або інвесторами підприємствам або фізичним особам на непублічному ринку. У традиційній фінансовій сфері приватне кредитування приваблює велику кількість інституційних інвесторів завдяки своїй гнучкості та високій дохідності. Однак воно також стикається з проблемами високих витрат, низької ефективності та обмежень щодо доступу. Наприклад, аудит традиційного приватного кредитування є громіздким, витрати на транзакції є високими, і, як правило, малі та середні підприємства стикаються з труднощами у отриманні фінансування через відсутність кредитної історії.
Криптопротоколи виконують роль посередника, зосереджуючи свою основну бізнес-модель на випуску та управлінні активами в мережі, знижуючи витрати шляхом усунення багаторівневих посередників і підвищуючи прозорість шляхом надання інформації про реальні показники кредитних пулів та базових активів.
Процес токенізації активів приватного кредитування
( 1. Генерація позикових активів поза ланцюгом
Емітент активів несе відповідальність за створення позикових активів поза блокчейном. Приватні кредитні установи, платформи фінансування малих і середніх підприємств або регіональні оператори кредитних ринків укладають кредитні угоди, встановлюють забезпечення активів, розробляють плани погашення та умови дефолту, а також перевіряють фінансовий стан позичальника. Наприклад, кредит на 1 мільйон доларів надається логістичній компанії на термін 12 місяців під річну процентну ставку 12%, з 1,1 мільйона доларів дебіторської заборгованості в якості застави. Цей етап забезпечує відповідність активу традиційним фінансовим стандартам, закладаючи основу для подальшої токенізації.
) 2. Побудова структури токенів на блокчейні
За допомогою протоколу RWA, одна або кілька позик відображаються у вигляді токенів на блокчейні. Формати токенів включають NFT, SFT або ERC-20. Метадані токенів охоплюють анонімний ідентифікатор позичальника, суму основного боргу, процентну ставку, частоту погашення, дату погашення, деталі забезпечення активів та механізм обробки дефолтів. Смарт-контракти підтримують управління статусом погашення, автоматичний розподіл доходів та дострокове викуплення або передачу токенів між сторонами.
3. Сумісна упаковка
Процес токенізації має відповідати регуляторним вимогам. У відповідній юрисдикції слід створити спеціальну мету ###SPV### або постачальника послуг віртуальних активів (VASP) як юридичного зберігача, що відповідає за токени на ланцюгу. Всі інвестори повинні пройти перевірку KYC/KYB та AML, недоступ до яких та права на передачу обмежені для непідходящих інвесторів відповідно до чинного законодавства. Документи, що розкривають інформацію поза ланцюгом, чітко вказують, що токен є борговим активом, без прав голосу або акціонерних властивостей.
( 4. Випуск токенів та фінансування
Представлення токенів через інтерфейс користувача або платформу протоколу, прийняття інвестицій на ланцюзі. Інвестори повинні пройти KYC-верифікацію, використовувати криптовалюту для інвестицій, отримати токени RWA як підтвердження та отримувати заплановані погашення основної суми та відсотків.
) 5. Розподіл доходів та ліквідація активів
Позичальник повертає кошти відповідно до плану, кошти, отримані емітентом, переводяться до SPV, відображаються на ланцюгу черезOracle або смарт-контракт, та розподіляються між тримачами токенів. Смарт-контракт автоматично розподіляє відсотки відповідно до частки володіння, після закінчення терміну позики автоматично повертає основну суму або організовує продовження активів. Якщо структура токенів дозволяє, їх можна торгувати на децентралізованих біржах або на ринку, призначеному для RWA, але зазвичай є встановлений період блокування, що підтримує лише перекази з рук в руки.
Конкурентні переваги Aptos на ринку RWA
Технічні переваги: фінансовий потенціал високопродуктивного блокчейну
Aptos як нове покоління блокчейну Layer 1 має унікальні переваги для сектора RWA, особливо у сценаріях токенізації приватного кредитування.
Висока пропускна здатність та низька затримка
Aptos використовує паралельний виконавчий двигун Block-STM для досягнення ефективної обробки транзакцій. Офіційні тестові дані показують, що теоретична пропускна здатність Aptos може досягати 150 000 транзакцій на секунду, а в реальному виробничому середовищі стабільно становить 4000-5000 TPS. У сценарії приватного кредитування висока пропускна здатність підтримує масове випускання кредитів, розподіл платежів у реальному часі та аудити на блокчейні, що забезпечує ефективність транзакцій.
