Шифрування платіжного каналу: революція в TradFi

У 2025 році блокчейн вже створив платіжну екосистему, паралельну традиційній фінансовій системі. Канали шифрування платежів забезпечили обсяг стабільних монет у 200 мільярдів доларів США, а також обсяг транзакцій стабільних монет у 5,62 трильйона доларів США у 2024 році, що майже дорівнює річному обсягу транзакцій Mastercard. Згідно з звітом ARK Invest, у 2024 році річний обсяг транзакцій стабільних монет досягне 15,6 трильйона доларів США, що приблизно становить 119% і 200% від Visa та Mastercard.

Широке застосування шифрування платежів стало безсумнівним фактом, а придбання Stripe постачальника стабільних монет Bridge за 1,1 мільярда доларів стало знаковою подією. Канали шифрування платежів стають надпровідниками у сфері платежів, закладаючи основи для паралельної фінансової системи, забезпечуючи швидшу ліквідність, нижчі витрати та безшовні можливості для трансакцій між країнами.

Незважаючи на це, сфера платежів все ще стикається з численними викликами:

• 16 трильйонів доларів США торговий ринок
• 89 трильйонів доларів США торгового фінансування
• 4 трильйони доларів США попередньо внесених коштів на перекази
• Середня комісія за міжнародні перекази становить близько 7%
• Час зарахування 3-5 робочих днів
• 14 мільярдів населення без банківських рахунків

Ця стаття зосередиться на всебічному аналізі того, як шифрування платіжні канали на основі блокчейн можуть принести користь традиційним платежам з точки зору традиційних платежів, а також дослідить кілька реальних сценаріїв застосування та прогнози на майбутнє.

Один. Існуючі платіжні канали

1.1 Мережа організацій кредитних карток

Оплата кредитною карткою передбачає чотирьох основних учасників:

1. Торговець
2. Власник картки
3. Емітент банківських карт
4. Банк-еквайер

Емітент картки надає клієнту кредитну або дебетову картку та авторизує транзакцію. Емітент колекціонує кошти від імені торговця та забезпечує їх надходження. Мережева організація кредитних карток забезпечує канал і правила для транзакцій, з'єднуючи емітента з банком, надає функцію розрахунку, встановлює правила участі та визначає комісійні збори за транзакції.

Мережі кредитних карток мають два типи: "відкриті" та "закриті". Відкриті мережі, такі як Visa та Mastercard, залучають кілька учасників, тоді як закриті мережі, такі як American Express, обробляються однією компанією. Відкриті системи забезпечують більш широкий прийом, але контроль та прибутки розподілені; закриті системи пропонують більше контролю та кращий прибуток, але прийняття серед продавців обмежене.

Економіка платежів є складною і має багато рівнів витрат. Комісія за обмін є основною платою, яку стягує емітент картки, зазвичай її сплачує банк-еквайер і передає торговцю. Мережа карткових організацій також стягує плату за групу карток, яка використовується для компенсації послуг мережі. Крім того, є комісія за розрахунок, яка сплачується еквайринговій установі.

1.2 Автоматична ліквідаційна платформа ( ACH )

ACH є однією з найбільших платіжних мереж США, яка спільно належить банкам. Вона широко використовується для виплати заробітної плати, оплати рахунків та B2B-угод. ACH-транзакції в основному поділяються на два типи: перекази та зняття коштів, які включають ініціатора, депозитну фінансову установу (ODFI), отримувача депозитної фінансової установи (RDFI) та оператора ACH.

Система ACH намагається задовольнити сучасні вимоги, у 2015 році була запущена послуга "ACH того ж дня". Але вона все ще залежить від пакетної обробки, а не від реальних трансакцій, і має обмеження, такі як обмеження на одну транзакцію та непридатність для міжнародних платежів.

1.3 електронний переказ

Електронний переказ є основою обробки високовартісних платежів, в США основними системами є Fedwire та CHIPS. Ці системи обробляють термінові, гарантовані платежі, що потребують негайного врегулювання, такі як угоди з цінними паперами, великі комерційні угоди та покупки нерухомості. Електронний переказ зазвичай є незворотним.

