Криптоактиви ринку нові труднощі: чому цей цикл є більш складним, ніж попередні?

У поточному циклі криптоактивів учасники стикаються з безпрецедентними викликами. Кожен новий цикл стає складнішим за попередній, конкуренція посилюється, і досвідчених гравців стає все більше. Якщо під час ведмежого ринку не мати великої кількості монет Bitcoin або Solana, то, ймовірно, можна потрапити в ситуацію збитків.

Отже, чому цей цикл такий важкий? Ось кілька основних причин:

1. Посттравматичний стресовий розлад

Протягом останніх двох раундів великих циклів альткоїнів більшість монет зазнала падіння на 90-95%. Події з Luna та FTX завдали серйозного удару всій індустрії, що призвело до падіння цін нижче розумного рівня. Ця травма залишила глибокий психологічний слід у старих гравців криптоактивів.

Зараз дуже мало людей готові довго тримати будь-які активи, оскільки вони не хочуть знову зазнати значних втрат. Емоції учасників ринку коливаються ще більше, і всі постійно шукають вершину циклу.

Цей психологічний вплив проявляється не лише в поведінці під час торгівлі, але й впливає на будівництво та інвестиційні стратегії всього екосистеми. Проекти стикаються з більш суворим контролем, поріг довіри значно підвищено. Це має як позитивний ефект, так і негативний вплив: хоча це допомагає фільтрувати очевидні шахрайства, але також ускладнює привернення уваги до легітимних проектів.

2. Відсутність інновацій

Хоча все ще є ітераційні інновації та покращення інфраструктури, але не вистачає проривних досягнень від 0 до 1, як у випадку з DeFi. Це дало критикам більше підстав для нападок на те, що криптоактиви не демонструють суттєвого прогресу.

Інноваційна модель перейшла від революційного прориву до поступового вдосконалення. Хоча це природний процес для розвитку будь-якої технології, для ринку, що керується наративами, це є викликом.

Ми все ще відчуваємо брак вбивчих застосунків, які можуть принести Криптоактиви мільйонам користувачів на блокчейні.

3. Регуляторний тиск

Дії регуляторних органів серйозно перешкоджають розвитку галузі, особливо в деяких сферах з величезним потенціалом (, таких як DeFi ). Вони також заважають всім токенам управління передавати цінність власникам, підсилюючи твердження, що "ці токени безкорисні".

Регуляторний тиск призвів до того, що деякі провідні розробники залишили цю галузь, що заважає взаємодії традиційних фінансів і криптоіндустрії. Це змусило проекти більше покладатися на фінансування венчурного капіталу, що призвело до поганої пропозиції та механізму виявлення цін, де цінність захоплюється небагатьма.

4. Поширеність фінансового нігілізму

Вищезазначені фактори спільно сприяли пануванню фінансового нігілізму в цьому циклі. "Безкорисливі токени управління" та ситуація, що виникла через регулювання, з високим FDV і низькою ліквідністю, змусили багатьох криптооригіналів звернутися до мем-коінів у пошуках "справедливіших" можливостей.

У сучасному суспільстві ціни на активи зростають, фіатні валюти знецінюються, зарплати повільно зростають, молоді люди змушені спекулювати, щоб досягти фінансової свободи. Мем-монети лотереї тому стають вкрай привабливими. Лотерея завжди має попит, оскільки вона може приносити надію.

Оскільки азартні ігри в Криптоактиви мають відповідність продукту та ринку, до того ж ми досягли прогресу в технології азартних ігор (, такі як Solana та Pump.fun ), кількість випущених монет різко зросла. Це пов'язано з тим, що багато людей хочуть займатися високоризиковими спекуляціями. Попит дійсно існує.

"окоп" це слово в Криптоактиви колі завжди було популярним, але в цьому циклі воно стало широко зрозумілим терміном.

Ця нікчемна позиція проявляється в наступних кількох аспектах:

• Культура "падіння" зростає, стає основною
• Скорочення інвестиційного циклу
• Більше зосереджені на короткостроковій торгівлі, а не на довгострокових інвестиціях
• Екстремальне кредитне плече та ризиковані дії стали поширеними
• Має "байдужий" підхід до фундаментального аналізу

5. Минулі досвіди стають перешкодою

Попередній досвід кількох циклів показує, що в умовах ведмежого ринку можна купувати деякі монети, а в кінцевому підсумку отримати прибуток, перевершивши біткоїн.

Більшість людей не є відмінними трейдерами, тому це був найкращий вибір у минулому. Загалом, навіть найгірші альтернативні монети мають можливість.