Крім того, час остаточного підтвердження транзакцій Aptos становить лише 650 мілісекунд. Ця підсекундна швидкість підтвердження є критично важливою для активів RWA, які потребують миттєвого розрахунку. Наприклад, один протокол реалізує розрахунки T+0 на Aptos, що значно знижує вартість використання капіталу в порівнянні з традиційними фінансами T+2 або T+3.
Низькі торгові витрати
Середня комісія за транзакції Aptos менша за 0,01 долара. Низька вартість особливо важлива для сценаріїв RWA, оскільки токенізовані активи передбачають часті операції в мережі. Низькі витрати забезпечують контрольованість операційних витрат.
Модульна архітектура та масштабованість
Модульний дизайн Aptos розділяє рівні консенсусу, виконання та зберігання, що дозволяє кожному рівню оптимізуватися незалежно. Це має вирішальне значення для управління активами RWA, оскільки приватне кредитування передбачає складні метадані.
Екологічна структура: підтримка установ та дружнє ставлення регуляторів
Екологічна структура Aptos у сегменті RWA суттєво підвищила свою конкурентоспроможність завдяки співпраці з традиційними фінансовими гігантами та розширенню DeFi екосистеми.
Співпраця та підтримка від установ
До червня 2025 року загальна заблокована вартість RWA Aptos досягне 540 мільйонів доларів США, зайнявши третє місце серед публічних блокчейнів. Цього досягнення вдалося досягти завдяки участі кількох традиційних фінансових установ:
У липні минулого року Aptos впровадив стабільну валюту USDY від певної фінансової установи. У жовтні минулого року певна компанія з управління активами запустила на мережі Aptos фонд грошового ринку США, представлений токеном BENJI. Крім того, Aptos також уклав угоди з іншими установами для впровадження токенізації цінних паперів.
Ці партнерства не лише принесли Aptos фінансування та технічну підтримку, але й посилили його довіру в сфері відповідності.
Дружність до регулювання
Токенізація приватного кредиту включає складні вимоги до відповідності. Aptos вбудував функції верифікації особи на блокчейні та відстеження активів, співпрацюючи з платформами для дотримання вимог. Наприклад, один з протоколів зберігає особисту інформацію в зашифрованому вигляді поза блокчейном і поєднує це з верифікацією хешу на блокчейні, щоб забезпечити юридичну силу токенів кредиту.
У 2025 році глобальне регуляторне середовище поступово проясниться. Відповідні нормативні акти Європи та США створять сприятливі умови для криптоактивів та проектів RWA. Низькі витрати та швидке підтвердження Aptos роблять його ідеальним вибором для регуляторно дружньої публічної блокчейн-мережі. Наприклад, Aptos був обраний певним штатом як кандидат на найвищу технічну оцінку для проекту стабільної монети, і планує використовувати Aptos для випуску відповідних стабільних монет та кредитних токенів, очікуючи покриття активів на суму 100 мільйонів доларів у 2026 році.
Розташування на ринках, що розвиваються
Стратегія RWA Aptos зосереджується на нових ринках, особливо в районах з недостатньою фінансовою інклюзією. Платформа як основний емітент активів, через токенізацію приватних кредитних продуктів, надає різноманітні фінансові рішення для нових ринків та певних регіонів, значно сприяючи розвитку екосистеми RWA Aptos.
Їхні продукти орієнтовані на особистих споживачів та малих підприємців на нових ринках, пропонуючи короткострокові, незначні споживчі кредити та кредитні ліміти, загальний обсяг яких становить 160 мільйонів доларів США. Крім того, є спеціальний фонд для проблемних або прострочених кредитів обсягом 188 мільйонів доларів США. Одна платформа також пропонує іпотечні кредити на житлову нерухомість у Канаді, кредити на операційну діяльність малих підприємств в ОАЕ та продукти для роздрібного кредитного ринку в Кенії.
Ці продукти забезпечують ефективний випуск і прозоре управління через інфраструктуру блокчейну, що складає 77% (приблизно 420 мільйонів доларів) від TVL Aptos RWA.
Підсумок
Швидкий зріст Aptos у сегменті RWA зумовлений його технологічними перевагами та екосистемною структурою. У червні 2025 року його RWA TVL досягне 538 мільйонів доларів США, зайнявши третє місце серед публічних блокчейнів, головним чином за рахунок приватного кредитування. Один з протоколів, запустивши борговий пул на блокчейні, вніс понад 420 мільйонів доларів активів (що складає 77% від RWA Aptos), значно підвищивши конкурентоспроможність екосистеми.