Fedwire використовує систему реального часу повного розрахунку (RTGS), яка дозволяє фінансовим установам миттєво надсилати та отримувати грошові перекази. CHIPS використовує систему нетто-розрахунку, яка може об'єднувати кілька платежів між одним і тим же контрагентом. SWIFT є глобальною фінансовою інформаційною мережею, яка координує трансакції з міжнародних платежів.

Два, реальні приклади

Шифрування платіжних каналів є найбільш ефективним у регіонах з обмеженим використанням традиційних доларів, але з високим попитом, таких як Аргентина, Венесуела, Нігерія, Туреччина та Україна, які є країнами з економічною нестабільністю, високою інфляцією або недорозвиненою банківською системою.

Переваги шифрування платежів найбільш очевидні в глобальних платіжних сценаріях. Наразі у світі працює 92 RTGS-системи, але вони не можуть "взаємодіяти" одна з одною. Канали шифрування платежів можуть виступати в ролі клею між цими системами та розширюватися на країни, де такі системи відсутні.

шифрування платежі також особливо підходять для термінових платежів, таких як міжнародні платежі постачальникам та виплати допомоги. У випадках неефективності мережі агентських банків, шифрування платежі також є дуже корисними.

2.1 Прийом платежів від торговців

Прийом платежів від торговців поділяється на два види інтеграції: фронтальну та задню. Фронтальна інтеграція дозволяє торговцям безпосередньо приймати шифрування платежі, переважно від ранніх користувачів з ринків, що розвиваються. Задня інтеграція надає торговцям швидший розрахунок і доступ до коштів, що може покращити управління робочим капіталом.

2.2 дебетова картка

Пряме з'єднання дебетової картки з некерованим гаманцем на основі смарт-контрактів створює потужний міст між блокчейном та реальним світом. У нових ринках ці картки стають основними інструментами споживання. Особи з високим статком також дедалі частіше використовують дебетові картки, пов'язані з шифруванням, як інструмент для глобального споживання USDC.

2.3 Переказ

Грошові перекази - це коли працівники за кордоном повертають кошти до своєї батьківщини. У 2023 році загальна сума глобальних грошових переказів становила приблизно 656 мільярдів доларів. Традиційні системи переказу коштів є дорогими, середні витрати складають 6,4%, але можуть значно варіюватися. Шифрування платежів може запропонувати швидші та дешевші способи міжнародних грошових переказів.

2.4 B2B платежі

Кроскордонні B2B платежі є одним з найбільш перспективних застосувань шифрування платежів. Традиційні платіжні системи мають низьку ефективність, а платежі через агентські банківські системи можуть займати кілька тижнів для врегулювання. Шифрування платежів може значно скоротити час врегулювання та знизити витрати на транзакції.

B2B платежі в основному включають:

• Платежі постачальникам XB: імпортера до постачальника
• XB дебіторська заборгованість: корпоративні надходження від глобальних клієнтів
• Фінансова діяльність: покращення фінансової діяльності компанії та прискорення глобальної експансії
• Платежі за зовнішню допомогу: неурядові організації переказують кошти місцевим агентствам

2.5 платіжна відомість

шифрування платежі особливо підходять для фрілансерів та підрядників, особливо на нових ринках. Це дозволяє більшій кількості коштів потрапити їм у кишені, а не йти на посередницькі організації. Для шифрованих нативних компаній, які вже мають більшість своїх коштів у криптовалюті, цей спосіб також має свої переваги.

2.6 Прийом валюти для депозитів і виведення

Обробка валюти для входу та виходу є дуже конкурентним ринком. Вона може використовуватися як незалежний продукт, так і бути ключовим елементом у процесі платежів. Побудова обробки валют для входу та виходу зазвичай включає отримання необхідних ліцензій, забезпечення співпраці з місцевими банківськими партнерами або PSP для доступу до місцевих платіжних каналів, а також підключення до маркет-мейкерів або OTC-стійок для отримання ліквідності.