Але цей цикл більше підходить для трейдерів, а не для холдерів. Трейдери навіть отримали найбільший прибуток через спекуляції з аірдропами. Перший цикл спекуляцій з AI Agent є прикладом. Це може бути вперше, коли люди відчувають, що "це саме те, що ми завжди шукали". Проте це все ще на ранній стадії, довгострокові переможці, можливо, ще не з’явилися.

6. У біткойна з'явилися нові покупці, у шиткоїнів немає

Диференціація біткоїна від інших активів ніколи не була такою очевидною.

Біткойн вперше отримав сильний попит з боку традиційних фінансів. Тепер у нього є неймовірне нове джерело пасивного попиту, центральні банки навіть обговорюють можливість включення його до свого балансу.

Конкуренція між альткойнами та біткойном стала важчою, ніж будь-коли, і це зрозуміло, оскільки біткойн має чітку мету, що дорівнює ринковій капіталізації золота.

Шантажні монети дійсно не мають нових покупців. Хоча деякі роздрібні інвестори повернулися до (, коли біткоїн досяг історичного максимуму, вони купили XRP), але в цілому, новий приплив роздрібних інвесторів недостатній, і криптоактиви все ще мають репутаційні проблеми.

7. Перетворення ролі Ethereum

Спад домінування біткоїна в значній мірі зумовлений зростанням капіталізації ефіру. Багато людей вважають, що тригером для "сезону альткоїнів" стало зростання ефіру, але цей евристичний підхід до цього часу не спрацював у цьому циклі, оскільки ефір демонструє погані результати з основних причин.

У довгостроковій перспективі фундаментальні фактори врешті-решт відіграватимуть роль, але ви повинні дійсно розуміти проєкти, які підтримуєте, і те, як вони можуть перевершити Біткойн. Наразі лише кілька проєктів відповідають цим критеріям.

Шукайте проекти з такими характеристиками:

• Чітка модель доходу
• Фактична відповідність продукту ринку
• Сталий токеноміка модель
• Сильний наратив для доповнення фундаментальних показників(AI та RWA є відповідними напрямками)

Зі зменшенням регулювання в США проекти з більш сильною базовою основою та ринковою відповідністю врешті-решт можуть підвищити цінність своїх токенів, це менш ризиковані інвестиційні варіанти. Вже створено прибуткові протоколи, які добре працюють. Це значно відрізняється від теорії "бігти за дурнями", яка раніше домінувала в багатьох токен-моделях.

Ви можете вибрати стати кращим трейдером, зосередившись на більшій кількості короткострокових угод, оскільки цей ринок дійсно пропонує багато стабільних короткострокових можливостей. Трейдинг на блокчейні надасть більші множники, але терпимість до ризиків зниження також буде нижчою.

Для більшості людей, які не мають очевидних переваг, інвестиційний портфель у формі гантелі все ще є дієвим підходом. Розмістіть 70-80% капіталу в біткоїн та Солану, а залишок коштів використайте для більш спекулятивних інвестицій. Регулярно перерозподіляйте, щоб підтримувати ці пропорції.

Вам потрібно зрозуміти, скільки часу ви можете витратити на Криптоактиви, і відповідно коригувати свою стратегію. Якщо ви звичайна людина з роботою, то змагатись з молодими людьми, які щодня витрачають 16 годин у цій сфері, не є реалістичним. Цього разу пасивне володіння слабо працюючими альтернативними монетами і очікування на можливість також не спрацює.

Інша стратегія полягає в спробі поєднати різні сфери. Створіть надійний активний інвестиційний портфель, а потім розгляньте можливість участі в аеродропах (, які зараз важче, але ризик нижчий, можливості все ще існують ), або виявляйте нові екосистеми та розміщуйтеся на ранніх етапах (, такі як HyperLiquid, Movement, Berachain тощо ), або зосередьтеся на конкретних категоріях.

Цього року на ринку монет все ще є простір для зростання. Ситуація вже стала зрозумілою, ми все ще тісно пов'язані з глобальною ліквідністю, але насправді подолати біткойн та Солану зможуть лише кілька галузей і обмежена кількість монет. Швидкість ротації монет продовжить прискорюватися.

Якщо відбудеться масове зниження процентних ставок, ми можемо побачити ситуацію, яка ближча до традиційного сезону альткоїнів, але ця ймовірність не велика. Навіть у такому випадку більшість альткоїнів зможуть запропонувати лише середні ринкові доходи. Цього року ми все ще будемо спостерігати за деякими великими альткоїнами, ліквідність продовжуватиме розпорошуватися.