Приватні кредити як двигун зростання RWA реалізують композиційність на ланцюзі через токенізацію, що дозволяє кредитним токенам брати участь у циклічному кредитуванні, важелевих стратегіях та ліквідних пулах DeFi, генеруючи річну прибутковість від 6% до 15%. На відміну від державних облігацій, приватні кредити користуються більшою популярністю на ринку завдяки високій прибутковості та чітким грошовим потокам. Низькі комісії за транзакції Aptos і швидкий час підтвердження підтримують миттєве кредитування та розрахунки, а інтеграція з більшою кількістю протоколів DeFi в майбутньому може ще більше активізувати його потенціал.
Наразі традиційні фінансові ринки стискають спреди, що спонукає установи переходити до рішень на базі блокчейн. Aptos заповнює прогалину у фінансуванні малих та середніх підприємств, обслуговуючи нові ринки. У майбутньому, з оптимізацією регуляторного середовища та розширенням екосистеми DeFi, Aptos має можливість додати 500 мільйонів доларів США TVL RWA до 2026 року. Завдяки синергії технологій та екосистем Aptos демонструє постійний потенціал зростання в сегменті приватного кредитування.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Aptos несподівано вирвався вперед RWA ринок готується до старту приватний продаж кредитів веде зростання
Ринок RWA має величезний потенціал, Aptos з'явився на арені
Токенізація реальних активів ( RWA ) цей сегмент, хоч і користується значною увагою на ринку, наразі ще не реалізував свій потенціал з'єднання трильйонних активів традиційного ринку. За даними, загальна ринкова капіталізація активів RWA у криптоіндустрії становить лише 24 мільярди доларів, і це результат значного зростання на 56% у першій половині цього року. Таким чином, можна побачити, що історія розвитку RWA ще не закінчилася, а навпаки, ще навіть не почалася. Зі зростанням кількості традиційних активів, які підлягають токенізації, RWA має перспективи на новий етап розвитку.
У цей вирішальний момент Aptos демонструє яскраві результати. За останні 30 днів загальна заблокована вартість RWA на блокчейні Aptos зросла на 56,4%, досягнувши 538 мільйонів доларів, що підняло її на третє місце серед публічних блокчейнів. З приєднанням до більшої кількості DeFi-протоколів активи RWA в екосистемі Aptos можуть отримати більше інвестиційних можливостей, що надасть їм вигідну позицію в наступному етапі конкуренції за RWA.
Приватні кредити домінують на нинішньому ринку RWA
У RWA-активах приватне кредитування займає 58% частки, ставши найбільш актуальним класом активів, за ним слідують державні облігації США. Активи приватного кредитування в основному існують у формі на блокчейні, але здебільшого не мають ліквідності на ринку. Державні облігації США стикаються з тиском з боку прибуткових стейблкоінів, які використовують державні облігації як забезпечення та пропонують подібні характеристики доходу.
Приватне кредитування означає позики, надані нефінансовими установами або інвесторами підприємствам або фізичним особам на непублічному ринку. У традиційній фінансовій сфері приватне кредитування приваблює велику кількість інституційних інвесторів завдяки своїй гнучкості та високій дохідності. Однак воно також стикається з проблемами високих витрат, низької ефективності та обмежень щодо доступу. Наприклад, аудит традиційного приватного кредитування є громіздким, витрати на транзакції є високими, і, як правило, малі та середні підприємства стикаються з труднощами у отриманні фінансування через відсутність кредитної історії.
Криптопротоколи виконують роль посередника, зосереджуючи свою основну бізнес-модель на випуску та управлінні активами в мережі, знижуючи витрати шляхом усунення багаторівневих посередників і підвищуючи прозорість шляхом надання інформації про реальні показники кредитних пулів та базових активів.
Процес токенізації активів приватного кредитування
( 1. Генерація позикових активів поза ланцюгом
Емітент активів несе відповідальність за створення позикових активів поза блокчейном. Приватні кредитні установи, платформи фінансування малих і середніх підприємств або регіональні оператори кредитних ринків укладають кредитні угоди, встановлюють забезпечення активів, розробляють плани погашення та умови дефолту, а також перевіряють фінансовий стан позичальника. Наприклад, кредит на 1 мільйон доларів надається логістичній компанії на термін 12 місяців під річну процентну ставку 12%, з 1,1 мільйона доларів дебіторської заборгованості в якості застави. Цей етап забезпечує відповідність активу традиційним фінансовим стандартам, закладаючи основу для подальшої токенізації.