Канали P2P залежать від мережі "агентів", що надає ліквідність у фіатних валютах та стабільних монетах, особливо в Африці. Обмінні курси P2P-каналів зазвичай є більш конкурентоспроможними, здатними запропонувати обмінний курс на 7% дешевше, ніж банківський.

Три. Ліцензування та регулювання відповідності

Отримання ліцензії є необхідним кроком для розширення сфери застосування шифрування платежів. Стартапи можуть вибрати співпрацю з ліцензованими суб'єктами або самостійно отримати ліцензію. Співпраця з партнерами може обійти високі витрати та тривалий час, але знизить прибутковість. Самостійне отримання ліцензії вимагає значних попередніх інвестицій, але може надати більш повний продукт.

Глобальне ліцензування є надзвичайно складним, оскільки в кожному регіоні існують унікальні правила щодо переказу коштів. Лише в США одному проєкту потрібно мати ліцензії на переказ коштів для кожного штату, BitLicense в Нью-Йорку та реєстрацію MSB. Стартапи, які не є кастодіальними та не мають доступу до грошових потоків, зазвичай можуть обійти вимоги щодо миттєвого ліцензування.

Чотири, виклики

Широке впровадження шифрування платежів стикається з численними викликами:

• Питання, що було спочатку: курка чи яйце: потребує масового прийняття споживачами або бізнесом.
• Проблеми з обслуговуванням валютних переказів та їх прийомом все ще існують, включаючи високу частоту невдач, перешкоди у користувацькому досвіді, високі витрати та непослідовність якості.
• Проблеми конфіденційності: оскільки шифрування платежів стає основним комерційним механізмом, конфіденційність стане важливим фактором.
• Встановлення банківських відносин є складним: шифрування платежів все ще вважається "високоризиковою діяльністю"
• Потрібно підвищити відповідність: включаючи відповідність AML/KYC, правилам подорожей, перевірку OFAC тощо

П'ять, майбутні перспективи

Протягом наступних 5 років у сфері шифрування платежів можуть відбутися такі зміни:

1. Річний обсяг платежів досягає 200-500 мільярдів доларів США, в основному завдяки B2B платежам.
2. Більше 30 нових банків по всьому світу були запущені в криптовалютних платіжних каналах.
3. Декілька десятків компаній з шифрування були придбані фінансовими технологічними компаніями
4. 3 мережі для шифрування, спеціально розроблені для платежів.
5. 80% онлайн-магазинів приймають шифрування.
6. Мережа карткових організацій розширилася до близько 240 країн і регіонів
7. 15 основних каналів міжнародних переказів завершуються через шифрування платежів
8. Онлайнові приватні примітиви були прийняті підприємствами та державами
9. 10% витрат на зовнішню допомогу надсилається через шифрування платіжний канал
10. У кожній країні буде 2-3 основних постачальників прийому валют для депозитів та зняття.
11. Понад 10 мільйонів дистанційних працівників отримують винагороду через шифрування платіжні канали
12. 99% AI-агентів бізнесу здійснюють платежі через шифрування.
13. Понад 25 відомих банків-партнерів у США підтримують компанії з шифрування платежів.
14. Фінансові установи намагаються випустити власні стейблкоїни
15. Великі повідомлення платформи інтегрують функцію шифрування платежів
16. Кредитні та позикові компанії здійснюють прийом і виплату коштів через шифрувальні платіжні канали
17. Масштабна токенізація нестабільних монет, що сприяє виникненню ринків валют на блокчейні
18. CBDC все ще на стадії експериментів, ще не досяг комерційного масштабу.

Висновок

Шифрування платіжних каналів стає надпровідником у сфері платежів, закладаючи основу для паралельних фінансових систем. Вони забезпечують швидший час розрахунків, нижчі витрати та безшовну можливість трансакцій через кордон. У наступні десять років шифрувальні канали стануть ядром фінансових інновацій, сприяючи зростанню світової економіки.