) 2. Побудова структури токенів на блокчейні
За допомогою протоколу RWA, одна або кілька позик відображаються у вигляді токенів на блокчейні. Формати токенів включають NFT, SFT або ERC-20. Метадані токенів охоплюють анонімний ідентифікатор позичальника, суму основного боргу, процентну ставку, частоту погашення, дату погашення, деталі забезпечення активів та механізм обробки дефолтів. Смарт-контракти підтримують управління статусом погашення, автоматичний розподіл доходів та дострокове викуплення або передачу токенів між сторонами.
3. Сумісна упаковка
Процес токенізації має відповідати регуляторним вимогам. У відповідній юрисдикції слід створити спеціальну мету ###SPV### або постачальника послуг віртуальних активів (VASP) як юридичного зберігача, що відповідає за токени на ланцюгу. Всі інвестори повинні пройти перевірку KYC/KYB та AML, недоступ до яких та права на передачу обмежені для непідходящих інвесторів відповідно до чинного законодавства. Документи, що розкривають інформацію поза ланцюгом, чітко вказують, що токен є борговим активом, без прав голосу або акціонерних властивостей.
( 4. Випуск токенів та фінансування
Представлення токенів через інтерфейс користувача або платформу протоколу, прийняття інвестицій на ланцюзі. Інвестори повинні пройти KYC-верифікацію, використовувати криптовалюту для інвестицій, отримати токени RWA як підтвердження та отримувати заплановані погашення основної суми та відсотків.
) 5. Розподіл доходів та ліквідація активів
Позичальник повертає кошти відповідно до плану, кошти, отримані емітентом, переводяться до SPV, відображаються на ланцюгу черезOracle або смарт-контракт, та розподіляються між тримачами токенів. Смарт-контракт автоматично розподіляє відсотки відповідно до частки володіння, після закінчення терміну позики автоматично повертає основну суму або організовує продовження активів. Якщо структура токенів дозволяє, їх можна торгувати на децентралізованих біржах або на ринку, призначеному для RWA, але зазвичай є встановлений період блокування, що підтримує лише перекази з рук в руки.
Конкурентні переваги Aptos на ринку RWA
Технічні переваги: фінансовий потенціал високопродуктивного блокчейну
Aptos як нове покоління блокчейну Layer 1 має унікальні переваги для сектора RWA, особливо у сценаріях токенізації приватного кредитування.
Висока пропускна здатність та низька затримка
Aptos використовує паралельний виконавчий двигун Block-STM для досягнення ефективної обробки транзакцій. Офіційні тестові дані показують, що теоретична пропускна здатність Aptos може досягати 150 000 транзакцій на секунду, а в реальному виробничому середовищі стабільно становить 4000-5000 TPS. У сценарії приватного кредитування висока пропускна здатність підтримує масове випускання кредитів, розподіл платежів у реальному часі та аудити на блокчейні, що забезпечує ефективність транзакцій.
Крім того, час остаточного підтвердження транзакцій Aptos становить лише 650 мілісекунд. Ця підсекундна швидкість підтвердження є критично важливою для активів RWA, які потребують миттєвого розрахунку. Наприклад, один протокол реалізує розрахунки T+0 на Aptos, що значно знижує вартість використання капіталу в порівнянні з традиційними фінансами T+2 або T+3.
Низькі торгові витрати
Середня комісія за транзакції Aptos менша за 0,01 долара. Низька вартість особливо важлива для сценаріїв RWA, оскільки токенізовані активи передбачають часті операції в мережі. Низькі витрати забезпечують контрольованість операційних витрат.
Модульна архітектура та масштабованість
Модульний дизайн Aptos розділяє рівні консенсусу, виконання та зберігання, що дозволяє кожному рівню оптимізуватися незалежно. Це має вирішальне значення для управління активами RWA, оскільки приватне кредитування передбачає складні метадані.
Екологічна структура: підтримка установ та дружнє ставлення регуляторів
Екологічна структура Aptos у сегменті RWA суттєво підвищила свою конкурентоспроможність завдяки співпраці з традиційними фінансовими гігантами та розширенню DeFi екосистеми.
Співпраця та підтримка від установ
До червня 2025 року загальна заблокована вартість RWA Aptos досягне 540 мільйонів доларів США, зайнявши третє місце серед публічних блокчейнів. Цього досягнення вдалося досягти завдяки участі кількох традиційних фінансових установ:
У липні минулого року Aptos впровадив стабільну валюту USDY від певної фінансової установи. У жовтні минулого року певна компанія з управління активами запустила на мережі Aptos фонд грошового ринку США, представлений токеном BENJI. Крім того, Aptos також уклав угоди з іншими установами для впровадження токенізації цінних паперів.
Ці партнерства не лише принесли Aptos фінансування та технічну підтримку, але й посилили його довіру в сфері відповідності.
Дружність до регулювання
Токенізація приватного кредиту включає складні вимоги до відповідності. Aptos вбудував функції верифікації особи на блокчейні та відстеження активів, співпрацюючи з платформами для дотримання вимог. Наприклад, один з протоколів зберігає особисту інформацію в зашифрованому вигляді поза блокчейном і поєднує це з верифікацією хешу на блокчейні, щоб забезпечити юридичну силу токенів кредиту.
У 2025 році глобальне регуляторне середовище поступово проясниться. Відповідні нормативні акти Європи та США створять сприятливі умови для криптоактивів та проектів RWA. Низькі витрати та швидке підтвердження Aptos роблять його ідеальним вибором для регуляторно дружньої публічної блокчейн-мережі. Наприклад, Aptos був обраний певним штатом як кандидат на найвищу технічну оцінку для проекту стабільної монети, і планує використовувати Aptos для випуску відповідних стабільних монет та кредитних токенів, очікуючи покриття активів на суму 100 мільйонів доларів у 2026 році.
Розташування на ринках, що розвиваються
Стратегія RWA Aptos зосереджується на нових ринках, особливо в районах з недостатньою фінансовою інклюзією. Платформа як основний емітент активів, через токенізацію приватних кредитних продуктів, надає різноманітні фінансові рішення для нових ринків та певних регіонів, значно сприяючи розвитку екосистеми RWA Aptos.
Їхні продукти орієнтовані на особистих споживачів та малих підприємців на нових ринках, пропонуючи короткострокові, незначні споживчі кредити та кредитні ліміти, загальний обсяг яких становить 160 мільйонів доларів США. Крім того, є спеціальний фонд для проблемних або прострочених кредитів обсягом 188 мільйонів доларів США. Одна платформа також пропонує іпотечні кредити на житлову нерухомість у Канаді, кредити на операційну діяльність малих підприємств в ОАЕ та продукти для роздрібного кредитного ринку в Кенії.
Ці продукти забезпечують ефективний випуск і прозоре управління через інфраструктуру блокчейну, що складає 77% (приблизно 420 мільйонів доларів) від TVL Aptos RWA.
Підсумок
Швидкий зріст Aptos у сегменті RWA зумовлений його технологічними перевагами та екосистемною структурою. У червні 2025 року його RWA TVL досягне 538 мільйонів доларів США, зайнявши третє місце серед публічних блокчейнів, головним чином за рахунок приватного кредитування. Один з протоколів, запустивши борговий пул на блокчейні, вніс понад 420 мільйонів доларів активів (що складає 77% від RWA Aptos), значно підвищивши конкурентоспроможність екосистеми.
Приватні кредити як двигун зростання RWA реалізують композиційність на ланцюзі через токенізацію, що дозволяє кредитним токенам брати участь у циклічному кредитуванні, важелевих стратегіях та ліквідних пулах DeFi, генеруючи річну прибутковість від 6% до 15%. На відміну від державних облігацій, приватні кредити користуються більшою популярністю на ринку завдяки високій прибутковості та чітким грошовим потокам. Низькі комісії за транзакції Aptos і швидкий час підтвердження підтримують миттєве кредитування та розрахунки, а інтеграція з більшою кількістю протоколів DeFi в майбутньому може ще більше активізувати його потенціал.
Наразі традиційні фінансові ринки стискають спреди, що спонукає установи переходити до рішень на базі блокчейн. Aptos заповнює прогалину у фінансуванні малих та середніх підприємств, обслуговуючи нові ринки. У майбутньому, з оптимізацією регуляторного середовища та розширенням екосистеми DeFi, Aptos має можливість додати 500 мільйонів доларів США TVL RWA до 2026 року. Завдяки синергії технологій та екосистем Aptos демонструє постійний потенціал зростання в сегменті приватного кредитування.